從小紅書正式成為大廠，再聊互聯網大廠的標準

10月17日，小紅書宣布上調員工期權價格至25美元/股，以行權價2美元/股計算，員工每股收益為23美元。

據媒體報道，小紅書上一次公開融資是2021年11月（最近幾次估值變化都是老股轉讓），淡馬錫、騰訊領投，阿里巴巴、天圖投資、元生資本等老股東跟投，該輪融資后，小紅書的估值達到200億美元，員工每股期權收益為10美元。據此推算，小紅書最新的估值將達到460億美元，超過市值412.8億美元的百度和406億美元（港幣3154億）的快手，正式躋身“互聯網大廠”行列。

作為一個專有名詞，互聯網大廠是很難下一個準確的定義的，畢竟每個人都有一份自己心目中互聯網大廠的名單。但在我來看，互聯網大廠必須滿足兩個標準：第一，是互聯網，也就是說，他的主要業務在互聯網領域，主要收入也是互聯網；第二，要足夠大，業務類型多，市值（估值）大，員工人數多，薪水高，這些要素都得在一定水平之上，才能稱得上大廠，而不是中廠，小廠。

因為第一個標準，所以小米、華為不算互聯網大廠，你可以說小米是手機大廠，汽車大廠，但不能說他是互聯網大廠，畢竟互聯網業務只是小米業務中很小的一部分；華為則是IT大廠，通信大廠，甚至汽車解決方案大廠，但偏偏不能是互聯網大廠。同樣的道理，為什么我不認為網易是互聯網大廠，也是如此。雖然它有門戶網站、音樂、郵箱等業務，但真正撐起網易業績，占據網易80%收入的來源是游戲，而游戲和互聯網行業的區別還是很大的。

第二個標準，則是大多數互聯網公司不是大廠的理由，比如微博（包括新浪），雖然微博是一個很好的社交媒體，但微博業務比較單一，同時，近幾年受到抖音、快手、小紅書等其他社交媒體和短視頻的影響，收入一直不是很高。根據2025年8月14日的最新財報，微博2025第二季度的營收是4.448億美元，折合人民幣32億元，而快手同季度的營收則是350億元，截至10月20日上午10點，微博的市值只有27.39億美元，只有快手的1/16，這樣的公司體量顯然是不能算大廠的。B站的營收和市值雖然比微博好不少，但目前的情況，離大廠還是有一定距離的。

這里面有個例外就是攜程，根據最新財報，2025年第二季度，攜程營收148億人民幣，利潤48.8億，最新市值為458億美元。這個數據超過百度和快手，但一般來說，外界都不把攜程作為互聯網大廠。理由是雖然它的財務數據很好，但這家公司專注的領域還是相對細分，屬于悶聲賺錢狀態，同時，在從業者中被提及的次數不多。還有一點就是，攜程員工的收入水平跟目前的主流互聯網大廠還是有一定差距的（這就是小米和網易不是互聯網大廠的原因之一）。

目前，中國互聯網行業有11家大廠，根據他們的市值（估值）大概分檔如下：

第一檔：字節、阿里、騰訊（市值>2000億美元）

根據最新的期權回購價格，字節的估值約為3300億美元（人民幣22000億），阿里（市值3986億美元），騰訊（5.68萬億港幣，折合美元7311億），社交、短視頻、電商這三大互聯網主流賽道中的No.1，同時在云計算、AI、協同辦公等領域占據很好的位置，員工人數眾多（10W+），同時，員工的職級和薪資體系也是大廠的標桿，當之無愧的超級大廠，或者說“巨廠”。

第二檔：拼多多、美團、（500億美元 <市值<2000億美元）< pan>

拼多多（1824億美元），美團（5873億港幣，折合美元756億），拼多多雖然不是第一，但在國內電商、跨境電商以及社區團購領域均搶占了不錯的位置，同時，以相對少數的員工（1W+）創造了超高的價值，是眾多大廠模仿的對象；美團作為即時零售（到店團購、外賣到家）領域目前的王者，雖然受到了抖音到店和淘寶閃購的沖擊，但目前還屬于守城階段，也意味著他還是王者。

第三檔：百度、快手、京東、滴滴、小紅書（300億美元 <市值<500億美元），外加一個螞蟻集團< pan>

雖然百度、快手、京東的市值曾經達到過1000億美元，滴滴剛上市時期的市值也在700多億美元，但持續的時間相對比較短，目前基本維持在300-500億美元之間。其中百度經常為外界成為“互聯網大廠守門員”，不過能成為標準，也是一個能力（手動狗頭）。滴滴退市后，目前在粉單市場的市值約289億美元，但這個數字顯然不能完全代表滴滴的實力，畢竟他2025年第二季度的營收為564億，比百度、快手還要高一些。

邏輯上，最新估值在6350億人民幣的螞蟻集團也屬于這個區間，但由于螞蟻集團上市受到各種因素影響，現在也很難給出一個準確的答案。而且，螞蟻集團專注互聯網+金融，跟其他互聯網大廠的主營業務區別較大，因此也歸在第三檔。

雖然，互聯網大廠有這個所謂的分檔或者分層，但從職級對標以及員工跳槽的角度來看，基本沒太大影響，從第三檔的百度、快手跳槽到第一檔的字節、阿里，也完全不會有問題。