王健林，被逼到崩潰邊緣...

來源：市場資訊

（來源：商聞）

2026年4月14日，一紙仲裁裁決書，將王健林再次推上風口浪尖。

上海國際經濟貿易仲裁委員會作出終局裁決：大連御錦須向永輝超市支付剩余股份轉讓價款約36.39億元，外加違約金約2.18億元，合計約38.57億元。王健林、孫喜雙及大連一方集團承擔連帶保證責任。

這意味著，38億債務瞬間壓到了王健林頭上。

這事還得追溯到2018年。

彼時，永輝超市風光無限，斥資35.3億元從大連一方手中接手萬達商管1.43%的股權。大連一方的老板孫喜雙，是王健林的多年好友，兩家公司在房地產、文旅等領域深度捆綁，關系非同一般。

當時王健林簽了白紙黑字的對賭條款：若萬達無法在2023年底實現上市，需按年化8%的收益回購股權。

后來的事大伙都知道，萬達上市失敗了。永輝便要求退出，孫喜雙旗下的大連御錦（注冊資本僅50萬元）出手接盤，作價45.3億元。對永輝來說，5年凈賺10億，一點不虧。

然后雙方約定分期付款，8期付清，最后期限是2025年9月底。

“不出意外的是，意外還是發生了。”

大連御錦只付了第一期的3億，第二期3.9億逾期近一個月才勉強湊齊，之后就再也拿不出錢。事情到這里，永輝也沒有急著撕破臉，三方再次重新談判后將剩余款項分成10期，并延長付款期限。

但孫喜雙還是違約了，后續零星付了2億左右，就再也沒有出一個子。

永輝退無可退，于2024年10月將大連御錦、王健林、孫喜雙等一并告上仲裁法庭。

主要問題是，永輝自己早已是泥菩薩過河。連續五年虧損，累計虧損額超過120億元，資產負債率攀升至88.96%。近100億債務將在一年內到期，一旦違約，就是生死存亡的時刻了。

即使為了自救，永輝全面擁抱胖東來，但還是收效甚微。僅2025年門店調改投入就達39.79億元，平均每家改造成本超1800萬元，直接損失約8.8億元。

對永輝而言，這38億若全額到賬，不僅能覆蓋2025年全年25.5億虧損，還能剩12億補充現金流。不是“不念舊情”，是真的需要這筆錢救命。

看到這里，可能很多人疑惑的是，王健林為什么要替孫喜雙擔保？

其實孫喜雙與王健林相識多年，萬達、一方集團在多個項目上都有深度合作。2023年底，當永輝要求退出時，萬達自身資金鏈已非常緊張，王健林還是選擇“拉兄弟一把”，簽下連帶擔保責任書。

“信任的代價，有時比想象中沉重得多。”

因為連帶擔保，永輝超市可直接向王健林個人追償。

不過，永輝并不是唯一一個向王健林“討債”的。

2018年，萬科出資50億與萬達合作長春國際影都項目。兩年后萬科提前終止合作，萬達歸還50億本金加2.4億利息，還讓萬科便宜拿了地。王健林原以為這事到此已經了結，畢竟在萬達看來，相當于額外給了萬科超10億的隱性優惠。

可萬科堅持只認合同，要求萬達再出13.8億：利息12.6億加罰款3.77億。算下來，50億本金用兩年多，年化利息高達25.2%。萬科直接向法院申請凍結萬達千億股權，當時震驚了整個業界。至今，萬科仍凍結著萬達19.79億的股權。

同樣在2018年，張近東出資95億拿下萬達商管4.02%股份，也簽了對賭協議。2024年10月，蘇寧向仲裁法庭起訴，要求萬達回購50.41億股權。

只不過蘇寧的仲裁請求被駁回了，仲裁庭不認為萬達有強制回購義務。否則，這50億壓下來，王健林又得多賣幾十座萬達廣場。

其實萬達能走到今天，有很大的運氣成分所在。

2017年，萬達在國內外逼債高壓下，狠心將13個文旅項目和76家酒店打包作價637億，低價賣給融創和富力。當時外界嘲笑王健林“割肉”，如今回頭看，那是真正的高位逃頂。

融創、富力現在的處境，一個比一個凄慘。王健林憑借那次斷臂求生，為萬達贏得了喘息空間。

但萬達接下來一年內到期債務約300億，王健林賣萬達廣場的速度還是趕不上債主要債的速度。如果永輝強逼執行，萬達可能遭遇資產凍結、股權查封。

而永輝雖然贏了官司，錢卻沒有拿到手。

截至今天，所有被申請人均未履行付款義務。大連御錦沒錢，萬達也拿不出，純純 “紙上財富” 。

如果法院強制執行后仍不還款，王健林和孫喜雙將被列為失信被執行人，面臨“限高”，公司融資渠道進一步收窄。

三天之內，4月12日王石辟謠“被抓”，4月13日許家印當庭認罪，4月14日王健林被追債38億。

商場如戰場，這一次，老王真的被逼到了崩潰邊緣。