牛市結(jié)束會(huì)發(fā)出的三大信號(hào)？

周四市場(chǎng)在科技藍(lán)籌的帶動(dòng)下出現(xiàn)大漲，整體情緒接近過(guò)熱。成交額較昨日明顯放大，大肉股132只，大面股1只，賺錢(qián)效應(yīng)回暖。

板塊方面，AI硬件、半導(dǎo)體大幅領(lǐng)漲，固態(tài)電池、機(jī)器人、消費(fèi)電子、券商盤(pán)中活躍，傳媒娛樂(lè)、黃金、食品、旅游相對(duì)低迷。短線情緒增強(qiáng)，資金抱團(tuán)機(jī)構(gòu)票。

主要的高彈性方向是機(jī)構(gòu)票，情緒票相對(duì)一般。在沒(méi)有放出天量的背景下，滬指再度大漲逼近新高，局部過(guò)熱行情，資金高度集中。周五預(yù)期還有慣性上漲的動(dòng)作，試探新高壓力。

我今天主要不是來(lái)做簡(jiǎn)單的復(fù)盤(pán)，羅叔今天接下來(lái)要跟大家講一個(gè)很重要的市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)，就是如何通過(guò)下面三個(gè)指標(biāo)來(lái)判斷市場(chǎng)階段性的頂部出現(xiàn)。

第一個(gè)是交易量指標(biāo)。它是每一輪牛市里面，我們最應(yīng)該關(guān)注的指標(biāo)。如果某一個(gè)月我們的成交量平均達(dá)到44萬(wàn)億，就是每天成交量平均值要達(dá)到2萬(wàn)億，大家要非常小心。當(dāng)每天成交達(dá)到3萬(wàn)億以上的時(shí)候，你會(huì)看到市場(chǎng)極為火熱，這個(gè)時(shí)候，你記住羅叔今天跟你說(shuō)的，那將是一個(gè)階段性的頂部區(qū)域，一個(gè)趕頂和筑頂?shù)倪^(guò)程。

A股的歷史數(shù)據(jù)表明，A股每一輪牛市頂點(diǎn)的交易量一般會(huì)是底部交易量的6~8倍，極限的可以達(dá)到10倍。

去年924行情啟動(dòng)之前，市場(chǎng)底部的成交量大概在5000億，6~8倍，差不多就是3萬(wàn)億到4萬(wàn)億，所以當(dāng)去年達(dá)到第一個(gè)3萬(wàn)億的時(shí)候，10月8號(hào)的時(shí)候，我說(shuō)這個(gè)成交量一定是一個(gè)階段性的天量，這一次8月份我們又看到了3萬(wàn)億。

因?yàn)?萬(wàn)億一定不是一個(gè)常態(tài)量。以上證指數(shù)為例，市場(chǎng)的底部區(qū)域成交量大概是一個(gè)月5萬(wàn)~6萬(wàn)億。8月份的時(shí)候，我們的成交大概是20萬(wàn)億出頭。也就是說(shuō)差不多是底部成交的3倍~4倍，如果某一個(gè)月我們的成交達(dá)到達(dá)到并超過(guò)40萬(wàn)，也就是每天成交兩萬(wàn)億，大家要非常小心，當(dāng)然這是一個(gè)月度平均值，不是每天的。當(dāng)每天成交量達(dá)到3萬(wàn)億以上的時(shí)候，你會(huì)看到市場(chǎng)極為火熱，這是一個(gè)非常重要的指標(biāo)。

第二個(gè)指標(biāo)當(dāng)然就是估值，通常來(lái)說(shuō)，老股民都知道這個(gè)規(guī)律，那就是在牛市里面估值都會(huì)翻倍。所以很多朋友問(wèn)我指數(shù)還能漲多少，或者是問(wèn)我還能不能買(mǎi)，我就說(shuō)你看估值就行了。一個(gè)市場(chǎng)的漲跌的核心原因，我作為一個(gè)25年的資深價(jià)值投資者，我認(rèn)為只有兩個(gè)字，估值。當(dāng)一樣?xùn)|西足夠便宜的時(shí)候，它自然會(huì)借故而漲，當(dāng)一樣?xùn)|西足夠貴的時(shí)候，他一定會(huì)借故而跌，那個(gè)故就是大家所看到的，市場(chǎng)上會(huì)出現(xiàn)的消息、題材、政策因數(shù)等等其他原因，估值才重要。

第三個(gè)指標(biāo)就是風(fēng)格切換。每一輪牛市大概會(huì)有兩次以上的風(fēng)格輪換，這是歷史經(jīng)驗(yàn)。而目前這一輪A股到目前為止好像現(xiàn)在一輪都沒(méi)有進(jìn)行完，風(fēng)格切換就是小盤(pán)股和大盤(pán)股之間的多次輪動(dòng)。

羅叔為什么說(shuō)這一輪牛市到現(xiàn)在為止風(fēng)格切換一次都還沒(méi)有完成呢，很簡(jiǎn)單，我們看市場(chǎng)上還有不少的大盤(pán)股集中的板塊根本就沒(méi)有啟動(dòng)，比如低市盈率的中字頭中特估大盤(pán)股就還趴在原地待命。這是一個(gè)很好的慢牛信號(hào)，羅叔認(rèn)為，這些低估值的大盤(pán)股集中的板塊原地待命，是為了指數(shù)在未來(lái)某個(gè)時(shí)候接力上漲的需要，所以我為什么說(shuō)這次牛市還很長(zhǎng)，這就是本輪牛市與以往最大的不同，國(guó)家隊(duì)手里的可以打出來(lái)的牌太多了，調(diào)控拿捏自如。

一般來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)在底部先進(jìn)來(lái)的都是聰明錢(qián)，聰明錢(qián)在2600~2700點(diǎn)就進(jìn)來(lái)了，這些聰明錢(qián)進(jìn)來(lái)是不會(huì)買(mǎi)太大的公司的，他們通常只是盯著一些跌幅最大的小公司，在小公司里面去找一些金子，這些人是最聰明的。

當(dāng)他們進(jìn)來(lái)，把市場(chǎng)慢慢抬起來(lái)以后，大的機(jī)構(gòu)發(fā)現(xiàn)了，那些狼群發(fā)現(xiàn)了，機(jī)構(gòu)狼群要進(jìn)來(lái)要大口吃肉了，他們只會(huì)對(duì)大市值的公司予以關(guān)注，那么大市值的公司漲到一定的程度以后，更多的資金進(jìn)來(lái)，那些非專(zhuān)業(yè)的人進(jìn)來(lái)，他們又會(huì)把小市值的公司再炒一遍，再炒上去，等到那些資金進(jìn)來(lái)，會(huì)有更大的資金進(jìn)來(lái)，這個(gè)時(shí)候又會(huì)再把大市值的炒一遍，也炒上去。好，這個(gè)時(shí)候，一般來(lái)說(shuō)就接近尾聲了。