風向變了！集體退出光伏后，央國企跑步入場儲能

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環球零碳

碳中和領域的《新青年》

來源：Shutterstock

摘要：

央國企退出光伏轉向儲能，不是故事的終點，而是中國新能源產業的新篇章。

撰文 | Penn

編輯 | 小瀾

→這是《環球零碳》的第1950篇原創

“根據集團業務戰略調整，除必須保留的參股企業外，公司將不再單獨投資發展光伏發電業務。”

3月25日，河北省屬上市國企新天綠能的一紙公告，在行業內再次激起千層浪。

僅僅一天之前，主營電力鐵塔的風范股份剛剛發布公告，擬在江蘇省產權交易所預掛牌轉讓所持晶櫻光電60%股權。轉讓一旦完成，意味著這家國資控股上市公司將徹底退出光伏制造行業。

短短兩天，兩家背景過硬的企業接連 “砍掉” 光伏。一時間，有人驚呼光伏正在被央國企拋棄，成為“棄子”；也有人預測在這一輪央國企光伏 “瘦身”后，行業將徹底觸底反彈，冬去春來。

進入4月，央國企“甩賣”新能源資產的熱潮還在繼續。根據公開信息，國能、國家電網、中國電建、中國船舶集團、中廣核、南方電網、華潤電力等多家央企紛紛在各地產權交易所掛牌，密集出售新能源子公司股權，甚至完全退出部分新能源業務，其中不乏光伏相關資產。

以國家電網為例，4月3日，國家電網掛牌轉讓三家新能源公司100%股權。其中，山東省英大光伏科技有限公司100%股權，轉讓底價3230萬元。

值得注意的是，在央國企集體“拋棄”光伏資產的同時，卻又不約而同地在儲能領域動作頻頻。據電池中國網統計，僅2025年一年，由央國企新組建或出資參與投建的儲能相關企業就超過390家，累計注冊資金突破500億元。

熱衷在新能源賽道 “跑馬圈地” 的央國企，為何在此時選擇對光伏資產進行一場集中“斷舍離”？為何又集體跑步入場儲能賽道？

來源：4月以來央國企繼續密集處置新能源資產

來源：世紀新能源網

01

光伏已被央國企“拋棄”？

近兩年，在資產交易市場，央企頻繁掛牌售賣新能源資產，通過這一方式實現“瘦身健體”。

根據公開數據，僅2025年以來，在京、滬、粵等地掛牌轉讓的新能源公司已逾百家，九成是央國企背景。國家電投、國家電網、中國電建、三峽集團等頭部企業頻繁現身轉讓名單，光伏領域資產也成為了重點轉讓對象。

2025年，"五大六小"發電集團新成立的新能源公司數量從約1590家銳減至850家，同比近乎腰斬。其中，國家電投新設企業從479家跌至213家，華能集團從365家降至168家。而它們，曾經是光伏投資最積極的"國家隊"選手。

2025年3月，中廣核資本掛牌轉讓電投傳古11.93%股權，轉讓底價2083.35萬元。中廣核當初的參股，本是對異質結前沿技術的戰略布局。2025年12月，南方電網旗下的南網能源在公告2026年度戰略規劃執行重點時，明確不再新增持有光伏等智慧綠電項目。

地方國企的光伏“甩賣”行動同樣凌厲。2025年6月，粵電集團宣布2025年后原則上不再全資持有地面電站。2025年10月，浙能電力將1.4GW分布式光伏股權掛牌出售。

2026年3月24日，風范股份籌劃將曾經9.6億元高溢價跨界收購的晶櫻光電掛牌轉讓。這家河北唐山國資控股上市公司的光伏夢，三年后換來的是3.9億元的年虧損和3.4億元的商譽減值。

圖說：風范股份轉讓旗下光伏資產

來源：上市公司公告

央國企從來不會感情用事，是進是退，歸根結底是一道收益算術題。曾幾何時，光伏憑借鎖定電價的政策紅利可實現遠超其他項目的穩定收益，因此也成了央國企競相追逐的香餑餑。

而到了2025年2月，一紙政策宣告游戲規則徹底改變。隨著“136號文”發布，光伏行業告別"保量保價"時代，風電、光伏電量全部進入電力市場交易，直接改寫了行業經營邏輯。

低成本新能源集中入市，疊加綠電交易價格波動加劇，直接拉低了整體市場電價。同時，風電、光伏裝機高速增長下電力供需整體寬松，新能源消納壓力凸顯。2025年國內風電和光伏發電全年利用率分別為94.3%、94.8%，“十四五”期間首次跌破95%。

對于央國企而言，在遭遇新能源電量和電價雙跌帶來的項目回報與經營的雙重壓力下，轉讓部分存量光伏資產，既是對國資監管“聚焦主責主業”要求的積極響應，又可以回籠資金，重新聚焦更具戰略價值的優勢產業，促進清潔能源更高效率的統籌配置。

02

儲能正成為新的香餑餑

央國企密集轉讓光伏資產，那么，資金正在流向何處？

業內人士指出，央國企的新能源投資正從單一發電環節向源網荷儲一體化場景延伸，而新型儲能等領域正成為新的投資熱土和發力方向。

據儲能頭條不完全統計，僅2025年一年，由央國企新組建或出資參與投建的儲能相關企業就達到392家，累計注冊資金突破500億元。

其中，國家電網成立的儲能子公司數量最多，達54家；其次是國家能源集團，成立了44家的儲能子公司；中廣核、華能集團、華電集團也分別有41家、37家、36家。

中煤集團、中國能建、中國石油、大唐集團、國家電投、華潤、中國電建等企業的儲能子公司數量在15-30家之間。

圖說：2025年央企成立儲能子公司數量情況

來源：儲能頭條

2026年3月以來，多家央國企仍在加速以合資、參股、基金等方式切入儲能賽道。

中石油通過戰略參股方式，正式持有以抽水蓄能為核心業務的國網新源控股有限公司5.6億股A股股份，布局長時儲能領域。此前，2025年8月，中國石油就與寧德時代攜手出資7700萬元，共同成立中石油濟柴時代新能源技術公司，聚焦鋰離子電池儲能系統生產。

同月，中國能建集團全資子公司中儲科技與鵬程無限簽署戰略合作協議，聚焦儲能系統代工，實現產業鏈深度協同。中國廣核集團也與TCL中環合資成立內蒙古呼和浩特市核環新能源有限公司，經營范圍明確包含儲能技術服務。

曾幾何時，136號文中"不得將儲能作為新能源項目并網前置條件"的明文規定，讓強制配儲的邏輯瞬間崩塌，業界一度以為這是為儲能潑了一盆冷水。

但事實上，電力現貨市場的推進給了儲能真正的套利空間——低價充電、高價放電，差價就是利潤。儲能電站正從"建而不用"的擺設，變成獨立的交易主體。

后續隨著《新型儲能規模化建設專項行動方案（2025-2027年）》、《電力系統調節能力優化專項行動實施方案（2025-2027年）》等文件的發布，又為儲能產業的發展注入了新的發展活力。

尤其是1月30日國家發改委、能源局發布的《關于完善發電側容量電價機制的通知》（下稱114號文），首次在全國層面建立獨立儲能的容量電價補償機制，為項目提供了保底收益。在新的市場機制下，為儲能從“配套成本”變為“核心資產”指明了清晰的發展路徑。

圖說：國內儲能項目月度完成招標容量及儲能系統平均報價

來源：平安證券研究所

在政策的帶動下，儲能的爆發式增長態勢還在延續。華源證券數據顯示，2026年1至2月，國內儲能用鋰電池產量同比增長84%，新型儲能新增招標規模已達到136.7GWh，同比增長120.8%，新型儲能新增裝機總規模為24.18GWh，同比增長472.06%。

這也能從中信建設的研報中得到印證。研報稱，114號文發布后，國央企儲能投資參與度顯著上行，集采大單大量釋放，1~3月份新增招標容量增長近120%。

央企跑步入場新型儲能的背后，也正是新型儲能應用場景從用戶側主導轉向獨立儲能領跑，進入市場化發展的新階段，"容量補償+電能量交易+輔助服務"的成熟收益模式正在形成。

同時，越來越多的央企切入儲能賽道，也是一場央企與地方的“雙向奔赴”。無論是國家電網、國家能源集團，還是中廣核、華能集團等，都覆蓋著全國各地大量的新能源基地，率先布局儲能賽道，能夠有力撬動源網荷儲一體化，支撐全國能源轉型。

03

業內認為，央企“甩賣”部分光伏資產，是從粗放擴張轉向精準投資，從“四面出擊”轉為聚焦主業、布局戰略性新興產業。

而儲能領域則成為政策、市場協同驅動的最佳選擇。從頂層設計看，新型儲能首次被列入國家六大新興支柱產業，極大提振了行業長期發展信心。從盈利模式看，114號文在國家層面明確建立電網側獨立新型儲能容量電價機制，為項目提供了保底收益，使得儲能可以通過“容量補償+電能量交易+輔助服務”的組合模式實現多元化盈利。

在清華四川院電力市場與碳市場研究所副所長蔡元紀看來，央企要培育第二增長曲線，地方政府也以政策鼓勵企業和項目落地，二者實現了雙向奔赴。

他表示：“儲能作為新興支柱產業，對整個產業鏈和經濟發展都有很好的促進作用。無論是直接投資儲能帶動GDP和就業，還是建設儲能廠形成產業集群，地方政府都是很樂意的。”

從"規模擴張"到"質量提升"，從"政策驅動"到"市場主導"，央國企退出光伏，不是故事的終點，而是中國新能源產業第二章的開篇。這場由“國家隊”引領的儲能布局，標志著中國儲能產業進入規模化發展的新階段。

參考資料：

[1]https://finance.eastmoney.com/a/202604073696539158.html

[2]https://finance.sina.com.cn/wm/2026-03-28/doc-inhspwhs1094790.shtml

[3] https://www.jiemian.com/article/14209808.html

[4]https://mchuneng.in-en.com/html/chunengy-51729.shtml

[5]https://www.stcn.com/article/detail/3743642.html

[6]https://www.21jingji.com/article/20260408/herald/59f31bc1dd508959f737fd3a2e14de41.html

[7] https://mp.weixin.qq.com/s/Nz1HIQf2hwvvPJygvyC8ww

[8] https://mp.weixin.qq.com/s/qSf0c2n2a7PbdtCslrI8rg

[9] https://finance.sina.com.cn/jjxw/2025-12-24/doc-inhcxcti4370930.shtml

[10] https://finance.eastmoney.com/a/202604093698540385.html

[11] 20260412-平安證券-電力設備及新能源行業周報

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