儲(chǔ)能訂單排到2028年！這家光伏巨頭穿越周期靠什么？

在這里·讀懂儲(chǔ)能

在手儲(chǔ)能海外訂單已超10GWh，

超過(guò)去年全年出貨量2倍。

?圖源｜Unsplash

文｜王璟 編輯｜楊倩

來(lái)源｜太瓦儲(chǔ)能

在光伏行業(yè)深陷“量增價(jià)跌”困局之際，天合光能正憑借儲(chǔ)能業(yè)務(wù)開辟第二增長(zhǎng)曲線，以海外市場(chǎng)為戰(zhàn)略支點(diǎn)，奮力突圍。

這一路徑，正是當(dāng)前光伏龍頭企業(yè)于行業(yè)寒冬中逆勢(shì)破局的典型縮影。

01

儲(chǔ)能“爆單”

11月5日，天合光能公告披露，控股子公司天合儲(chǔ)能與Pacific Green能源集團(tuán)簽署合作備忘錄，雙方計(jì)劃于2026至2028年間聯(lián)合交付總規(guī)模達(dá)5GWh的電網(wǎng)級(jí)電池儲(chǔ)能系統(tǒng)。

根據(jù)協(xié)議，天合儲(chǔ)能將提供電網(wǎng)級(jí)儲(chǔ)能系統(tǒng)，Pacific Green則負(fù)責(zé)項(xiàng)目在澳大利亞及其他國(guó)際市場(chǎng)的開發(fā)與落地。項(xiàng)目建成后，每小時(shí)可調(diào)度高達(dá)5GWh（即50億瓦時(shí)）電能。

而其光伏主業(yè)正持續(xù)承壓，天合光能2024年前三季度歸母凈利潤(rùn)虧損42.01億元，但第三季度已實(shí)現(xiàn)明顯減虧，單季虧損收窄至12.83億元，營(yíng)收達(dá)189.14億元，環(huán)比增長(zhǎng)13.12%。

該公司指出，減虧主要得益于組件業(yè)務(wù)海外出貨占比提升至約60%，以及產(chǎn)品價(jià)格環(huán)比企穩(wěn)回升。

在天合光能三季度整體業(yè)績(jī)?nèi)蕴幪潛p的背景下，其儲(chǔ)能業(yè)務(wù)展現(xiàn)出強(qiáng)勁的增長(zhǎng)勢(shì)頭，已成為公司重要的新增長(zhǎng)曲線和業(yè)績(jī)“穩(wěn)定器”。

在三季度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，天合光能透露，2025年儲(chǔ)能出貨目標(biāo)為8GWh。2026年計(jì)劃在2025年基礎(chǔ)上基本實(shí)現(xiàn)翻番。

與此同時(shí)，天合儲(chǔ)能的海外市場(chǎng)拓展已取得顯著成效。該公司披露，目前已簽署的海外儲(chǔ)能訂單超過(guò)10GWh，大部分將在2025–2026年集中交付。相較2024年全年儲(chǔ)能系統(tǒng)4.3GWh的出貨量已實(shí)現(xiàn)翻倍。

此次天合儲(chǔ)能與Pacific Green的合作并非海外市場(chǎng)孤例。

2024年9月11日，天合儲(chǔ)能還與中國(guó)、拉美及亞太三大區(qū)域的三家客戶簽署了合計(jì)2.48GWh的儲(chǔ)能產(chǎn)品銷售合同，包括海外首個(gè)GWh級(jí)別訂單；10月31日，又與歐洲客戶簽訂超1GWh的訂單；此外，還在智利聯(lián)合開發(fā)233MW/1003MWh（約1GWh）的構(gòu)網(wǎng)型儲(chǔ)能項(xiàng)目。

海外訂單的持續(xù)落地，為其未來(lái)兩年業(yè)績(jī)提供了堅(jiān)實(shí)支撐，有望成為重要的“利潤(rùn)奶牛”。

天合儲(chǔ)能能在國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中頻頻斬獲大單，得益于其“全棧自研+本地化服務(wù)”的雙重優(yōu)勢(shì)。

早在2015年，天合便布局儲(chǔ)能領(lǐng)域，現(xiàn)已構(gòu)建起從電芯到系統(tǒng)集成的全鏈條自主研發(fā)能力，其儲(chǔ)能系統(tǒng)所用電芯100%為自產(chǎn)自供。

目前，該公司電芯產(chǎn)線處于滿產(chǎn)狀態(tài)，產(chǎn)能保障能力突出。其新一代Elementa 2 Pro柔性儲(chǔ)能電池艙，通過(guò)提升能量密度和采用AI智能溫控等技術(shù)，有效降低了度電成本。

依托在光伏領(lǐng)域積累的全球渠道網(wǎng)絡(luò)，天合光能實(shí)現(xiàn)了“光儲(chǔ)協(xié)同”客戶占比超65%。

此外，其還通過(guò)與中國(guó)聯(lián)通合作打造綠電智算項(xiàng)目，探索儲(chǔ)能與數(shù)據(jù)中心等新興場(chǎng)景的結(jié)合，為未來(lái)開辟更廣闊的市場(chǎng)空間。

02

全球競(jìng)爭(zhēng)加劇

當(dāng)前，儲(chǔ)能行業(yè)的加速發(fā)展，正由政策支持與經(jīng)濟(jì)性提升共同驅(qū)動(dòng)。

2025年前三季度，全球鋰電儲(chǔ)能裝機(jī)量達(dá)171GWh，同比增長(zhǎng)68%，市場(chǎng)呈現(xiàn)全面開花態(tài)勢(shì)。其中，國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能市場(chǎng)新增并網(wǎng)裝機(jī)82GWh，同比增長(zhǎng)61%；海外市場(chǎng)裝機(jī)94GWh，同比增長(zhǎng)74%。其中歐洲、中東和亞太地區(qū)增長(zhǎng)顯著，中東及北非地區(qū)增速更超過(guò)九倍。

隨著新能源滲透率達(dá)到一定水平，系統(tǒng)對(duì)儲(chǔ)能的調(diào)節(jié)能力提出更高要求；而儲(chǔ)能規(guī)模的提升，又反過(guò)來(lái)為新能源的進(jìn)一步發(fā)展打開空間。新能源與儲(chǔ)能已形成螺旋式上升的協(xié)同發(fā)展邏輯，這一趨勢(shì)正在歐洲、美國(guó)、亞太等多個(gè)市場(chǎng)持續(xù)演進(jìn)。

在國(guó)內(nèi)，近期出臺(tái)的《新型儲(chǔ)能規(guī)模化建設(shè)專項(xiàng)行動(dòng)方案（2025—2027年）》明確提出，到2027年新型儲(chǔ)能裝機(jī)規(guī)模將突破180GW，為行業(yè)注入長(zhǎng)期確定性。

與此同時(shí)，儲(chǔ)能系統(tǒng)成本快速下降，2小時(shí)鋰電儲(chǔ)能系統(tǒng)價(jià)格較2023年已下降64%；疊加電力市場(chǎng)化交易機(jī)制不斷完善，儲(chǔ)能項(xiàng)目的IRR（內(nèi)部收益率）顯著改善，經(jīng)濟(jì)性日益凸顯。

在此背景下，包括天合光能在內(nèi)的頭部光伏企業(yè)，如陽(yáng)光電源、阿特斯、晶科等，正將“光伏+儲(chǔ)能”一體化布局作為應(yīng)對(duì)行業(yè)“內(nèi)卷”、重塑盈利模式的戰(zhàn)略方向。

盡管海外訂單高增，天合儲(chǔ)能在全球競(jìng)爭(zhēng)格局中仍面臨不小壓力。

根據(jù)Wood Mackenzie最新報(bào)告，其2024年全球儲(chǔ)能系統(tǒng)出貨量排名第15位，市占率約2%，較2022年曾位列第9的表現(xiàn)有所下滑，此后再未進(jìn)入全球前十。

區(qū)域市場(chǎng)表現(xiàn)分化明顯：在亞太市場(chǎng)，其排名已從2022年的第四位跌至第11位，徹底滑出前五。當(dāng)前亞太前五強(qiáng)已被中車株洲所、陽(yáng)光電源、遠(yuǎn)景儲(chǔ)能、海博思創(chuàng)和新源智儲(chǔ)包攬，競(jìng)爭(zhēng)日趨白熱化。

在歐洲，天合儲(chǔ)能2024年排名第八，市占率達(dá)5%，展現(xiàn)一定競(jìng)爭(zhēng)力。

行業(yè)前景雖廣闊，但門檻正在抬高。

陽(yáng)光電源預(yù)測(cè)，2026年全球儲(chǔ)能市場(chǎng)仍將保持40%–50%的高速增長(zhǎng)，驅(qū)動(dòng)因素包括新能源配儲(chǔ)剛性需求、電網(wǎng)安全需求、電力市場(chǎng)套利空間，以及AI數(shù)據(jù)中心對(duì)高可靠性電力的巨大需求。

同時(shí)，陽(yáng)光電源將儲(chǔ)能出貨目標(biāo)定在40-50GWh區(qū)間。

AI數(shù)據(jù)中心的備電需求被視為下一個(gè)爆發(fā)點(diǎn)。數(shù)據(jù)中心對(duì)電力可靠性要求極高，且用電成本占比大，儲(chǔ)能在保障容量、穩(wěn)定電網(wǎng)和峰谷套利方面價(jià)值顯著，有望打開行業(yè)新天花板。

在此背景下，具備核心技術(shù)（如構(gòu)網(wǎng)型能力、大電芯平臺(tái)）、強(qiáng)大品牌力及全球化渠道與運(yùn)維能力的企業(yè)，如陽(yáng)光電源，更可能獲得超越行業(yè)平均水平的增速與利潤(rùn)。而缺乏差異化優(yōu)勢(shì)的參與者，則將面臨更大生存壓力。

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