造孽，挖了個大大坑

圖： Antоn Gudim

年底了。

我一個女朋友給我曬她的賬戶，她買了幾個ETF，基本都持有3-6年了。

很長情了吧？

（當然，也是因為...買了就被套了）

今年大A行情不錯，她好幾個基金都出坑了，收益不錯。

但，就有那么幾個，綠得很深。

刺著她的眼，傷了她的心。

大伙猜猜，綠的是哪幾個？我估計90%的人能猜對。

是的。

就是那幾個史前巨坑——

消費、醫藥、白酒。

我朋友這個持倉還蠻典型的：

從3-6年前開始，買了幾個當紅的行業ETF。

山頂站崗，被套了。

也買了幾個寬基ETF——都出坑了，在牛市賺到了錢。

hhh，她這個賬戶很適合拿來宣揚我一直叨叨的理念：

不懂公司的話，你就買指數基金吧。

最好買寬基

啥行業都沾沾，防止偏科。

舉個例子，中證A500ETF（ 159338 ），它屬于代表性寬基，勢能越來越大——今年漲幅24%，很可觀的收益了。

贏過了很多“老韭菜”。

比一會追這，一會追那，迷失在熱點中，最后顆粒無收好多了。

二

五年了，哪些行業還在坑里呢？

比如地產、消費白酒、醫藥、農業、旅游、軍工、光伏、新能源...

其實后面幾個，已經在出坑邊緣了。

今年漲得還不錯。

但，有幾個還在史前巨坑里趴著——

地產、消費、醫藥。

地產和消費在牛市行情下，今年還綠著。

這是實體經濟的鍋，房價和消費無力。

醫藥還強一點，有不少細分品種今年是上漲的。港股創新藥，還漲得非常猛呢。

但，很多人說起創新藥來，還是眼淚漣漣：

“都漲這么多了，為啥我離出坑還遠著呢？”

hhh

這就是股市最經典的鬼故事了：

跌下來50%，要用100%的漲幅，才能把大坑填平。

列一組真實的數字：

有一個港股創新藥指數，2021年到2024年底，四年時間大跌了-68%

2025年到現在為止，它很猛，大漲了54%

那——

這五年來，一共回血了多少？坑是不是快填平了？

ㄟ( ▔, ▔ )ㄏ 很遺憾，并不是。

經過-68%大跌后，又大漲了54%，至今仍然虧著一半。

事實上，想要回血的話：

在大跌68%之后，要上漲212.5%，才能回本。

怎么樣，算完是不是有種懷疑全世界的感覺

這就是我經常說的：

投資里，少虧比多賺重要；

控回撤特別、特別重要。

不要讓跌幅過深，以免永遠出不了坑，見不了天日。

有三種方法控回撤：

1）要么，事先設好止損位。

一旦跌幅超過這個紅線，立刻止損不要動搖。

認賭服輸。

2）要么，做一個苦行僧。

如果不慎掉到了大坑里。如果你對所投的品種有信心，認為遲早有一天能價值回歸。

就可以慢慢磨——

低點慢慢買入，用無限時間+無限子彈，一點一點填平大坑。

很多五年前買入創新藥的小伙伴，靠這種“ 苦行僧“戰法。

從史前巨坑里爬出來了。

3）要么，你就選不容易砸出大坑的品種。

比如紅利、比如寬基。

它們的歷史回撤幅度，會比單一熱門行業溫和很多。

出坑更易。

三

扯遠了。

說回年終盤點。

既然有傷心的人，就肯定有開心的人~

今年股市普漲，大部分人還是賺到錢了。

其中漲得最好的就是：科技+有色。

金銀銅...各種有色都在大漲。

最近典型代表是白銀——今年已經大漲了120%了。

搶銀的人都沸騰了。

和去年搶黃金的架勢是一樣一樣的。

比如前幾天有位讀者說，他一口氣買了4斤白銀...

比如水貝商家的朋友圈，現在畫風是這樣的——

這場白銀大漲里面，我們套利黨也是跟著吃肉喝湯。

滿嘴流油了。

首批500元大軍已經兵臨城下，明天即將賣出。

這種情況下，白銀LOF還是繼續漲停。

溢價已經來到了52%

我無法想像明天的盛況——

羊毛黨大戰投機黨

一邊是嗷嗷砸盤的500羊毛大軍，如亡靈般洶涌而至。

一邊是溢價50%接盤的投機黨，如守城的英雄戰士。

究竟，誰更扛揍呢？

搬好凳子，準備好瓜子， 感覺，明天的白銀大戰會很精彩。。。這會兒國際銀價還在漲。

PS.

對了，白銀漲得瘋，黃金也有點不甘示弱了。

好幾個黃金LOF今天突然大漲，一下子出現了挺高的溢價。

截圖來源：haoETF網站

我今天發車了后兩個，前兩個沒敢動。

因為160216、164701這兩個是單日限購5千的，且可以開拖拉機。

也就是一個人每天能申購3萬塊錢呢。

白銀套利是扛5把鐵鍬，它倆則是扛著300把鐵鍬沖過來了

套利資金太洶涌了，我害怕踩踏。

尤其是160216，它平時成交量不高，日均1千萬出頭。假如一下子涌進一大批“3萬套利黨”砸盤，我擔心會連續跌停賣不出去。

所以我就沒上，膽小...

我今天套利的是161116，160719這兩個，它們每天限購100元。

安全墊厚，相對溫和些。

可以開拖拉機。

大伙盯著點實時溢價，自由決定吧。

對了！

馬上圣誕節了，很多境外LOF要暫停申購1-3天。

包括黃金LOF、原油LOF、美股相關LOF...等等。

大伙注意一下時間，不要做無用功。

怎么看具體的限購金額、還有哪天能申購、哪天是暫停的呢？

可以看看集思錄。

路徑是：

首頁——實時數據——T+0 QDII——勾選“顯示LOF”

就行啦。