A股再現重磅信號，機器人這波還能走多遠?

今日，A股市場延續震蕩反彈，三大指數全線上漲，滬指距離突破年內新高僅差一步。深兩市合計成交額達10581.68億元，較前一交易日略有放大，全市場超2900只個股上漲。

從資金流向看，通信設備（+27億）、半導體獲主力資金加倉，而醫藥（-36億）則遭大幅減持，資金從高位賽道切到了相對低位賽道。

盤面上，PEEK材料概念股集體爆發，中欣氟材2連板。軍工股再度大漲，長城軍工5天4板。機器人概念股震蕩走強，中大力德等多股漲停。

01A股再現重磅信號

8月以來，杠桿資金繼續凈持續入市，截至8月5日，三個交易日里融資凈流入超過150億元。目前，A股兩融余額已經達到了20002.59億元，時隔十年再次突破2萬億元。追溯上一次兩融余額破2萬億，是2015年5月20日，當時正值一輪大牛市。

且兩融余額1.986萬億，相比四月底增長約12%。融資余額占流通市值比例為2.3%，位于今年以來中位水平4。

華西證券分析指出，本輪"623"以來的A股行情呈現"輪動上漲、低位補漲"特征，賺錢效應持續性較好，有利于吸引場外資金入市。

與去年"924"行情不同，當前市場增量資金來源較為廣泛，除了融資資金外，公募、私募機構的參與度也有提升。

7月實施的"量化新政"規范了交易行為，減少了市場異常波動，為投資者創造了更為穩定的交易環境。中信建投等機構認為，國內政策回暖沒有變化，且向好預期明確，市場呈現結構性牛市特征，股指大漲小回態勢仍在延續。

02人形機器人的三個核心方向

機器人概念股全線走強，華密新材、海昌新材、杭齒前進、中大力德、東方精工、中馬傳動等個股漲停，奧比中光、福立旺、斯菱股份、長盛軸承、鼎智科技等個股同樣漲幅居前。

近期有關于機器人產業方向的催化不斷，一方面2025世界機器人大會將于8月8日至12日在北京經濟技術開發區舉辦。

另一方面，昨日宇樹科技發布新款四足機器狗產品Unitree A2，整機約37千克，空載續航20km。

此外，今日盤中上海市人民政府辦公廳印發《上海市具身智能產業發展實施方案》，其中提及出臺專項政策，加大具身智能首臺（套）支持力度，加速具身智能全產業鏈布局，協同具身智能相關重點區域，形成功能互補、差異化發展的特色產業集群。

而正是在上述密集催化下，近期機器人板塊整體再度獲得了資金的大舉回流，并且開始向板塊的中后排個股延伸。

今天重點就為大家梳理下人形機器人，人形機器人目前市場有三個核心方向：

第一，是特斯拉供應鏈（確定二季度人形機器人量產） 第二，是英偉達相關（黃老板準備在3月初公布機器人相關業務） 第三，是國產人形機器人（伴隨特斯拉產業鏈成長，產業鏈即將成熟落地）

具體梳理如下：

1）特斯拉供應鏈相關的機器人公司：

一級供應商：拓普集團，三花智控，鳴志電器，雙環傳動等

二級供應商：綠地諧波

潛在供應商：減速器-中大力德，絲杠-鼎智科技、江蘇雷利、貝斯特，傳感器-奧普光電、柯力傳感；

2）英偉達合作的機器人公司：

博杰股份：給英偉達提供GUP板卡檢測設備；公告收購美國哈挺，哈挺是全球三大磨床公司之一，哈挺的磨床和硬車車床在絲杠、減速器行業知名度高，份額高。

步科股份：Isaac Sim平臺適用于自主移動機器人，步科的低壓伺服和電機、控制在移動機器人平臺市占率超過30%。

科瑞斯：算力服務器網口繞線設備和服務，和博杰股份同一實控人。

奧比中光：機器人視覺系統，英偉達新版NVIDIA Isaac Sim平臺集成了公司的3D視覺傳感器。

九號公司：與英偉達Isaac Sim平臺合作自主移動機器人底盤。

3）國內人形機器人產業鏈：

人形機器人的核心領域，重點圍繞關鍵部件，包括絲杠、減速器、電機、傳感器等的應用均指向降本提質，主要環節的產業變化在未來將更為劇烈！下面分別梳理一下：

1）滾珠絲杠，其中業務彈性比較高的是貝斯特，子公司大力引進設備300套，有望12月送樣特斯拉；業務彈性排第二的是秦川，主要面向工業母機領域；

2）減速器，包含諧波減速器，RV減速器，齒輪箱，軸承，其中諧波減速器占比6%，其中比較知名的就是綠的諧波，A股市占率25%，排在第一；第二是漢宇集團；RV減速器的市占率A股第一的是上海機電，排第二的是雙環傳動。具體梳理可查看題材星球。

3）電機價值量占比29%，是比較重要的一個分支，它又分為步進電機，空心杯電機，無框電機，和伺服系統等，

就步進電機和空心杯電機而言，鳴志電器，全球市占率10%，A股排第一，是實打實的龍頭企業之一；

4）傳感器，包括力傳感，慣性測量單元，視覺傳感，嗅覺傳感等等，其中力矩傳感器占比3%，柯力傳感，應變式傳感器市占率國內第一，25%；瀚川智能，參股坤維科技4.56%，坤維市占率國內第一，超50%；

風險提示：以上內容僅為個人觀點，供交流參考使用，所有內容不做買賣操作依據，據此介入，風險自擔，投資有風險，入市需謹慎。

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