20230310調(diào)倉(cāng)解讀

周末最戲劇的事莫過(guò)于硅谷銀行的跌宕起伏的劇情

我提到下注港股可能是一個(gè)賠率勝率兼具的投資機(jī)會(huì)

但劇情走勢(shì)完全出乎意料

周末事件的確不斷發(fā)酵

我預(yù)期周一會(huì)繼續(xù)下跌避險(xiǎn)

但沒(méi)想到周一開(kāi)盤前美聯(lián)儲(chǔ)就宣布了兜底

于是港股直接走出了一波反彈

可能很多研究員熬夜聽(tīng)專家會(huì)趕出來(lái)的點(diǎn)評(píng)報(bào)告當(dāng)場(chǎng)就得撕掉

想想一周末的辛勤勞動(dòng)成果就此無(wú)用

也是非常好笑

當(dāng)然更戲劇的是，組合所持有的主動(dòng)港股基金

今日的凈值表現(xiàn)大大低于預(yù)期

這一點(diǎn)我目前沒(méi)有想明白原因

但以后這類博彈性的短期機(jī)會(huì)還是拿指數(shù)基金作為工具更為妥當(dāng)

下面還是解讀一下這一次調(diào)倉(cāng)：

操作很簡(jiǎn)單，加倉(cāng)港股和一只科技基金

賣出了醫(yī)藥基金

01

加倉(cāng)港股

參考 ，不再贅述

02

加倉(cāng)科技基金

招商優(yōu)勢(shì)企業(yè)相對(duì)偏硬科技

在組合里，偏計(jì)算機(jī)的軟科技事實(shí)上占比已經(jīng)較高

如果把陳濤、黃興亮、陸文凱、徐聰都算作計(jì)算機(jī)

那么組合占比已有超過(guò)30%

計(jì)算機(jī)的走勢(shì)近期出乎意料的強(qiáng)

幾乎不帶回調(diào)

而相比之下，硬科技很多企業(yè)還處在相對(duì)底部的區(qū)域

同時(shí)從基本面上來(lái)看，很多硬科技還處在周期左側(cè)

但已經(jīng)處于下行周期的尾聲

隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，可能迎來(lái)新一輪上行周期

目前布局是適當(dāng)?shù)?br/>

而同時(shí)翟相棟對(duì)產(chǎn)業(yè)有較深的理解

當(dāng)然，做硬科技同時(shí)注重產(chǎn)業(yè)研究的基金經(jīng)理很多

此時(shí)可能更需要選擇在投資理念上比較契合的人

03

減倉(cāng)醫(yī)藥

減倉(cāng)醫(yī)藥主要是為了給增持港股和科技提供子彈

醫(yī)藥作為長(zhǎng)期持有的倉(cāng)位

在短期暴漲概率不大的情況下

姑且提供子彈，日后再買回來(lái)，也未嘗不可

04

市場(chǎng)觀點(diǎn)

從截至發(fā)稿時(shí)的美股表現(xiàn)來(lái)看

硅谷銀行所引發(fā)的擔(dān)憂似乎并未完全消退

但我的觀點(diǎn)基本不變

即從賠率勝率來(lái)看，當(dāng)前下注權(quán)益都是較為合適的

在此前提下，跌是加倉(cāng)的機(jī)會(huì)

當(dāng)然，也需要隨時(shí)密切跟蹤，如果發(fā)現(xiàn)真有擴(kuò)散而引發(fā)危機(jī)的跡象

如果到時(shí)市場(chǎng)還沒(méi)有price in，也是可以跑的

結(jié)構(gòu)上，除港股外，機(jī)會(huì)可能仍然在科技領(lǐng)域

計(jì)算機(jī)有可能成為貫穿全年的主線

所以雖然漲了很多，短期有擁擠回調(diào)的可能

但減倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn)大于機(jī)會(huì)

而相對(duì)滯漲的電子行業(yè)則同樣有很多機(jī)會(huì)