5000億青農(nóng)商行換帥！“75后”董事長能否破“增利不增收”困局？

2026年1月，青島農(nóng)商銀行（002958.SZ）迎來關鍵人事變動——正式提名梁衍波為第五屆董事會執(zhí)行董事候選人。若任職資格獲股東大會及國家金融監(jiān)督管理總局青島監(jiān)管局核準。這一變動標志著A股上市銀行中最年輕董事長的誕生。

2025年11月，青島農(nóng)商行原董事長王錫峰因到齡退休，辭去執(zhí)行董事、董事長等職務，行長于豐星暫代行董事長職責，直至梁衍波的提名落地。作為山東農(nóng)信系統(tǒng)培養(yǎng)的核心管理者，梁衍波的任職既折射出山東農(nóng)信系統(tǒng)對“實戰(zhàn)派少帥”的高度信任，也凸顯了銀行業(yè)管理層年輕化的趨勢。

“空降少帥”上位：從百億到五千億的躍遷之路

公開履歷顯示，梁衍波出生于1978年，擁有研究生學歷及工商管理碩士學位，職業(yè)生涯始終扎根山東農(nóng)信體系，歷經(jīng)“基層經(jīng)營-系統(tǒng)治理-多地掌舵”的完整歷練。

梁衍波早年起步于菏澤農(nóng)信系統(tǒng)，曾任菏澤市牡丹區(qū)農(nóng)信社主任，深度參與菏澤農(nóng)商銀行改制工作，為基層經(jīng)營管理奠定了扎實基礎；此后調(diào)任淄博博山農(nóng)村商業(yè)銀行黨委書記、董事長，主導不良資產(chǎn)壓降與法人治理結構重塑。

2022年10月至2024年5月，梁衍波執(zhí)掌棗莊農(nóng)商行，推動對公與零售雙輪驅動模式，強化縣域產(chǎn)業(yè)鏈金融和小微企業(yè)服務；2024年5月后，又出任濟南農(nóng)商行黨委書記、董事長，推動總部職能再造、壓縮行政層級、重構分支行績效體系，強化前臺營銷與風險管理權重，實現(xiàn)組織向“客戶與風險導向型”轉型。

這種“歷任三家農(nóng)商行掌門”的履歷在上市銀行中極為罕見。更關鍵的是其管理規(guī)模的“三級跳”：從棗莊農(nóng)商行的百億級，到濟南農(nóng)商行的千億級，再到青島農(nóng)商行超5000億元的上市平臺。

值得注意的是，此次董事長人選并非由現(xiàn)任行長于豐星順位接任，而是“空降”梁衍波。這延續(xù)了青農(nóng)商行近年來人事“外部化”趨勢——前任董事長王錫峰亦來自中國銀行體系，曾任恒豐銀行行長。王錫峰在任期間，以195.84萬元（2024年）的稅前薪酬登頂A股農(nóng)商行董事長薪酬榜首。

業(yè)績“冰火兩重天”：營收下滑，利潤靠“回撥”撐起

梁衍波接手的青島農(nóng)商行，業(yè)績表現(xiàn)呈現(xiàn)出鮮明的“矛盾體”特征。截至2025年三季度末，該行資產(chǎn)總額達5099.20億元，是山東省資產(chǎn)規(guī)模最大的農(nóng)商行，在10家A股上市農(nóng)商行中排名第三。然而，規(guī)模擴張并未帶來營收的同步增長。

財報數(shù)據(jù)顯示，2025年前三季度，青島農(nóng)商行實現(xiàn)營業(yè)收入80.28億元，同比下降4.92%。單季度數(shù)據(jù)更為嚴峻——第三季度營業(yè)收入22.76億元，同比降幅擴大至11.91%。盡管2025年前三季度，歸母凈利潤達33.18億元，同比增長3.57%，卻呈現(xiàn)典型的“增利不增收”特征。

（圖片來源：公司2025年三季度報告）

營收下滑的主要原因是市場利率波動導致該行公允價值變動收益銳減。2025年前三季度，青島農(nóng)商行公允價值變動損益同比大幅下降91.7%，從9.42億元降至7817萬元。但同期，該行信用減值損失大幅減少，計提20.53億元，同比減少30.14%，釋放財務空間。此外，2025年前三季度，投資收益同比增長32.59%至15.74億元，成為利潤增長的主要引擎；

（圖片來源：公司2025年三季度報告）

與此同時，息差持續(xù)收窄導致青島農(nóng)商行盈利承壓。財報顯示，2025年前三季度，該行年化凈利差為1.60%，凈利息收益率為1.61%，分別較2024年末下降0.07和0.06個百分點。在LPR持續(xù)下調(diào)、存量房貸利率重定價、存款成本剛性等多重壓力下，該行利息凈收入增長乏力，這是當前整個銀行業(yè)面臨的共同挑戰(zhàn)。

當前青島農(nóng)商行的盈利增長更像財務調(diào)節(jié)的結果，而非經(jīng)營實質(zhì)性改善，并且這種“增利不增收”模式難以持續(xù)。從財報數(shù)據(jù)來看，投資收益具有較大波動性，且可能反映主營業(yè)務競爭力不足。

縱向來看，該行利潤增速持續(xù)回落：2025年一季度歸母凈利潤增速7.97%，上半年降至5.22%，前三季度進一步降至3.57%。盈利動能衰減的趨勢清晰可見。橫向比較，青島農(nóng)商行的業(yè)績壓力更為明顯。在A股上市農(nóng)商行中，常熟銀行、江陰銀行等已實現(xiàn)凈利的雙位數(shù)增長。常熟銀行及江陰銀行2025年前三季度凈利潤分別同比增長12.82%、13.38%。

更值得警惕的是，存貸款規(guī)模雙雙收縮。財報顯示，2025年三季度末貸款余額2681.22億元，較一季度減少61.55億元；存款余額3351.79億元，也較一季度減少45億元。在銀行業(yè)普遍追求規(guī)模擴張的背景下，這一“縮表”信號不容忽視。

資產(chǎn)質(zhì)量存隱憂：不良率下降，但“灰區(qū)”風險上升

從公司數(shù)據(jù)看，青島農(nóng)商行的資產(chǎn)質(zhì)量近三年整體呈優(yōu)化態(tài)勢。2025年9月，青島農(nóng)商行成功發(fā)行50億元永續(xù)債，用于補充其他一級資本。截至2025年三季度末，該行核心一級資本充足率10.67%、一級資本充足率13.67%、資本充足率15.38%，資本水平總體穩(wěn)健。不良貸款率從2023年的1.81%，降至2024年的1.79%，再到2025年三季度末的1.73%，表面看似向好。

然而，資產(chǎn)質(zhì)量方面還是潛藏著一些隱憂。2025年前三季度，該行關注類貸款占比升至5.09%，較上年末有所上升。關注類貸款是介于正常與不良之間的“灰色地帶”，指借款人目前雖有償還能力，但存在可能影響還款的不利因素。這一指標的上升，預示著未來不良貸款的潛在生成壓力依然較大。

（圖片來源：公司2025年三季度報告）

此外，損失類貸款余額較上年末大幅增長121.29%，占貸款總額比例升至0.98%。損失類貸款是指已發(fā)生實質(zhì)性損失、收回可能性極小的貸款，其激增意味著部分風險資產(chǎn)已從“潛在不良”轉化為“實際損失”。盡管撥備計提可以消化這部分損失，但如此高的增幅暴露出該行存量風險處置壓力巨大。

人事迭代的背后，是青島農(nóng)商行對合規(guī)治理的迫切需求。近三年，該行及分支機構多次收到監(jiān)管罰單，涵蓋信貸管理、內(nèi)控管控、反洗錢等多個領域，暴露的治理短板成為新管理層必須破解的核心難題。

2023年4月，原青島銀保監(jiān)局對青島農(nóng)商行開出兩張罰單，合計罰沒3187.27萬元，創(chuàng)下當年農(nóng)商行處罰紀錄。違規(guī)事項涉及貸款“三查”不嚴、內(nèi)控管理缺陷、違規(guī)授信等嚴重問題。

2025年6月，中國人民銀行青島市分行公布處罰信息顯示，青島農(nóng)商行因違反金融統(tǒng)計、反假貨幣等六項監(jiān)管規(guī)定，對其處以警告并罰款91.2萬元，時任行長助理因客戶身份識別義務履行不到位同步被罰。

更值得關注的是，2026年1月5日，國家金融監(jiān)督管理總局山東監(jiān)管局再開罰單，青島農(nóng)商行章丘支行因違規(guī)發(fā)放流動資金貸款承接本行不良貸款，被罰款30萬元，時任支行副行長李水青被罰款5萬元。

站在5000億資產(chǎn)規(guī)模的臺階上，青島農(nóng)商行正經(jīng)歷從“規(guī)模驅動”向“質(zhì)量驅動”的轉型陣痛。王錫峰時代實現(xiàn)了規(guī)模擴張與品牌提升，但也留下了“增利不增收”、合規(guī)短板等歷史問題。

對于梁衍波而言，接掌青島農(nóng)商行既是職業(yè)巔峰，也是一場硬仗。作為A股最年輕的上市銀行董事長，他不僅要延續(xù)業(yè)績增長勢頭，更要推動銀行實現(xiàn)“規(guī)模擴張”向“高質(zhì)量發(fā)展”的轉型，在區(qū)域競爭中鞏固優(yōu)勢。（《理財周刊-財事匯》出品）