從中美生產(chǎn)力的角度談A股牛市的確定性

特斯拉在美國的人員占它全球員工總數(shù)的一半，但是生產(chǎn)的汽車只有總數(shù)的3成多，相比之下，中國工廠以不到20%的員工占比生產(chǎn)了超過50%的特斯拉汽車。

在上海工廠開工建設(shè)的同一年，特斯拉在內(nèi)華達和弗里蒙特的工廠開啟了大規(guī)模的去機械化工作，之所以要拋棄自動化，不是因為馬斯克仁慈，想要雇傭更多的工人，而是美國的自動化還不如人工。

在弗里蒙特的組裝線末端，有一些機械手臂負責(zé)調(diào)整窗戶四周的小密封條，但是這些機械手臂總是做不好，馬斯克站在機械手臂旁邊看了很久，最后實在忍受不了，宣布要把工廠里的這種垃圾設(shè)備全部丟了。

在中國人看來，機械手臂運轉(zhuǎn)不好，只要調(diào)整機械手臂就好了，但是在美國看來，需要用人工取代機械手臂，因為沒有厲害的人能把機械手臂調(diào)試好，這一點很致命，美國每年畢業(yè)的理工科人才根本無法滿足市場需求。

一個碼農(nóng)在美國大廠工作，收入會很高，因為大廠普遍是互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)企業(yè)，能收割全球，但是在一個制造業(yè)企業(yè)就比較麻煩了，這在國內(nèi)其實也一樣，同樣的碼農(nóng)去阿里可能年薪50萬以上，但是在制造業(yè)企業(yè)就要減半，因為企業(yè)的類型不同就代表著利潤不同，利潤不同，給的工資當然就不同。

要想找到足夠經(jīng)驗的理工科人才進入工廠，調(diào)試各種各樣的機器，這在美國已經(jīng)辦不到了，他們要么引進中國設(shè)備，要么就用人工取代，就是不能用美國的機器取代，因為性價比更低。

除了疫情等特殊時期以外，美國這些年的失業(yè)率常年走低，不管經(jīng)濟政策如何調(diào)整，不管是奧巴馬，特朗普，還是拜登，不管是減稅政策，還是清潔能源政策，或者是醫(yī)保政策之類的，都無法導(dǎo)致失業(yè)率飆升。

在失業(yè)率走低的同時，美國的貿(mào)易逆差不斷走高。其實把這兩個數(shù)據(jù)聯(lián)系在一起看，就知道美國的生產(chǎn)力一直沒有進步，甚至出現(xiàn)倒退。

生產(chǎn)力低的具體體現(xiàn)就是生產(chǎn)效率低，生產(chǎn)損耗高，良率低，品質(zhì)差，所有這些因素累計在一起就是成品的價格高。中國生產(chǎn)100個樣品需要10個員工，美國可能需要20個，這自然就降低了失業(yè)率。

生產(chǎn)力越低，成品價格越高，一分錢一分貨這個淺顯的道理只有在生產(chǎn)力相等的情況下才能成立，同樣的特斯拉汽車，中美價格不同，中國價格低反而質(zhì)量好，美國價格貴反而質(zhì)量差，這就是中美生產(chǎn)力差距造成的。

美聯(lián)儲最關(guān)注的兩個數(shù)據(jù)是通脹和失業(yè)率，通脹走高表示經(jīng)濟過熱，失業(yè)率很低表示經(jīng)濟很健康。如果失業(yè)率很低，那就應(yīng)該加息，但是加息之后并沒有讓失業(yè)率走高，反而讓失業(yè)率走低，這就和經(jīng)濟學(xué)相悖了。

最近20年美國失業(yè)率最低的時候是2023年1月的3.4%，而美國加息是從2022年3月開始的。不能說是加息導(dǎo)致了失業(yè)率的走低，但是有一種可能是加息導(dǎo)致了美國制造業(yè)更加沒有成本優(yōu)勢，繼而讓美國進一步去工業(yè)化，很多工作崗位本來應(yīng)該用機器替代的，最后不得不依靠人工。

2020年的統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，美國已經(jīng)是頂級工業(yè)國家中自動化率最低的國家，連墨西哥都不如，僅僅比英國高。

到了2024年，中國機器人的密度更是上升到每萬人470臺，超過德國的415和日本的410，僅次于韓國，美國掉到十名開外。

韓國日本和德國之所以自動化水平高，主要是他們的產(chǎn)業(yè)更容易自動化，比如汽車，半導(dǎo)體就是自動化程度最高的幾個行業(yè)。如果把所有行業(yè)綜合對比，中國的自動化程度比他們還高。

生產(chǎn)力和失業(yè)率，需要有一個平衡，當生產(chǎn)力很低的時候，一定會產(chǎn)生貿(mào)易逆差，生產(chǎn)力越低，貿(mào)易逆差越大，很多人說美國是消費國，不是美國自己愿意做消費國，而是它的生產(chǎn)力低，自己生產(chǎn)比不過進口，這也是特朗普要用關(guān)稅的辦法推動制造業(yè)回流美國的原因。

另一邊，中國的生產(chǎn)力發(fā)展太快了，導(dǎo)致很多崗位要么被機器取代，要么被大數(shù)據(jù)優(yōu)化。部委推行的以工代賑從生產(chǎn)力的角度來說是倒退，這是失業(yè)率太高迫使部委做出的應(yīng)急行動。

很多事情中國都走到了前面，比如數(shù)據(jù)要素對生產(chǎn)力的提升。

2023年成立了國家數(shù)據(jù)局，這是一個副部級單位，之所以要成立這樣一個部門，就是因為數(shù)據(jù)是五大生產(chǎn)要素之一，數(shù)據(jù)對于提升整個國家的生產(chǎn)力發(fā)揮了很大作用，這不僅僅體現(xiàn)在減少員工數(shù)量上。

有數(shù)據(jù)的加持，可以讓生產(chǎn)效率提高，損耗減少，社會資源更好分配，區(qū)域發(fā)展更加均衡，最終體現(xiàn)就是美國不管怎么發(fā)力，都無法做到和中國同一個生產(chǎn)水平，也就是關(guān)稅戰(zhàn)從根本上是不可能成功的。

從這個角度來說，美國在人工智能領(lǐng)域能勝出的企業(yè)一定是特斯拉，相比于openAI，特斯拉可以通過汽車創(chuàng)造海量數(shù)據(jù)，一輛特斯拉汽車就是一個長得不像人的機器人，全世界700萬輛特斯拉在路上跑，就相當于700萬個變形金剛在幫它跑數(shù)據(jù)，這會幫助他跑贏對手。

但是一個馬斯克是不夠的，馬斯克對美國的作用，頂了天就只是左宗棠對清朝的作用，只是振奮士氣，挽救不了美國。不說多的，就一個TIKTOK的算法，包括meta，微軟，谷歌，特斯拉在內(nèi)的所有美國軟件公司都搞不定，更別說Deepseek這種。軟件還是美國最強的領(lǐng)域，軟件都不行，其他領(lǐng)域更不行。

美國需要各行各業(yè)都出現(xiàn)能提高生產(chǎn)力的人，更需要在有這種思維的頂層設(shè)計者。

之前馬斯克說中國的發(fā)電量就好像是坐火箭一樣上升，而美國一直走平，特朗普對這個說法不滿意，他說美國后面的發(fā)電量也會急速拉升。發(fā)電量提升就可以提高自動化，繼而提高生產(chǎn)力，但是發(fā)電量哪里能通過簡單建造幾個發(fā)電廠就可以提升，特朗普對整個能源體系的龐大規(guī)模沒有概念，信口雌黃，而絕大多數(shù)美國人也沒有概念，所以會相信他。

傻子選民相信騙子政客，這就是美國的現(xiàn)狀，美國的教育有很大的問題，導(dǎo)致大部分美國人對一些基本常識性的科技都缺乏了解。

中美無法保持和平，歸根到底的原因就是生產(chǎn)力水平不同，如果不人為設(shè)置壁壘，中國制造業(yè)會把美國所有制造業(yè)全部殺死，除了一些地區(qū)性服務(wù)的制造業(yè)以外。

所以中美要達成的更廣泛的協(xié)議其實就是貿(mào)易壁壘協(xié)議，也是市場瓜分協(xié)議，美國說要中國開放市場，很多人不理解，覺得中國市場早就開放了，美國還要我們開放什么，除了半導(dǎo)體以外，美國還有什么行業(yè)能在中國有競爭力？

其實美國人想要的是達成類似80年代和日本《半導(dǎo)體協(xié)議》類似的框架性方案，也就是規(guī) 定美國可以在中國占有多大的市場份額，全球市場如何分配，這是強制性的，非市場競爭的。 為了達成方案，所有事情都可以放在桌上談，包括烏克蘭，歐盟，東亞和中東。

這種方案我們肯定不會同意，現(xiàn)在是我們領(lǐng)先，終場哨一響我們就贏了，放棄勝利不要而同意美國提出的平局方案，這誰能接受。

也就是說現(xiàn)在中國制造業(yè)統(tǒng)一全球就好像秦始皇統(tǒng)一六國一樣不可阻擋，如果無法阻擋工業(yè)統(tǒng)一世界，那怎么組織中國資本統(tǒng)一世界呢？

前天公布的上半年貿(mào)易順差高達5860億美元，同比進一步暴增34.6%，這是在去年天量貿(mào)易順差的基礎(chǔ)上再度暴增。

中國工業(yè)體系成了一個功率巨大的抽水機，把全世界的資金源源不斷抽過來，對美國來說是雙重失血：

第一重失血是巨大的貿(mào)易逆差導(dǎo)致資金外流；中國獲取了美元之后存美元存款或者買美元債，美國需要支付高額利息，導(dǎo)致第二重失血。

我從你身上賺了100塊，你失去了100塊。我借給你100塊，你每年還要給我4.5%的利息。每年利滾利，這個漲算到最后，數(shù)字越來越龐大，最后只有破產(chǎn)一條路。

從這個角度來說，現(xiàn)在中國資本市場就和2003年的房地產(chǎn)市場一樣，才剛剛開始。因為工業(yè)統(tǒng)一世界以后必然會進行壟斷，隨后就是提價，利益再分配，全球資產(chǎn)價格再平衡，貨幣價值調(diào)整，股市市值再分配。

所以牛市其實是肯定的。

結(jié)束

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