劉強東退出股東行列！宿遷聚合數字公司的股權架構是如何設計的？

近日，我們發現劉強東又退出旗下一公司股東行列，該公司是宿遷聚合數字企業管理有限公司，這家公司成立于2020年6月，當時注冊資本1000萬，劉強東是大股東，持股45%，后面經過幾次增資和減資，以及股權變更，如今劉強東已經徹底退出了股東行列。

網友對宿遷聚合數字公司非常陌生，但是在劉強東的商業版圖中卻十分重要，因為該公司是京東科技的控股公司，京東科技就是以前的京東金融，是京東集團業務版圖中十分重要的一環，曾經估值超過1000億，經歷過多輪融資，僅在2018年就進行了兩輪融資，融資金額高達270億。

1、宿遷聚合數字公司股權變遷歷史

宿遷聚合數字公司在2020年成立之時，有三個股東，劉強東是大股東，持股45%；自然人李婭云持股30%，是第二大股東，李婭云2007年就加入京東，是京東的首席合規官；自然人張雱持股25%，此人是京東管培生，目前是劉強東的助理，擔任京東集團首席人力資源官，這兩個人都是劉強東的心腹。

去年12月，劉強東對宿遷聚合數字公司進行調整，劉強東等三個自然人股東持股比例降低到10%，其中劉強東持股比例降低到4.5%，剩余90%的股份都轉讓給宿遷瀚宇科技公司，從此，宿遷瀚宇科技公司成為宿遷聚合數字公司的大股東和控股股東，這個時候劉強東其實就已經在謀劃退出了。

在今年五一節之前，劉強東完全退出宿遷聚會數字公司的股東行列，另外兩個自然人也徹底退出，宿遷瀚宇科技公司100%持股宿遷聚會數字公司，這次的退出比較有意思，宿遷瀚宇科技持有的9000萬注冊資本不變，劉強東三人合計持有的1000萬注冊資本全部注銷。

宿遷瀚宇科技公司的成立其實就是為了劉強東的退出，該公司成立于2024年12月，相當于成立沒幾天就受讓了劉強東等自然人持有宿遷聚合數字公司的股份，而且目前也僅僅投資了宿遷聚合數字這一家公司，這就說明其成立的目的十分明確。

宿遷瀚宇科技有三個自然人股東，京東副總裁繆欽持股45%，為大股東；首席合規官李婭云持股30%；首席人力資源官張雱持股25%。這個股權結構的變化主要有兩點，第一是增加了宿遷瀚宇科技公司這一層；第二是最初的三個自然人股東保留了兩個，劉強東這個大股東變成了繆欽。

2、劉強東徹底退出股東行列的原因是什么？

劉強東為何要退出宿遷聚合數字公司的股東行列？或者說，宿遷聚會數字公司的股權結構增加一層的原因是什么？這家公司存在的唯一意義其實只有一個，那就是作為京東科技（京東金融）的控股股東存在，這也是京東集團核心業務中為數不多的未上市資產，其他的京東健康、京東物流都已經在香港上市。

科技金融曾經非常火，但是2020年是一個轉折點，標志性事件是螞蟻集團IPO暫停，此后這些類似的企業IPO的步伐都慢了，而且都在慢慢消除金融屬性，增加自己的科技屬性，京東金融也經歷了多次更名，如今變成了京東科技公司，這也是在為未來的IPO鋪路，經歷過多次融資，有大量的投資股東，他們需要退出的渠道，京東科技會想盡一切辦法實現IPO。

在4月底這次股權變更之前，京東科技的股權結構圖如下，宿遷聚會數字公司是大股東，持股41.7%，劉強東還直接持股8.2%，同時劉強東還通過間接持股的方式，持有京東科技的股份，劉強東依然是最后的實際控制人。但是劉強東對京東科技控制主要還是通過宿遷聚合數字公司來實現的。

劉強東控制宿遷聚合數字的方式是協議控制，劉強東是通過兩個在英屬小島注冊的公司控制了京東集團70%的表決權，在開曼群島注冊的京東集團，再通過一系列協議控制了宿遷聚合數字公司，最終控制了京東科技，這種股權架構就是VIE架構，是被互聯網企業廣泛使用的股權控制模式，尤其是那些拿了美元基金，未來要在大陸之外謀求IPO退出的公司。

劉強東雖然已經徹底退出了宿遷聚合數字公司的股東行列，但是控制力并未退出，劉強東依然是實際控制人，比如繆欽持有宿遷瀚宇科技公司45%的股份都質押出去了，而質權人是江蘇匯吉祥空間科技公司，該公司是由香港注冊的京東國際有限公司控制的，另外李婭云和張雱持有的宿遷瀚宇科技公司的股份，也都質押給了江蘇匯吉空間科技公司，相當于都質押給了京東集團。

所以，單純從工商信息的股權上來看，劉強東已經不在宿遷聚合數字公司中持有任何股份，也不在其母公司中持有任何股份，但是通過股權質押的形式，劉強東依然將京東科技牢牢掌握在手里，這為未來在海外IPO奠定了基礎。