有人跌停了

大家圣誕節快樂哈，知道大伙兒今晚都有活動，提前寫一點。

今天A股繼續上演下午沖高的劇本，wind全A突破6400點，創年內的第四高點，距離收盤價新高，也就0.5%的距離了——話句話說，在漲個一丟丟，A股將會以新高結束2025年，簡單聊聊市場里的三個熱點。

第一，900塊買入摩王和沐曦，這輩子還有沒有機會回本？

這個事，是我一直在思考的一個問題，作為今年最火的兩個新股，摩王的最高價到過940塊，沐曦到過895塊，但是，看下面的走勢圖。

下圖，摩王，截至今天中午收盤，從最高點回撤33個點。

下圖，沐曦，則高位回撤32個點。

那么，大家覺得，在高位沖進去的勇士們，還有沒有回本的機會？

從個人的視角來看，我看好AI帶來的產業革命，因為它有明確的應用場景，具備旺盛的長期生命力；我也看好GPU市場的國產替代，在份額提升的過程中，國內企業分到的蛋糕越來越多，這也是確定性的趨勢。

但是，有一個問題，兩家企業，是否有足夠的護城河？作為僅僅成立5年不到的兩家企業，3-5年后，會不會出現更強的后浪，搶占更大的份額？這個我判斷不準。

大家投個票吧，我們以5年為限，破前高的幾率有多大。

第二，白銀LOF，順利跌停，大單封死跌停板。

昨晚，我們提到：

“各個細分板塊，都洋溢著濃郁的“炒作氛圍”，最典型的是兩塊。 其一，今天下午港股通休市，很多資金趁機開始 炒盤子很小的港股通ETF ，多只ETF上午莫名大漲，然后下午急劇跳水； 其二，今天，LOF市場創造歷史，由于白銀LOF的火熱，今天，有多達20只以上的LOF，10cm漲停，非常離譜，后續， LOF板塊應該會有史詩級的輿情。”

有讀者問，史詩級輿情是啥意思，評論區也解釋了，就是大漲之后，必定持續大跌，形成遠古巨陰線。

今天，港股繼續休市的情況下，個別小盤子的港股ETF，因為T+0的特性，還在被玩弄，下圖，如果大家有持倉的，建議趕緊跑路——早上拉，下午A下來（很多產品，都已經重復上演同一個劇情了），或者隔天A下來，是必然的，溢價率最后一定會抹平，這是典型的坑人買賣。

另外，LOF這邊，白銀LOF跌停，下圖。

還有多只LOF同步跌停，但與此同時，下圖（按溢價率排序），仍有大量的LOF大漲，有高達15只左右的產品，溢價率還在10%以上。

對這個事情，點評三句話。

第一句話，這類炒作，一旦形成高溢價，本身是零和博弈，也即有人賺一定有人虧，且最終一定是絕大多數的散戶虧錢，且是虧大錢；

第二句話，部分品種的炒作，可以理解，因為有底層資產上漲的邏輯，比如白銀這種，所以有個10%上下的溢價，也可以含著淚理解——就當是沒其他工具的前提下，有人預期后續底層資產價格還要上漲，先占個坑，但絕大多數品種，都是跟風炒作，大家看最后一列的成交額，幾十萬、幾百萬就能拉漲停，這就是典型的坑人玩兒法了。

第三句話，請大家一定不要跟風參與，除非你認為自己會成為零和博弈的勝出方——因為這里大部分產品，其對應的場外份額都是開放大額申贖的，份額沒有稀缺性，一旦有溢價，場外份額都可以轉到場內賣出，且幾乎是沒風險的，這也是今天XX瑞盈LOF、XX商品LOF跌停的本質原因，在第一天漲停申請轉換到場內的套利大軍已至。

第三，今天上午，人民幣順利破7。

昨晚，發完文章，有讀者留言說，離岸人民幣已經破7了，我一恍惚，還以為是自己漏看新聞了。

結果一仔細看，是某發“破7”新聞的媒體烏龍了，文章也被刪了。

不過咱們也挺準的，確實破7這個，成了“明天的新聞”。

下圖，是年初以來，離岸美元兌人民幣匯率、美元指數的走勢圖，其中，柱狀圖，是前面11個月，逐月的銀行結售匯差額。

可以看到，我們昨天說的兩個結論：

一是美元指數大跌（紫線），今年人民幣升值幅度不夠（紅線），所以漲的理直氣壯；

二是隨著人民幣升值預期轉強，企業結匯意愿增強，也就是更樂意把手頭的美元換成人民幣，二季度開始結售匯轉正，從而進一步推動人民幣走強，尤其是年底，有結匯潮（企業要把錢換成人民幣，給上下游打款、給員工發年終獎等等），12月的結售匯順差估計會比較大。

多聊幾句市場的熱點哈。

1、繼續做個科普。

今天漲的最好的，是航天航空板塊，還是老規矩，大家進入公眾號，發送“低空經濟”，”通用航空”，“衛星”等關鍵字，就能收到指數介紹的長圖。

另外，我之前提到，由于AI的發展，中美的電網建設板塊是明年的一大共識性板塊，部分伙伴可能對這塊不熟，或者有質疑。

都沒問題，咱們只做科普，不做推薦，從資金面來看，最近疑似機構的大資金，還在往電網設備方向懟，電網設備ETF（159326），昨天突然一天進來4.5億的巨量，總規模快到40億了，而此前說過，其三季度末才1億左右。

想了解這個板塊的，進入公眾號，發送，“電網”，“電網設備”，就能看到長圖了。

2、對昨天紀要的解讀。

昨晚，ym發布了四季度貨政委員會的紀要。

中午解讀過了，《》。

木有關注債券賬號的伙伴，可以關注一下，就上面這個鏈接。

就聊這么多，再次祝大家節日快樂，吃好喝好，求贊、在看。

另外，我后續得加個風險提示：全文若有涉及個股的內容，僅為市場描述，不代表任何推薦，事實上，本賬號從不進行薦股。