美國(guó)AI等于貴州基建?李蓓這番驚人暴論，徹底把我看笑了...

最近洪灝、付鵬和李蓓三人在某經(jīng)濟(jì)論壇上碰面，我完整的了聽(tīng)一遍，部分觀點(diǎn)著實(shí)雷到我了...總結(jié)如下：

洪灝：美國(guó)AI是超級(jí)泡沫，普通人長(zhǎng)期一定要配置黃金、白銀，不過(guò)最近黃金我4500賣了，短期要修復(fù)一段時(shí)間，建議全力尋找大宗商品、高股息紅利的機(jī)會(huì)，

李蓓：美國(guó)AI相當(dāng)于我們老家貴州的基建，雖然對(duì)人類有幫助，但這個(gè)投資過(guò)剩了，要遠(yuǎn)離，黃金也高了，要遠(yuǎn)離，建議多配置高股息紅利，尋找低估值的資產(chǎn)，

付鵬：要啞鈴型配置，高股息配置一部分，進(jìn)攻（科技）配置一部分，最近中美緩和，黃金也看空，

總結(jié)一下就是：

洪灝偏向于把資金壓在大宗商品里邊，李蓓偏向于把資金壓在高股息里面，付鵬傾向于美股成長(zhǎng)和高股息分散配置，共同點(diǎn)是短期都看空黃金。

看完之后，我認(rèn)為他們?nèi)挠^點(diǎn)，對(duì)于大部分人來(lái)說(shuō)投資參考意義并不大，為什么呢？

我記得在2023年的時(shí)候，李蓓曾說(shuō)過(guò)一個(gè)關(guān)于《房產(chǎn)可能會(huì)迎來(lái)史詩(shī)級(jí)機(jī)會(huì)》的文章，

然后我當(dāng)時(shí)還特意去把地產(chǎn)股去詳細(xì)的數(shù)據(jù)分析了一下，發(fā)現(xiàn)這個(gè)板塊估值確實(shí)很便宜，考慮到降息周期降至，也認(rèn)真研究過(guò)配置可能性，

但是呢，后來(lái)我還是把這個(gè)方案給Pass掉了，我還特意寫(xiě)了一篇別買(mǎi)了...警示大家，后續(xù)大家懂的，800地產(chǎn)繼續(xù)下跌35%，跑輸大盤(pán)50%，避開(kāi)一個(gè)天坑。

說(shuō)這個(gè)，主要是想表達(dá)，作為投資者，不要貼市場(chǎng)太近，容易丟了大方向，

明明長(zhǎng)線來(lái)看大多數(shù)據(jù)都并不樂(lè)觀，但她卻堅(jiān)持“行業(yè)出清后，龍頭會(huì)受益于集中度的提升”，甚至形成了認(rèn)知的偏執(zhí)和固化，

最后就導(dǎo)致芝麻沒(méi)撿到，西瓜丟了。

當(dāng)然也不是說(shuō)我有多牛逼，就是啊，我認(rèn)為對(duì)所有投資者而言，模糊的正確是一個(gè)很重要的事情，模糊的正確遠(yuǎn)大于精準(zhǔn)的錯(cuò)誤，

你先要睜眼看，這個(gè)世界未來(lái)五到十年的趨勢(shì)是什么樣子，不要做任何逆大趨勢(shì)的事情，

哪怕普通人看不清楚，搞宏觀研究的我相信不會(huì)睜眼瞎的，

我一直說(shuō)的“永久策略”這個(gè)策略，它里面不管是黃金的趨勢(shì)、還是美股的趨勢(shì)，再比如債券的趨勢(shì)，大方向都沒(méi)什么問(wèn)題，

因?yàn)榇罂蚣軄?lái)說(shuō)，就是黃金、股市、債市等資產(chǎn)輪著上漲，

那你不用去糾結(jié)過(guò)去二十年黃金漲幅好還是美股漲幅好，你研究了再多的數(shù)據(jù)可能幫助也不會(huì)很大，

因?yàn)榻衲晁愠鰜?lái)是黃金更好，但前兩年算出來(lái)是美股更好。

如果你是一定要糾結(jié)出哪一個(gè)更牛，算得很細(xì)的話，你可能基于這些做微操最后帶來(lái)的不是收益，反倒是虧損。

可這點(diǎn)認(rèn)識(shí)不到，即便現(xiàn)在她依然在全力看拐點(diǎn)，這就和下落飛刀終會(huì)落地一樣，等拐點(diǎn)出現(xiàn)那天，她的成本可能已經(jīng)無(wú)法挽回了。

另外三位大佬分析黃金走勢(shì)的時(shí)候，付鵬提了目前中美有緩和趨勢(shì)，所以黃金可能會(huì)走軟，李蓓說(shuō)俄羅斯央行在賣黃金可能在走軟，洪灝說(shuō)最近金價(jià)動(dòng)能破滅可能在走軟，

你會(huì)發(fā)現(xiàn)這些觀點(diǎn)各有各的理由，有的說(shuō)技術(shù)面，有的說(shuō)事件驅(qū)動(dòng)，但對(duì)于非職業(yè)投資者們，如果把這些觀點(diǎn)吸收進(jìn)去了，其實(shí)對(duì)于投資并沒(méi)有什么實(shí)質(zhì)性的幫助，

為什么，因?yàn)槭袌?chǎng)是分歧的，有空頭就會(huì)有多頭，但普通投資者不可能放棄多頭去梭哈做空頭，甚至我敢說(shuō)在座三位大概率手里都沒(méi)有黃金的空頭頭寸，因此我想說(shuō)意義并不大的核心就在這里，

就好比4400的黃金我也提示過(guò)短期有超漲回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，但我作為一個(gè)實(shí)際交易者并不會(huì)因?yàn)橐粋€(gè)短期過(guò)熱因子去砍掉我的策略框架，

另外三個(gè)大佬的觀點(diǎn)里面，比較有趣的是李蓓提的，她說(shuō)美股的AI投資

很像貴州基建，這個(gè)觀點(diǎn)就很有意思。

這個(gè)觀點(diǎn)荒謬在于，不管是算力中心還是馬路，“基建”的前提，一定是市場(chǎng)的供需平衡行為，這個(gè)行為如果是錯(cuò)誤的，一定是有定價(jià)機(jī)制去反饋的，

比如甲骨文決心梭哈AI投建算力中心，結(jié)果股價(jià)暴跌接近一半，這才是合理的局部泡沫出清機(jī)制，

但貴州基建是基于政績(jī)?nèi)ネ顿Y，連商業(yè)需求模型都沒(méi)考慮，是純政府主導(dǎo)，這倆是怎么去直接做對(duì)比的，這個(gè)假設(shè)只能說(shuō)掉分有點(diǎn)厲害了。

當(dāng)然洪的觀點(diǎn)也有一些自相矛盾的地方，比如說(shuō)普通人要配置黃金/白銀，又說(shuō)黃金這個(gè)位置不值得買(mǎi)入，當(dāng)然我懂他的“短期交易，長(zhǎng)期配置”意思，但你這個(gè)觀點(diǎn)，讓別人投資者怎么follow呢，

總之呢，洪灝和李蓓講的更像網(wǎng)紅的風(fēng)格，缺乏一定的嚴(yán)謹(jǐn)度，但大多數(shù)人更喜歡聽(tīng)這種簡(jiǎn)單粗暴的觀點(diǎn)，這也毫無(wú)疑問(wèn)，

相對(duì)來(lái)說(shuō)付鵬的觀點(diǎn)更客觀，也更具實(shí)戰(zhàn)的意義，他說(shuō)的是普通人更應(yīng)該用杠鈴的結(jié)構(gòu)去投資，

比如說(shuō)股息倉(cāng)位做β，用成長(zhǎng)倉(cāng)位去做α，根據(jù)不同年齡不同風(fēng)偏做結(jié)構(gòu)，雖然好像說(shuō)了跟沒(méi)說(shuō)一樣，但懂的都懂，最樸素的道理就是真諦，

做投資本身是需要極其嚴(yán)謹(jǐn)?shù)?，一個(gè)人告訴你一個(gè)成熟市場(chǎng)一定會(huì)崩，那么他大概率是想博取流量。

所以回到美股泡沫這件事，顯然洪灝和李蓓明確看空美股泡沫，而付鵬相對(duì)中性認(rèn)為可以follow，

結(jié)果李蓓甚至批判付鵬follow美股都是錯(cuò)的，普通人無(wú)法從泡沫從抽身而出，

還是那句話，美股有意思就在于這是一個(gè)多空勢(shì)力均衡的市場(chǎng)，或許當(dāng)下美股有一些不為人知的泡沫，但這個(gè)泡沫至少是大家都可以去數(shù)據(jù)分析，甚至下真金白銀做空的。

反倒是房地產(chǎn)市場(chǎng)，在老A并不能實(shí)質(zhì)性的做空，甚至最近上頭要求暫停公布11月份克而瑞做的“主要城市銷售額數(shù)據(jù)”，這反而讓背后的風(fēng)險(xiǎn)更難以估量。

看得到的不叫泡沫，叫博弈，看不到說(shuō)不了的，背后的泡沫才無(wú)法估計(jì)。

當(dāng)然，美股AI泡沫到底多大，我在這篇美股泡沫有多大中已經(jīng)分析過(guò)了，后續(xù)有機(jī)會(huì)我再展開(kāi)來(lái)說(shuō)說(shuō)，

總之從估值的角度來(lái)說(shuō)，現(xiàn)在并沒(méi)有比過(guò)去五年出現(xiàn)明顯的泡沫現(xiàn)象，更談不上離譜的程度。

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最后作為普通投資者，其實(shí)聽(tīng)完這么一場(chǎng)觀點(diǎn)盛宴感覺(jué)上是挺爽的，似乎又找到了新方向，但實(shí)際可以說(shuō)除了情緒價(jià)值，其他沒(méi)啥用，

我們經(jīng)常說(shuō)要“聽(tīng)邏輯，不聽(tīng)情緒和觀點(diǎn)”，但現(xiàn)實(shí)是：“邏輯太雜，公說(shuō)公有理，婆說(shuō)婆有理”，導(dǎo)致最終就是一堆無(wú)效信息輸入，

比如就算你聽(tīng)了某位大佬觀點(diǎn)賣了，又不知道什么時(shí)候可以買(mǎi)回來(lái)，那聽(tīng)了就等于沒(méi)聽(tīng)。

做投資最重要的從來(lái)都不是擇時(shí)，而是你的大框架是否正確，擇時(shí)只是錦上添花的東西，

我們做的全天候永久策略框架，是要求你手里有多元的股票ETF，你有黃金，有債券和現(xiàn)金，

這種情況下不管是發(fā)生什么這種風(fēng)險(xiǎn)，那基本上你都能撐過(guò)去，而且你長(zhǎng)期大概能跑通脹，

如果你能在這個(gè)基礎(chǔ)上更高的水平去做一些擇時(shí)操作，就錦上添花了。

但這恰恰是大佬們最不喜歡分享的，因?yàn)檫@對(duì)他們沒(méi)有流量?jī)r(jià)值，不是么。