德潤達爆發債務危機，子公司私募可轉債違約

銷售收入下降和應收賬款回款緩慢，是導致德潤達債務問題的主要原因。

01

違約

11月4日，深圳市德潤達光電股份有限公司（以下簡稱“德潤達”）公告稱，其子公司發行的私募可轉債，原定于2025年6月21日兌付本金480萬元及利息，但截至該日未完成兌付。

子公司可轉債到期未兌付公告

公告顯示，私募可轉債發行金額為1500萬元，目前余額480萬元，鄱陽饒盛投資經營有限公司為投資者。

值得注意的是，此前德潤達子公司因資金問題已協商延期兌付可轉債本息。

目前，雙方正在溝通延期還款事項，且利息部分已于2025年7月16日完成兌付。

除子公司可轉債違約外，德潤達自身也多次發生債務逾期。

德潤達表示，銷售收入下降和應收賬款回款緩慢是導致債務問題的主要原因，并正積極與銀行協商延期還款協議。

另外，由于德潤達2023年年度報告經審計的凈資產為負，從2024年4月30日起其股票交易實行風險警示，面臨被終止掛牌風險。

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財務分析

據公開資料，德潤達成立于2010年，是一家專業從事LED及電子設備研發、生產與銷售的企業。2015年10月，德潤達登陸新三板掛牌交易。

從股權結構看，德潤達的董事長金豐琦持股65%，為公司控股股東和實際控制人。

近年來，隨著半導體、新材料等領域資本涌入，LED產業鏈企業面臨跨界競爭，激烈的市場競爭大幅擠壓利潤空間。

2020年以來，德潤達業績持續虧損，2024年實現營收4491.27萬元，同比下滑52.1%，凈利潤虧損2684.77萬元。

歸母凈利潤

值得注意的是，德潤達2024年年報被會計師事務所出具無法（拒絕）表示意見。

截至2024年末，德潤達總資產有7534.47萬元，總負債1.22億元，凈資產有-4702.86萬元，公司資產負債率為162.42%。

《小債看市》分析債務結構發現，德潤達主要以流動負債為主，債務結構不合理。

截至相同報告期，德潤達流動負債有1.22億元，主要為其他應付款，其一年內到期的短期債務合計有2097.06萬元。相較于短債規模，德潤達的流動性枯竭，其賬上貨幣資金僅有2.24萬元，公司短期償債壓力巨大。此外，德潤達還有非流動負債33.57萬元，整體來看其有息債務全部為短期有息負債，帶息債務比為16%。資產質量方面，德潤達應收賬款有609萬，其他應收款項有47.38萬元，不僅對資金形成占用還存在回收風險。另外，德潤達存貨還有1533.65萬元，不僅占用資金，還存在一定存貨跌價風險。總得來看，德潤達業績持續虧損，已經資不抵債，流動性枯竭，公司深陷債務危機。