銅價暴漲，全球第二大銅礦Grasberg遭遇礦難停產！

美國礦業巨頭Freeport McMoRan印尼子公司Grasberg礦山發生致命泥石流事故，推動全球銅價大幅上漲并引發供應鏈擔憂。這座全球第二大銅礦因事故暫停生產，公司已啟動不可抗力條款。

Freeport確認，其位于印尼的Grasberg Block Cave礦9月8日發生的泥石流事故已造成兩名工人死亡，另有五名工人仍下落不明。約80萬公噸濕潤物質突然涌入礦井，波及多個作業層面，在該公司數十年開采歷史中史無前例。

受供應中斷預期推動，倫敦金屬交易所三個月期銅價一度跳漲2%至每噸10172美元。Freeport股價盤前重挫9.6%，而其他銅業公司則因供應預期收緊而大漲。歐洲市場上，Antofagasta、KGHM、英美公司、嘉能可和Boliden等銅業公司股價均出現上漲。

截至周三紐約尾盤時段，COMEX銅期貨上漲近4%，報4.825美元/磅，逼近7月30日頂部5.830美元和7月24日頂部5.957美元。

（COMEX銅日內走勢）

（上海有色銅日內走勢）

Freeport預計最早要到2027年才能恢復事故前的生產水平，2026年銅金產量較此前預期下降約35%。該礦山占公司已探明儲量的50%和2029年前預計產量的約70%，長期停產將對全球銅供應鏈造成持續沖擊。

搜救行動仍在繼續 事故規模史無前例

搜救隊伍正在全天候清理泥漿和碎石，穩步推進至失蹤員工事發時的作業區域。

約80萬公噸濕潤物質的突然涌入波及了礦井的多個層面，包括失蹤員工當時進行開發作業的服務層。這一規模的地質事故在PT Freeport Indonesia數十年塊狀崩落開采歷史中史無前例。

公司已成立包括外部專家在內的調查組進行根本原因分析，預計調查將在2025年底前完成。PTFI正與印尼政府部門密切合作，后者正在審查事故情況并監督搜救行動。

基礎設施損失嚴重，第三季度產量大幅下調

PTFI正在評估移動設備、鐵路基礎設施、礦石溜槽、電氣系統、通信系統和配套基礎設施的損壞情況。事故雖然發生在GBC五個生產區塊中的"PB1C"區塊，但對支持其他生產區域所需的基礎設施造成了損害。

受事故影響，Freeport將第三季度合并銷售預期較7月份預估下調約4%的銅產量和約6%的黃金產量。公司已對其合同供應啟動不可抗力條款，這一法律條款允許公司在遭遇不可預見情況時暫停履行合同義務。

初步評估顯示，影響可能導致近期大量產量延期，直至完成修復工作并開始分階段重啟和產能爬坡。公司表示目前尚無足夠信息預測未來生產估算。

2026年銅金產量或驟降35%，全球供應鏈面臨沖擊

Freeport制定了詳細的生產恢復時間表。公司預計未受影響的Big Gossan和Deep MLZ礦山可在2025年第四季度中期重啟運營，GBC礦山的分階段重啟和產能爬坡將從2026年上半年開始。

2025年第四季度，PTFI的銅金銷售將微乎其微，此前預估為4.45億磅銅和34.5萬盎司黃金。在分階段重啟情況下，GBC將首先啟動"PB2"和"PB3"兩個生產區塊，隨后在2026年下半年啟動第三個生產區塊"PB1S"，"PB1C"的其余部分將在2027年啟動。

根據這一時間表，2026年PTFI產量可能較事故前預估下降約35%，此前2026年生產預估約為17億磅銅和160萬盎司黃金。公司目標是在2027年恢復到事故前的預估水平。

作為全球第二大銅礦，Grasberg的長期停產將對電動汽車和可再生能源等依賴銅材的行業構成潛在沖擊。分析人士認為，這一供應中斷可能加劇全球銅供應緊張局面，推高銅價并改善銅業公司的盈利前景。