昆侖信托去年營利雙增，信用減值損失大降

來源：密探財經（ID：Spy Finance）

剛剛，中油資本對外披露了中油財務、昆侖金租、昆侖信托等多家并表金融類子公司2025年業績，依托能源這個強大的產業背景，歷來備受關注。

看昆侖信托，定位于“努力建設產融結合國內一流的能源信托”這一戰略定位，在近些年信托機構戰略轉型中算是找準了自身的特色定位。

據最新財報披露，2025年昆侖信托實現營收7.14億元，較上年同期6.8億元增加0.34億元，增幅5%；取得營業利潤近1.61億元，同比增加0.98億元，增幅達到145.8%；總利潤1.65億元，同比增加1.55億元，暴增155倍；凈利潤約1.225億元，同比增加近1億元，同比增加4.4倍。

從營收構成看，昆侖信托2025年實現手續費及傭金凈收入近3.1億元，同比減少0.73億元；投資收益1.95億元，同比減少0.55億元；公允價值變動收益2.04億元，同比大增1.41億元，平滑了其他兩主項的下降。此外，其該期內取得資產處置收益近640萬元，同比大增。

在成本端，昆侖信托實現營業支出5.53億元，同比下降1.2億元，其中業務及管理費下降不明顯，而信用減值損失計提大降約1.19億元至1.97億元。

基于以上看，昆侖信托去年之所以能夠實現業績“雙增”，其一是收入端的公允價值變動收益大增，而成本端又得益于信用減值損失計提撥備大降，直接影響到利潤變動。

整體來看，昆侖信托當前收入端壓力仍很大，主要在于公允價值變動收益全面仰仗市場向好，若市場波動加大，風險及損失也會變大。此外，如何全流程把控好投融資信托項目的信用風險等。

2025年底，昆侖信托董事長、黨委書記王崢嶸在某大會上曾說，昆侖信托錨定“能源信托”的差異化賽道，轉型過程中聚焦“兩種能力”：

1、市場營銷能力。深入能源主業及產業鏈上下游一線挖掘投融資需求，推動業務發展從“被動做項目”向“主動找客戶”轉變。

2、產品運作能力。在產品線和客戶結構上已建成覆蓋“現金管理、純債、‘固收+多資產’、權益/FOF”四大類產品矩陣，可適配不同客戶風險偏好與期限需求；并通過構建“宏觀研究+行業分析+個券篩選”三級投研體系，打造“投研+配置+服務”閉環，形成資管與財富相互引流的良性循環。

截至2025年底，昆侖信托總資產134億元，跟上年底差不多，其中貨幣資金5874萬元、交易性金融資產67.3億元、債權投資23.5億元、其他權益工具投資23.5億元、長期股東投資1.89億元。

前不久，昆侖信托在2026年新年致辭中寫到了多個關鍵信息點，比如宣稱“能源信托方向明朗，轉型發展初見端倪，風險化解突圍告捷”。

在業務端口上，昆侖信托提到了產融業務收入占比創新高，“化銷融”產品規模突破1億元大關，落地全國首單“區塊連+數字倉單”信托破解抵押品難題。此外，其領跑全國的慈善信托解鎖股權慈善新模式，百億級重整服務信托助力企業重生，以及家族信托完成“1+5”屬地化布局等。

值得一提的是，昆侖信托旗下的“昆侖安養003號養老服務信托”，2025年在金融圈引起了不小的熱議。

該項目特色在于大幅降低了參與門檻，首期設立金額僅5萬元；創新整合養老服務生態，覆蓋從“備老”、“享老”到“終老”的全周期需求，并通過“先享后付”的支付監督機制與信托特有的財產隔離功能，以實現雙重保障。

據昆侖信托透露，截至2025年12月，該公司旗下養老服務信托項目已成功落地21單，管理規模超4200萬元，服務客戶40余名。