正當時，幾乎是唯一躺贏，絕對不可能錯過牛市的龍頭了！

點擊上方『價值事務所』可關注并“星標”本號。文章僅記錄《價值事務所》思想，不構成投資建議，作者沒有群、不收費薦股、不代客理財。

“這是價值事務所的第2023篇原創文章”

不知不覺間，上證指數已經創了近些年新高，最高4034點，已經比2020、2021的那個牛市要強了，并且是大A有史以來第三次突破4000點。

但一個很悲傷的故事是，指數都4000點了，上證指數都連著兩根年線的大陽線了，絕大多數同學的持倉收益水平還在3000點左右徘徊，換句話說就是，牛市都走一年多了，卻和大多同學無關，嗯，主打的就是你牛你的、我熊我的……

嗨，這其實也是歷輪牛市最殘酷的真相，十年前的2015，亦是一輪轟轟烈烈的牛市，上證最高漲到5178點，但是在這輪牛市期間，請注意，所長說的是牛市期間，不算后面的熊市，其實整個市場也只有4%的人賺到了錢。

為什么會這樣呢？

因為哪怕是牛市，也并不是一次性全部漲的，而是輪動，一會輪到這里、一會輪到那里，一會這個板塊、一會那個板塊，可能一段時間漲的是A，但你持有的恰好是B，等你看著別人拿A賺錢賺得盆滿缽滿實在忍不住調倉去A的時候，可能就又輪到你的B開始漲而A表現不佳了。

所以呀，雖然人人都期待牛市，但牛市也并不是所有人的天堂，所以，我們到底應該怎么做，才能更好地把握這個牛市呢？

其實還是那句老生常談的話，所長覺得，普通散戶參與指數投資比單獨個股好太多了。

就像本文一開頭說的，指數都4000點了，絕大多數人的持倉收益還是3000點的水平，是不是大幅跑輸指數？2015那么大個牛市，只有4%的人賺錢，是不是大幅跑輸指數？

指數因為是一攬子企業的組合，什么都有，所以它有東邊不亮西邊亮的特點。如果你自己做單獨個股的投資，由于能持有的標的有限，滿倉踏空其實是大概率事件。

話說回來，絕大多數專業的基金經理想跑贏指數其實也并不那么容易，是的，這其實就是所長想告訴大家的，牛市中最佳的選擇，其實就是投不論如何都一定會成為市場主線的行業指數。

一個典型的例子就是——證券板塊。

熟悉市場規律的人都知道，每一輪大牛市的啟動，都離不開證券板塊的發力，畢竟沒有哪個板塊會像證券一樣如此受益于牛市。牛市來了，市場交易活躍了，券商的經紀業務收入自然會水漲船高；牛市來了，價格高了，企業融資需求自然也就會更旺盛，IPO、再融資等投行業務都會訂單不斷；投資者信心足了，賺錢效應起來了，基金代銷、資管產品等財富管理業務也自然會多點開花。

我們看，這輪牛市其實也很明顯，追蹤證券市場的指數如券商ETF(159842)，從去年9月的底部至今已經起來了近70%，吊打其他所有板塊。

而這可以說才剛剛開始，畢竟咱大A上波熊市的持續時間著實太長了，跌幅也確實太深了，雖然上證指數看起來好像已經超過了2021、2020的水平，但就大白馬指數滬深300而言，其實也只回到了前期高點的76%左右。

而這么些年過去了，全國的經濟又增長了幾年，上市的好企業又多了一些，優秀上市公司又發展了幾年，底子更厚了，我們去看，大A不少權重企業（如茅臺、寧德時代等）利潤都是創了新高的。

所以，大A很可能破個新高，那么相應的，證券板塊也可能創新高，而且有希望漲得比大盤更猛。

因此，站在這個角度來看，牛市選券商ETF(159842)這樣的產品，或許是立于不敗之地的。場外選手可以關注聯接基金（025194）。

除了證券板塊外，還有兩個板塊也基本都是歷輪牛市最核心的主線。

其中之一就是大科技，所長也講過很多次了，但是講再多次也不妨礙所長依然會碎碎念，畢竟只有重復才會記住，只有重復到耳朵起繭子、都能背出來了，那可能才會真的部分融入到我們的認知中。我們去看那些古文經典，幾乎都是一句話翻來覆去地講，典型如《金剛經》，通篇繞來繞去其實都是在講要不住相布施。

科技是第一生產力，西方世界之所以領先世界500年之久，靠的不是其他，正是科技的不斷進步。

事實上，一個國家的經濟能發展到一個怎樣的程度，幾乎只與一個指標強相關，那便是科技的發展程度。下圖是世界上主要經濟體從公元0年到2015年的人均GDP水平，不難發現，主要國家在公元1700年左右的人均GDP幾乎沒有差別，也基本沒有任何增長，大家都是一條波瀾不驚的水平線。

而在公元1700年后，這一切便開始發生了變化，這背后的核心原因便在于1763年爆發的工業革命，工業化從英國開始擴散到整個西歐，再到美國和日本，正是享受到科技進步帶來的好處，所有國家的生產效率都開始提升，人均GDP也開始大幅度增長，也是自這以后，全球人口才開始爆發式增長。

在前不久木頭姐轟動全球的一份研報中，她甚至覺得都不需要太久，到2030年前后，AI就可以驅動全球經濟的增速翻一倍多，達到7.3%，而1900-2024年間全球經濟的復合增速才3%而已。

站在這個角度講，不論什么時候，科技都是最值得投的，畢竟正是因為科技進步，才會有經濟增長，才會有整個人類社會蛋糕的做大做強。

現如今大科技的主線，基本就是創新藥和AI這兩條（PS：芯片、機器人等等其實都可以歸入AI中）。

另一個就是消費，在此前的文章中所長也說過多次，To C的終端大消費才是一切科技進步的最終呈現。

科技進步最終都是要落實到終端的，科技進步到最后也是終端最受益。比如芯片因為摩爾定律一代代進步，最終整個芯片產業鏈最受益的企業是誰啊？市值最大的是誰啊？是不是蘋果？

再比如鋰電池的進步，相應電池產業鏈的突破，最終整個電池產業鏈最受益的企業是誰？市值最大的是誰？是不是特斯拉？

現如今都在講AI的故事，看似現如今最受益的企業是英偉達、甲骨文這樣的基礎設施服務商，比如英偉達供不應求的AI芯片、甲骨文高達4550億美元的云基礎設施未實現履約的義務（尚未確認，但是已經簽約的收入），這只是因為終端的AI殺手級應用還沒出現，一旦AI真正在C端落地，那相應企業的市值一定分分鐘吊打英偉達、甲骨文等。就好比互聯網產業鏈中，最厲害的都是阿里、騰訊、美團、亞馬遜這樣的C端消費互聯網企業。

總之，在當下這樣的牛市行情里，所長最推薦大家看的就是證券、大科技與消費這三個方向的ETF。

其中證券作為牛市的先行軍與風向標，在牛市中的受益邏輯是最清晰且直接的，券商 ETF (159842)這樣的產品大概率后續還會有更為亮眼的表現。

大科技則是推動人類進步與經濟增長的核心動力，每一次科技的突破都將帶來財富的重新分配，相關行業也是最有望在牛市中大放異彩的。

而消費作為科技進步的最終落腳點，拉長看會跟隨著科技進步而共同成長，畢竟科技進步了、社會蛋糕做大了、大家的錢變多了，最終也還是要花的，而這個花的去處自然就是消費了。

1、

2、

3、”