機(jī)構(gòu)：地緣風(fēng)險(xiǎn)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)偏好沖擊最大的時(shí)刻已基本過(guò)去！迎接年內(nèi)港股配置窗口

據(jù)4月19日國(guó)泰海通策略研究成果，地緣風(fēng)險(xiǎn)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)偏好沖擊最大的時(shí)刻已基本過(guò)去。

分析認(rèn)為，自4月8日美伊達(dá)成臨時(shí)停火協(xié)議以來(lái)，中東局勢(shì)緩和信號(hào)明確。4月17日伊朗外長(zhǎng)宣布霍爾木茲海峽在黎以停火期間對(duì)所有商船開(kāi)放，戰(zhàn)事短期緩和態(tài)勢(shì)進(jìn)一步確認(rèn)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好持續(xù)修復(fù)。

回顧4月8日以來(lái)的資產(chǎn)表現(xiàn)，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)明顯領(lǐng)漲：4月8日~4月17日期間創(chuàng)業(yè)板指、韓國(guó)綜指、納斯達(dá)克等權(quán)益資產(chǎn)領(lǐng)漲，而原油、焦炭、美元等則出現(xiàn)回撤。據(jù)此，國(guó)泰海通策略認(rèn)為，美伊關(guān)系緩和信號(hào)提振了市場(chǎng)風(fēng)偏，盡管沖突仍存在反復(fù)可能，但鑒于風(fēng)險(xiǎn)邊界已經(jīng)明晰，后續(xù)資產(chǎn)價(jià)格對(duì)戰(zhàn)事的定價(jià)有望逐步鈍化。

國(guó)泰海通策略當(dāng)前地緣風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)在逐步緩釋，借鑒俄烏沖突經(jīng)驗(yàn)，在風(fēng)偏修復(fù)上修的過(guò)程中，前期深跌資產(chǎn)的反彈彈性更大，對(duì)應(yīng)關(guān)注2/28以來(lái)回調(diào)幅度靠前的港股。

數(shù)據(jù)顯示，港股通信息技術(shù)ETF華夏（526000）跟蹤中證港股通信息技術(shù)綜合指數(shù)（簡(jiǎn)稱港股通信息C）。因從港股通標(biāo)的中，選取中證行業(yè)一級(jí)分類是信息技術(shù)的股票，進(jìn)行打包編制，重倉(cāng)港股“半導(dǎo)體+電子+計(jì)算機(jī)”三大核心領(lǐng)域，相比其他港股科網(wǎng)指數(shù)，更“純粹”。

有分析指出，這種高集中度的結(jié)構(gòu)，意味著當(dāng)行情來(lái)臨時(shí)，它能爆發(fā)出比一般指數(shù)更強(qiáng)的向上彈性。