愛馬仕正式啟用第25家皮具廠，逆勢加碼重資產布局

Hermès（愛馬仕）在法國波爾多附近正式啟用第25家皮革制品工廠，持續推進其產能擴張計劃。據悉，此次啟用的盧佩（Lupers）工坊，是愛馬仕在法國新阿基坦大區的第 6 座皮具生產基地，選址于波爾多附近，該工廠未來將主要生產標志性Kelly bag，并逐步擴展至Constance與Bride de Cour等經典款式。延續了愛馬仕 “小而精” 的工坊模式：拒絕工業化量產，堅守手工匠造的核心基因。

圖片來源：愛馬仕官方微博

據悉，愛馬仕所有皮具工坊均設于法國，每座工廠通常配備約260名工匠，工匠需經歷長達18個月培訓，優秀者通常需5年時間方能實現完全獨立制作。這一體系確保了品牌在擴大產能的同時，依舊維持其標志性的手工品質與稀缺性。

這一動作發生在行業“寒冬”語境下，更顯非比尋常。2025 年被公認為奢侈品行業的調整之年：全球市場增長停滯，亞太（尤其中國）、歐洲等核心區域消費疲軟，LVMH、開云集團等巨頭增速顯著放緩，Gucci 等品牌利潤率大幅下滑，部分品牌甚至關閉門店、縮減生產線。市場普遍預期短期難現高增長，“降本增效” 成為行業主旋律。

然而，愛馬仕卻完全逆行。自2010 年起，品牌已在法國新開13座皮具工坊；2025年投入 2.26 億歐元擴充產能；第24 座工坊（利勒代帕尼亞克）于 2025年9月啟用，第26座（沙勒維爾-梅濟耶爾）定于2027年投產。在全球供應鏈動蕩、原料價格上漲的背景下，這種 “垂直一體化重資產”，讓愛馬仕徹底規避斷供、漲價、品質波動風險，成為行業中最穩定的供給方。

自 2013 年 Axel Dumas 出任愛馬仕首席執行官以來，品牌完成了一次關鍵戰略轉型：實現業務結構的均衡化發展。長期以來，愛馬仕的市場形象幾乎與皮具業務深度綁定，而如今，皮具營收占比已從此前的 55%回落至 45%。這一變化并非源于皮具業務增長乏力，恰恰相反，是成衣、珠寶、鞋履及家居等板塊實現了顯著擴容，共同拉動了整體增長。

為夯實長期增長根基，愛馬仕并未選擇粗放式擴張，而是堅持以重資產模式推進垂直整合：持續收購制革廠、珠寶工坊與意大利鞋履制造企業，并致力于擴大其在法國的制造布局，計劃到2030年再開設三家皮具工廠。其財務執行副總裁 Eric du Halgou?t曾明確表示：新工廠的規劃周期通常提前四年左右，當前的擴張反映的是長期規劃，絕非對短期市場波動的反應。4月中旬，愛馬仕即將公布第一季度銷售數據，屆時，以工藝驅動的商業模式是否能在行業需求趨勢仍不確定的情況下繼續提供相對的穩定性，我們拭目以待。

封面來源：愛馬仕官方微博