“華誼”兄弟變老賴！他們跟李亞鵬一樣，都栽在地產上！

2025年收尾的壞消息來自“中國影視第一股”的華誼兄弟，居然被地產拖垮了！他們跟天后的前夫李亞鵬載在了同一個跟頭里了。

然后，這三個人，對，華誼兄弟就是兩個，加上李亞鵬，他們都被限高了。

李亞鵬是兩年前被限高，華誼兄弟是最近，因為涉及一宗7473萬元的執行案件，華誼兄弟旗下兩家核心公司華誼兄弟電影有限公司、華誼兄弟傳媒股份有限公司及其法定代表人王忠磊（又名王中磊）、王忠軍（又名王中軍）被北京市朝陽區人民法院限制高消費了！

而且，這是王中軍在本月內第二次被限高。12月10日，因為一個廣告合同糾紛，他已經被申請限高過一次了。

曾經影視文化圈的頂流，今天淪為欠債不還的老賴。果然是，現實的劇情往往比影視劇里演的更精彩！

壞消息一個接著一個。

王中軍1.5392億股華誼兄弟股份于昨天啟動了第二次司法拍賣，起拍價1.9元/股，較一拍時降價14.8%。拍賣已經在今天上午10點截止，將近1.54億股一共被6個人瓜分了。

隨著股權拍賣結束，王中軍、王中磊合計持有華誼兄弟的股份比例也從13.81%大幅稀釋至8.26%。王氏兄弟對華誼兄弟的實際控制權已岌岌可危！

截至12月30日收盤，華誼兄弟股價報收2.24元/股，總市值62.15億元，較2015年股價巔峰時近900億元的總市值縮水超90%，就是一夜返貧了。

當然還是比普通人要好得多。

畢竟，窮廟富方丈。華誼兄弟在12月10日發布的公告顯示，公司因回款不及預期，陷入流動資金緊張，截至當日逾期債務達5250萬元，超2024年經審計凈資產的10%，部分銀行賬戶已被凍結。

公司不景氣，王中軍、王中磊兄弟持有的華誼兄弟股份也已經被全部凍結。

從數據上看，華誼兄弟已經處于技術性破產的邊緣，資不抵債。到2025年三季度末，華誼兄弟賬戶里還有5349萬元，而短期借款及一年內到期的非流動負債就有13.56億元，資金缺口超過13億元。

13個億的債，5000萬遠遠不夠啊。

從總市值最高曾接近900億元，到2018年起持續虧損，7年已經累計虧損超過82億元。今年前三季度營收同比繼續下降46%，凈虧損同比擴大168%。

他們做了很多投資，最最抓馬的是，搞電影的，決定去搞房地產，這個離譜程度，跟搞房地產的，轉型去搞電影一樣。

那一年，華誼成立20周年慶典上，王中磊提出華誼兄弟要“去電影單一化”。馮小剛跟著起哄：“我決定不當導演了，跟著中軍去搞房地產。”

華誼兄弟，雄心勃勃。

王中軍的設想很美好：依托華誼兄弟手上豐富的影視作品版權儲備，結合地方特色文化，打造覆蓋全國主要城市的影視文旅實景項目。

說簡單一點，就是文旅地產。

2011年，華誼兄弟就注冊成立了華誼影城（蘇州）有限公司，注冊資本10.5億元，也就是后來把華誼兄弟拖入泥潭的蘇州電影世界的運作主體。

但是，華誼兄弟是怎么想起來的呢？

這一年，上海迪士尼正式動工。王中軍、王中磊兄弟因此看到了“影視IP+主題樂園”的可能性，喊出“打造中國迪士尼”的口號，被啟發到了。

說干就干。2012年5月，華誼兄弟和觀瀾湖地產就在海口共同開發了第一個“影視IP+主題樂園”項目——海口觀瀾湖華誼馮小剛電影公社。

華誼兄弟的地產征途也由此開始。

他們一開始準備靠知識產權來賺錢，很快就打臉了，因為沒干過地產，設想跟落地有差距。

很快，華誼兄弟就在全國簽約了十余個電影小鎮、文化城項目，總投資號稱超過1000億。其中絕大多數都是延續華誼兄弟在海口與觀瀾湖地產的合作模式，即華誼兄弟以“IP授權”的方式與開發商合作。

恒大許家印、合生朱孟依、建業胡葆森等曾經的地產大佬，都是華誼兄弟的“金主”。

華誼兄弟負責品牌授權和項目運營，土地設備等資產則來自合作方，營收來源于授權費和運營分成。

2019年9月，建業集團與華誼兄弟合作的建業華誼兄弟電影小鎮開門營業，成為華誼兄弟投入運營的第四個電影主題樂園。在此之前，蘇州、長沙項目也在2018年先后開園。

但是，建業的胡葆森很快就發現了問題。電影小鎮是建業投入重金建設的，最終華誼只提供了幾個電影場景和IP，后續運營和內容更新完全跟不上，導致項目連年虧損。

胡葆森拉著建業的員工跟投，真金白銀投入，結果被人罵“拿文旅地蓋房子”，華誼兄弟因為只持有小部分股權，退了。

那就去找別的開發商試試？

華誼兄弟與朱孟依合作的深圳坪山國際影視文化城，2014年華誼拿地，2015年華誼兄弟的持股比例就下降至10%，朱孟依旗下珠江投資的持股上升到70%，法定代表人和董事長也從王中軍變成了珠江投資翟素文。

更坑的是，這個項目的公寓，只能賣給影視文化公司，項目底下還是鵬茜礦洞。華誼兄弟曾經公開宣稱，文化城項目將與鵬茜礦山公園整體開發打造。

到了2018年，深圳華誼兄弟文化城已經更名為深圳國際影視文化城，華誼兄弟又從這個項目出局了。

而華誼兄弟與恒大合作投資的陽江電影城，一度號稱總投資額高達375億元，2017年11月簽約。項目最終隨著恒大的暴雷不了了之。

無一例外的，許家印、朱孟依、胡葆森等一眾地產老板們，都被華誼兄弟坑慘了。

除了地產企業，華誼兄弟的合作對象還包括文旅企業及地方國企等，華誼兄弟的持股比例大多都在10%左右。華誼兄弟設想每年能固定從每個項目那里收到一筆穩定的品牌授權收入外，即使前期項目虧損，對上市公司的業績影響也不大。

讓華誼兄弟深陷其中的項目出場了，華誼兄弟重資產投入的蘇州電影世界。

蘇州陽澄湖畔豎立的巨大武則天雕塑是蘇州電影世界的標志性建筑，也是華誼兄弟電影《狄仁杰》系列里以“通天浮屠”為原型設計和打造的標志性雕塑。去過陽澄湖的人，都會對這座巨型雕塑印象深刻。

蘇州電影世界的項目公司就是2011年注冊成立的華誼影城（蘇州）有限公司，2012年拿地，投資總額35億元。

2011年，華誼兄弟總資產24.64億元，權益資產17.08億元。也就是說，蘇州電影世界的投資額，是華誼兄弟資產總額的1.42倍，權益資產的2.05倍。

項目曾計劃2015年建成營業，后來又改成2017年即將開業，一直到2018年7月，才正式投入運營。

在開園儀式上，王中磊開始了吹吹吹：參考海南馮小剛公社，項目預估200萬客流量，盈利保守1個多億。

現實是，蘇州華誼兄弟電影世界開業即巔峰。開業后不久，項目就陷入資金困難，就連基礎營銷都完全停擺。2018-2020年，開業三年就虧掉了將近3.9億元。

很快就掛了。

只撐了不到四年，2021年，陷入資金困境的華誼兄弟，就以2.25億元的代價，把蘇州華誼影城14.29%的股權賣給了世紀金源旗下公司。但世紀金源也沒能拯救蘇州華誼兄弟電影世界，后來就賣給了韓國私募基金巨頭MBK Partners旗下海合安文旅，就是現在的蘇州陽澄半島樂園。

賣了之后突然就活過來了。

一個連續虧損8年的項目，換了老板后，僅今年暑假就吸引了近40萬游客進園游玩，收入暴漲70%。

華誼兄弟估計吐血。

王中磊說了：“資本狂潮時期，我們做了不太正確的選擇。”

顯然，華誼兄弟高估了自己，也低估了地產的難度，尤其是文旅地產，運營是其中最高的門檻。

再說了，迪士尼的IP你認，華誼兄弟的，可能只是認識。

當華誼兄弟在自己的影視主業上無法持續產出優質的IP，又遇上地產行業下行，“文旅拿地”邏輯失效，這些投資巨大的文旅項目就像一個個巨大的黑洞，持續消耗著華誼兄弟在影視主業上創造的現金流。

不過掐指一算，他們跟李亞鵬搞文旅的時間也差不多。

2013年，李亞鵬的中樞控股在云南麗江束河古鎮的東邊拿下了408畝土地，準備投資建設一座雪山藝術小鎮。消息剛出來的時候，一片叫好。

因為當時正是麗江旅游熱度最高的時候，加上小鎮位于大束河片區中心，玉龍雪山下，可謂是集齊了“天時地利人和”。

為了這個夢想小鎮，有報道稱李亞鵬投入了35億元！2012-2015年，是李亞鵬為雪山藝術小鎮傾注心血最多的幾年。據媒體報道，李亞鵬選擇了“專業”的操盤團隊，為雪山藝術小鎮量身設計了130多棟190-300平米的清水獨棟別墅。

2018年雪山藝術小鎮的合約銷售面積為961平米，2019年為0，2020年只有26平米。

這個項目就像一個無底洞，合作方陽光100在2024年就虧了55.86億元，也暴雷了。

所以，娛樂圈也“死”在地產上的案例并不止一個！華誼兄弟處于破產邊緣，王中軍、王中磊都被限制高消費，控制權搖搖欲墜，一代影視巨頭，即將落幕。

你賺不到自己認知以外的錢，這句話，以華誼兄弟身上，又具象化了。