智元機器人不應(yīng)淪為資本爆炒的工具人

作者｜資市分子

自披露智元機器人收購消息后，上緯新材已經(jīng)收獲了10個20%漲停板，創(chuàng)造了A股歷史記錄。

具身智能體是目前這個星球上最火的賽道之一。10個20%漲停后，上緯新材的市值已經(jīng)增長了超過5倍，目前194億元，將近200億元。在被收購前，上緯新材的市值不過才31.35億元。而作為具身智能體龍頭老大的宇樹科技，估值在上市前也不過120億元。宇樹科技在人形機器人目前占據(jù)百分之六七是的市場份額。

也就是說，上緯新材不是智元機器人本身，只是同一控股股東，但它的估值已經(jīng)遠遠超過了智元機器人本身。

上緯新材也已經(jīng)屢次提示風險。最新的一次風險提示中提到，截至2025年7月21日，公司收盤價為40.16元/股，根據(jù)中證指數(shù)有限公司發(fā)布的公司最新市盈率為182.67倍，最新滾動市盈率為174.58倍，公司所處的化學原料和化學制品業(yè)最近一個月平均滾動市盈率為23.99倍。公司市盈率顯著高于行業(yè)市盈率水平。公司特別提醒廣大投資者，注意投資風險，理性決策，審慎投資。

嚴格來看，智元的此次資本運作不屬于“借殼上市”，智元也否認“借殼上市”的說法。但市場上仍有不少觀點把上緯新材視為智元儲備的“殼資源”，為36個月期限過后再注入資產(chǎn)做鋪墊，從而避開重大資產(chǎn)重組的監(jiān)管限制。

本次交易尚需上市公司股東會審議通過相關(guān)事項，以及相關(guān)法律法規(guī)要求可能涉及的其他批準，且尚需取得上海證券交易所的合規(guī)性確認意見并在中登公司上海分公司辦理股份過戶登記手續(xù)，相關(guān)審批程序能否通過及通過時間尚存在一定不確定性。

股價爆炒后，二級市場投資的風險也在不斷積聚。相對于收購付出一大筆現(xiàn)金只是獲得一個上市地位，智元機器人無疑還有第二個選擇——直接上市，即獲得融資服務(wù)實體，又完成上市。

畢竟在巨大的利益面前，資本市場先收購后放棄的案例很多。上市公司找個明星公司、熱門公司收購或者被收購、被借殼，資本狂歡，爆炒一波股價后，最終留給廣大散戶一地雞毛。

智元機器人這種代表先進生產(chǎn)力，發(fā)展方向的公司，不應(yīng)該淪為只是資本狂歡的工具。