冷冷清清的4000點

2007年上4000點停留157天

2015年上4000點停留57天

2025年上4000點停留57分鐘

今天上證指數4000點得而復失，但大家感覺也不是很強烈，因為很多人3300多點買的股票，4000點還虧著。或者經過8月底以來的顛簸，將今年的利潤給顛沒了。

財叔還記得，當年上證指數攀升到1000點時，證券營業部內掌聲雷動。現在指數和自己的賬戶關系沒那么大了，結構性行情，如果沒抓住主線，還是臺下觀眾。所以這次指數重返4000點，股民的情緒可以說相對冷淡。

但是對還沒進場的人來說，不知道結構性行情具體如何，只知道大盤指數不斷新高，也意味著大家肯定賺錢了。實際情況冷暖自知。

市場都在轉發“4000點以上就別聽老股民的了，他們幾乎沒有4000點以上的賺錢經驗”。

財叔1996年開戶，經歷了2次4000點以上行情，分別是2007年和2015年的大牛市，賺錢的經驗沒多少，虧錢的經驗更多。

這輪牛市超越2015年的5000多點問題不大，能否超越2007年的6000多點，則需要更多宏觀基本面的配合，比如消費復蘇，房地產企穩等。

雖說牛市不言頂，但回顧以往幾次大牛市，行情見頂的信號還是很確定的。

2007年大牛市終結的主要原因是，國內政策的收緊，央行在2007年進行了6次加息和10次上調存款準備金率，疊加美國次貸危機全面惡化，導致全球經濟衰退預期和風險偏好驟降。

而2015年牛市的結束則主要是政策原因，打擊場外配資和場內融資等杠桿資金。

所以我們看到，牛市什么時候結束，要盯牢政策風向。如果政策還是呵護的，支持的，行情繼續走就沒有大的問題。當然估值也是重要因素，但牛市總是漲過頭，熊市總是跌過頭。牛市的泡沫大到不得不出政策降溫，就是很清晰的信號。

今天在傳某券商的首席炒黃金期貨，3000萬本金干到14個億，然后辭職不干了。不過被本人辟謠了。

每一輪大行情都有一個主線，比如白酒、新能源和這次的科技等，每一輪大牛市都有很多人實現財務自由，至于具體金額，每個人的閾值不一樣，有的人可能8位數就財務自由了。但無一例外，他們都是在行情啟動初期，抓住了主線，敢下重注，并且握住不放，吃到了行情的大部分漲幅。

有一位券商的朋友倒是說過他公司同事的真實故事，那是20多年前，這位同事在2000年就賺到了一個小目標，然后辭職不干了。

以往的牛市，大家的共同想法是，牛市太短，不要浪費寶貴行情，要大干快上。現在情況發生了很大變化，降低波動率成為重要KPI，長期資本、耐心資本的壓艙石作用越來越大，希望以后不斷新高成為常態，行情能走得更高更遠。