美股率先收復所有失地！美伊沖突第七周 全球市場正迎來“大洗牌”？

財聯社4月15日訊（編輯 瀟湘）越來越多的跡象顯示，隨著中東沖突步入第七周，全球金融市場開始呈現分化態勢……

這樣的分化首先體現在跨資產類別之中——美國股市已收復了自戰爭爆發以來的全部跌幅，但油價仍居高不下，拖累了政府債券和黃金價格。

此外，全球各地不同的股票市場之間也呈現出顯著的分化。巴西股市大幅上漲，中國市場資金凈流入狀況保持良好，但一些規模較小且依賴能源的經濟體市場正面臨困境。

“美國能夠應對如此長時間的油價沖擊，但亞洲的受影響程度更大，”Vontobel投資組合經理Markus Hansen表示，他稱自己一直在利用此次拋售機會買入一些價格較低的股票。但他同時也警告稱，油價上漲將促使各國央行推遲降息。

美股率先收復所有跌幅

伊朗戰爭爆發至今已兩個月，雖然未見盡頭，但美股投資者在經歷了最初的動蕩之后，似乎已經屏蔽了外界的喧囂。

行情數據顯示，截止本周二收盤，標普500指數已回升至美伊戰爭爆發前的水平。自3月27日以來，標普500指數已上漲近10%，有望連續第三周走高。同期，納斯達克100指數上漲約12%，并連續10個交易日收漲，創下自2021年以來的最長連漲紀錄。

雖然在2月底美國和以色列對伊朗發動軍事打擊后，美股股市曾經歷了長達五周的下跌，但交易員們現在對中東的負面局勢似乎正變得不以為意，并選擇繼續買入股票。上周的停火以及對和平談判重啟的期望起到了助推作用。此外，花旗等機構已對美國股市轉為看多，并指出企業盈利將保持韌性，科技板塊尤為突出。

被華爾街稱為“恐慌指數”的美股波動率指數VIX，在上月飆升至逾10個月高點后，現已回落至戰前水平。股市波動對券商而言實屬利好。高盛、摩根大通第一季度的盈利均得益于交易收入的增長。

資深策略師Ed Yardeni在周日的一份報告中告訴投資者，與俄烏沖突類似，美國金融市場正在學習如何與伊朗戰爭共存。Yardeni堅持他此前的觀點，即標普500指數已于3月30日觸底。

原油市場錯綜復雜

而在美股率先“脫離苦海”的同時，由于油價依然維持在高位，全球許多跨資產領域其實仍未解除警報……

油價雖已低于3月份的高點，但目前每桶約100美元的水平，仍比2月底高出約40%。對實體經濟而言更令人擔憂的是，煉油商為近期交貨的北海原油支付的現貨價格已超過每桶140美元，幾乎是戰前行情的兩倍。

部分投資者可能試圖從今年晚些時候交割的布倫特原油期貨中獲得一絲安慰——遠期價格表明市場普遍認為某種地緣解決方案將使油價回落至83美元左右。

但問題在于，即便是這些合約的價格也要遠高于2月28日之前的水平。2026年12月交割的布油期貨價格上漲了21%，2027年3月交割的期貨價格同樣上漲了21%。

債市、金市充滿通脹擔憂

高企的油價，意味著債券市場眼下與股票市場的狀況截然不同。從美國到歐洲乃至日本的政府借貸成本，目前遠高于戰爭爆發前的水平。

能源價格長期高企的預期正推高通脹，并使各國央行比戰前更加鷹派。

行情數據顯示，美國兩年期國債收益率目前雖較3月峰值有所回落，但仍較2月下旬水平高出約40個基點，目前約報3.76%。英國兩年期國債收益率則較戰前高出約75個基點。

黃金同樣表現疲軟，目前仍較戰前水平低近10%。分析師表示，作為避險資產的黃金在3月成為獲利了結的目標，因為投資者紛紛拋售此前表現最佳的資產以彌補其他領域的損失。

外匯市場走勢受控

在外匯市場上，美元匯率目前已經基本回到了戰前水平，追蹤美元兌其他六種貨幣匯率的ICE美元指數目前交投于98關口附近，僅略高于2月27日的收盤水平。

值得一提的是，美元指數在戰后曾一度大幅上漲了約3%，但隨著市場將希望寄托于能緩解最嚴重經濟沖擊的解決方案，美元已回吐了幾乎全部漲幅。

與此同時，已顯現的通脹沖擊促使投資者預期歐元區和英國將提前加息，但他們卻尚未預期美聯儲將加息，這支撐了上述主要非美貨幣的匯率。

歐元兌美元匯率目前交投于1.18附近，已幾乎收復了近幾周的全部跌幅；英鎊兌美元也回升至1.136關口，重新來到了沖突前的水平。

各國股指走勢分化

不僅跨資產類別表現分化，各地區的基準股指目前也呈現出不同走勢。

與美國不同，歐洲能源需求高度依賴進口，導致歐洲STOXX 600指數當前仍較戰前水平下跌2.6%，而工業成分占比較高的德國DAX指數則更是下跌了5%。

日本和韓國等其他能源進口國的股市同樣大幅下挫——不過，與較貧困國家不同，這些國家至少還能獲得燃料供應，盡管可能需要支付高昂代價。

高度依賴進口的菲律賓已宣布進入國家緊急狀態，該國規模較小的股票市場自戰爭爆發以來已下跌8%。

另一方面，作為石油出口大國的巴西，其主要股指較戰前水平高出5%，而雷亞爾兌美元匯率已升值2.7%。

盡管中國是石油凈進口國，但其擁有龐大的石油儲備，加之國內通脹率較低，這些因素共同推動了中國國債市場的資金流入，并促使收益率走低。中國市場上的綠色能源板塊也出現了飆升。