馬云有魄力，阿里套現300億走人

投資大師查理·芒格曾直言不諱，投資阿里巴巴是他“最嚴重的錯誤之一”，還毫不客氣地吐槽阿里的本質還是“該死的零售業”。

這番話當年狠狠戳中了阿里的痛點。彼時，阿里增長放緩的焦慮，早已是行業里公開的秘密。

但時間來到2025年，阿里的故事正在加速改寫。

最近一段時間，這家互聯網巨頭動作頻頻，持續“甩賣”旗下非核心資產，一門心思回籠資金，它已經放棄了過去“什么都想做、攤子鋪得越大越好”的擴張思路，轉而把所有火力都對準了電商和“AI+云”這兩大核心業務。

這并非退縮，而是巨頭在存量博弈中主動換道的清醒選擇，為的是在白熱化的競爭里扎穩腳跟，打出更硬的拳頭。

阿里頻繁出售資產，套現超300億

阿里巴巴的資產處置并非零散交易，而是一套圍繞核心戰略展開的系統性“斷舍離”。2025年以來，這一進程明顯加快。

12月4日最新消息，阿里在2026財年中期報告中披露，已于今年5月以約7億美元（折合約人民幣50億元），現金對價完成出售Trendyol GO 85%的股權。

據李響了解，Trendyol GO是土耳其電商巨頭Trendyol旗下的即時配送品牌，此次出售被認為是阿里聚焦核心戰略的明確動作。

圖源：Trendyol

就在此前一天，12月3日，美凱龍公告稱，其大股東阿里巴巴旗下公司杭州灝月擬減持不超過3%股份。

約一個月前的11月5日，美凱龍發布公告稱，杭州灝月減持了美凱龍0.33%的股份。而在7月底，杭州灝月擬通過集中競價、大宗交易方式減持公司股份共計不超過130,641,979股（占總股本3%）。

圖源：中國基金報

這種連續減持顯示了阿里剝離非核心資產的決心。

事實上，今年以來，阿里的資產出售動作頻頻。年初，阿里以最高約131億港元出售所持高鑫零售全部股權（78.7%），最終由德弘資本接棒。

此前不久，阿里將所持銀泰百貨的全部股份出售，雖預計虧損約93 億元（非盈利），但所得款項總額達到了74億元人民幣。

僅這兩筆交易，阿里就已回籠資金超200億元。

需要注意的是，阿里還有另一條主線，即減持上市公司股份。2025年3月，阿里通過杭州灝月減持圓通不超過2%股份，套現約9.51億元；10月再次計劃減持圓通2%股份，預計可套現約11.7億元。

這意味著，僅對圓通速遞一家，阿里年內就已套現近20億元。

圖源：圓通速遞

同時，阿里還減持了多家上市公司股份。2025年2月和4月，阿里兩次減持中金公司H股，合計套現17.53億港元；5月，減持萬達電影不超過1.39%股份；8月，減持三江購物2%股份，套現約1.12億元。

圖源：三江購物官方發布

據不完全統計，截至2025年12月4日，經過多輪減持和資產出售，阿里累計套現已超300億元。

值得注意的是，最新財報顯示，阿里第三季度營收2477.95億元，同比增長5%，同比增長5%，但期內凈利潤為206億元，同比腰斬；非公認會計準則凈利潤104億元，同比大幅下降72%。

雖然阿里并未披露外賣具體數據，但此前高盛預測其三季度外賣業務將虧損超過360億元，也足見其“出血”力度之大。

從這個角度看，阿里最近再度減持多家公司，或許正是為了回一口“血”。

當然，阿里巴巴密集資產剝離的背后，也是為了順應企業戰略優先級的根本性變化。

2023年9月，蔡崇信和吳泳銘正式履新阿里巴巴集團董事長和CEO后，吳泳銘宣布確立 “用戶為先、AI驅動” 兩大戰略重心。這一戰略調整隨后在業務層面快速落地。

阿里首先對組織架構進行了大調整，啟動“1+6+N”組織變革，成立六大業務集團和多家業務公司。這一變化的邏輯核心是對業務進行優先級排序，確定哪些是核心業務，哪些不是。

阿里董事會主席蔡崇信曾明確表示，資產負債表上依然有一些傳統的實體零售業務，這些不是阿里核心聚焦的業務，如果能夠完成退出的話，也是非常合理的。

從業務特點來看，阿里處置的非核心業務多屬于資產重、增長慢或與AI、云協同性弱的領域，而保留并加碼的即時零售、云+AI則具備高增長、高協同特點。

這種戰略轉變直接反映了阿里對市場環境變化的應對動作。

面對日益激烈的市場競爭，阿里電商業務增長面臨挑戰，通過剝離非核心業務，阿里可以更專注于自己最擅長的領域，何樂而不為呢？

阿里集中力量干大事，重金投入AI與即時零售

放下包袱，也是為了騰出精力來布局核心業務。

據了解，阿里通過資產減持回籠的資金，正被集中投入兩大核心領域：AI驅動的云業務和即時零售代表的電商體驗升級。

在AI領域，阿里宣布未來三年將投入3800億元建設云和AI硬件基礎設施。阿里CEO吳泳銘在2025年云棲大會上表示，大模型是下一代操作系統，而AI云是下一代計算機；AI越強大，人類更強大。

圖源：阿里

財報數據顯示，阿里云2026財年二季度收入同比增長34%，其中AI相關產品收入已連續九個季度實現大幅增長。

今天的阿里正用實際行動證明自己不僅僅是一門零售生意，也是一家具備成長性的科技企業。

在電商領域，阿里將目光鎖定即時零售這一新賽道。2025年4月升級淘寶閃購后，阿里將餓了么400萬騎手運力、300萬門店資源與淘寶7億活躍用戶打通，宣布投入巨資參與競爭。

官方數據顯示，淘寶閃購業務增長迅猛。財報數據顯示，8月份，淘寶閃購的日訂單峰值達到1.2億單，月度活躍買家數達到3億，對比4月實現了200%的增長。

圖源：淘寶閃購

阿里巴巴中國電商事業群CEO蔣凡在財報業績會上透露，9月、10月平臺的高筆單價訂單占比提升，非茶飲的訂單已經上漲到75%以上，閃購最新筆單價環比8月份上漲超過兩位數。

甩掉冗余重負、火力集中核心戰場的阿里，已經沖破增長瓶頸，等待著再一次爆發。

阿里不過是一個縮影

阿里的大規模“瘦身”是互聯網行業發展的一個縮影。近年來，多家互聯網巨頭紛紛收縮非核心業務，從擴張模式轉向聚焦模式。

最近幾年，抖音集團大幅收縮游戲業務，近日又傳出將旗下游戲工作室上海沐瞳科技出售給沙特阿拉伯的Savvy Games Group的消息。

與此同時，騰訊在精簡XR業務線，美團也放棄了自營打車業務。

此前的美團快車頁面

這種轉變并不是偶然選擇，而是大廠們應對市場變局的必然調整，更是整個互聯網行業轉向的鮮明標志。

早年互聯網行業拼的是“跑馬圈地”，他們恨不得把攤子鋪到所有賽道，只要能搶占用戶、擴大規模，就有故事可講。

但如今，流量見頂、競爭白熱化的存量時代里，“大而全”不再吃香，“小而精”成為大勢所趨。

各家大廠已經明白，高質量發展的核心，不是盲目求大，而是要做實做強，把分散在非核心業務上的精力、資金收回來，集中投到能真正賺錢、有競爭力的領域，靠效率提利潤，靠硬實力抗風險。

以電商行業為例，隨著數字技術的持續發展和消費習慣的變化，行業已進入高質量發展與調整并行的新階段。流量增長放緩、購物渠道更加分散、消費者決策邏輯變化，使得粗放式經營難以為繼，電商平臺只有精細化發展這一條路可以走。

換句話說，電商行業早已告別粗放時代，未來的競爭，拼的不再是規模廣度，而是精度。

此時，只有死死聚焦核心業務，在供應鏈效率、用戶體驗優化、技術創新迭代等關鍵環節下苦功、挖深度，把優勢領域做出不可替代的差異化，才能在白熱化的市場博弈中站穩腳跟，建立起對手難以復制的長期優勢，完成真正的蛻變。

行業變革不會一蹴而就，但方向已經明確。隨著互聯網行業整體轉向價值創造，更多企業可能會加入“瘦身”行列，重新定義自己的生長邊界。

作者 | 李響