樓市“預(yù)言家”潘石屹再開(kāi)金口，前兩次全中，這次大概率又說(shuō)對(duì)了

1

1992年的海口，空氣里全是海鹽味和錢燒焦的味道。

那時(shí)候的海南，簡(jiǎn)直就是個(gè)巨大的露天賭場(chǎng)。滿大街都是拿著大哥大、夾著公文包的人，他們談?wù)摰牟皇巧猓恰暗仄ぁ薄Ｖ灰掷镉袕埣t線圖，哪怕那是片還在海里的礁石，轉(zhuǎn)個(gè)手就能賺一輛桑塔納。

潘石屹那時(shí)候還不是后來(lái)那個(gè)穿著對(duì)襟衫、玩攝影的地產(chǎn)大佬。他剛從磚窯廠折騰完，跑到海南想分一杯羹。但他跟別人不一樣，別人是用眼睛看熱鬧，他是用腳底板做調(diào)查。

他沒(méi)去那些燈紅酒綠的酒會(huì)，而是跑到了海口市規(guī)劃局的門口。那時(shí)候沒(méi)有大數(shù)據(jù)，沒(méi)有APP，他就兜里揣著兩包煙——那種最便宜的“寶島”煙，見(jiàn)人就遞。跟看門的大爺聊，跟規(guī)劃局的科員聊，甚至跟路邊修自行車的師傅聊。

他問(wèn)的問(wèn)題特別土：這片地以后住多少人？那邊的樓蓋起來(lái)給誰(shuí)住？

聊著聊著，數(shù)據(jù)就拼湊出來(lái)了。

當(dāng)時(shí)海口的常住人口，也就30萬(wàn)出頭，撐死了。但全島的房地產(chǎn)公司有多少？18000多家。平均每17個(gè)海口人，就攤上一家房地產(chǎn)公司。更嚇人的是，人均規(guī)劃報(bào)建面積超過(guò)了50平方米。

這是個(gè)什么概念？

同期的北京，作為首都，人均報(bào)建面積才7平方米。海南這是要把全中國(guó)的人都接過(guò)來(lái)住，還得是住豪宅的標(biāo)準(zhǔn)。

潘石屹蹲在馬路牙子上，抽完最后一口煙，心里發(fā)涼。他跟當(dāng)時(shí)的合伙人馮侖說(shuō)了一句大實(shí)話：“這哪里是蓋房子，這是在擊鼓傳花。鼓聲一停，手里拿著花的人得被炸得粉身碎骨。”

沒(méi)人信他。大家都覺(jué)得潘石屹是膽小，是沒(méi)見(jiàn)過(guò)大錢。那時(shí)候的海南，瘋狂到什么程度？一張土地轉(zhuǎn)讓合同，在手里還沒(méi)捂熱，甚至還沒(méi)去土地局過(guò)戶，就已經(jīng)倒手賣了七八次。每一次倒手，價(jià)格翻一倍。

潘石屹?zèng)]猶豫。1992年底到1993年初，他像個(gè)逃跑的兵，把手里在海南的幾萬(wàn)平米土地、還沒(méi)蓋好的樓花，全部清倉(cāng)。哪怕少賺點(diǎn)，哪怕被人罵傻，他也要把現(xiàn)金攥在手里。他帶著這筆錢，坐著綠皮火車，咣當(dāng)咣當(dāng)北上京城。

后面的故事，寫進(jìn)了中國(guó)房地產(chǎn)的教科書。

1993年6月，國(guó)務(wù)院發(fā)布“國(guó)十六條”，宏觀調(diào)控的大手狠狠砸了下來(lái)。海南樓市的泡沫，像被針扎破的氣球，“噗”的一聲就癟了。

之前標(biāo)價(jià)7500元一平米的房子，那是海南的天花板價(jià)格，結(jié)果呢？到了1997年，跌到不足1000元。跌幅超過(guò)85%。

海口的海灘上，立起了一棟棟沒(méi)有門窗、沒(méi)有水電的爛尾樓，像巨大的墓碑一樣戳在那里，風(fēng)一吹，嗚嗚作響。無(wú)數(shù)人的積蓄、無(wú)數(shù)銀行的貸款，全都爛在了這些水泥殼子里。跳樓的、跑路的、家破人亡的，不計(jì)其數(shù)。

而潘石屹，早就在北京的工地上，看著萬(wàn)通新世界廣場(chǎng)挖下了第一鏟土。他不僅活下來(lái)了，還活得很好。

這是他人生中第一次教科書級(jí)別的“逃頂”。不是靠神諭，是靠那一包包廉價(jià)香煙換來(lái)的真實(shí)數(shù)據(jù)，和對(duì)常識(shí)的敬畏。

2

如果說(shuō)海南的逃頂是靠“腿”跑出來(lái)的，那么2018年前后的全國(guó)撤退，就是靠“腦”算出來(lái)的。

這中間隔了二十多年。潘石屹?gòu)囊粋€(gè)瘦瘦小小的西北漢子，變成了地產(chǎn)界的“老狐貍”。SOHO中國(guó)的招牌，插遍了北京和上海的核心地段。

但到了2017年、2018年，市場(chǎng)又瘋了。

這次的瘋狂比海南更隱蔽，也更宏大。那是“漲價(jià)去庫(kù)存”的余威，是全民加杠桿的狂歡。不管是開(kāi)發(fā)商還是老百姓，腦子里只有一個(gè)念頭：買房。借錢也要買，離婚也要買，哪怕背上三十年房貸，也要買。因?yàn)樗腥硕紙?jiān)信：房?jī)r(jià)永遠(yuǎn)漲，中國(guó)的房?jī)r(jià)是只漲不跌的神話。

那時(shí)候的土拍市場(chǎng)，簡(jiǎn)直是“地王”的秀場(chǎng)。開(kāi)發(fā)商們紅著眼睛，舉牌就像不要錢一樣。樓面價(jià)拍得比周邊的房?jī)r(jià)還高，面粉貴過(guò)面包，大家還覺(jué)得理所當(dāng)然。

潘石屹又開(kāi)始說(shuō)“瘋話”了。

他在公開(kāi)場(chǎng)合潑冷水：“中國(guó)的房子已經(jīng)夠多了，再漲下去，老百姓真的買不起了，市場(chǎng)會(huì)報(bào)復(fù)的。”

這話聽(tīng)著刺耳。專家們?cè)陔娨暽戏瘩g他，網(wǎng)友在微博上罵他，同行們笑話他“老了，膽子小了”。

但潘石屹根本不在乎。他是個(gè)行動(dòng)派，而且是個(gè)極度理性的行動(dòng)派。

從2014年開(kāi)始，SOHO中國(guó)就基本停止了在公開(kāi)市場(chǎng)拿地。別的房企在瘋狂擴(kuò)張、沖千億規(guī)模的時(shí)候，潘石屹在賣樓。

這是一場(chǎng)漫長(zhǎng)的、靜悄悄的撤退。

2014年，他賣掉了上海的海倫廣場(chǎng)和靜安廣場(chǎng)。
2015年，他把上海外灘地王的股權(quán)轉(zhuǎn)手了。
2016年，SOHO世紀(jì)廣場(chǎng)賣了。
2017年，虹口SOHO賣了。
2018年，凌空SOHO也賣了。

這一通操作下來(lái)，他手里套現(xiàn)了300多億現(xiàn)金。

當(dāng)時(shí)很多人看不懂，說(shuō)他“失去了進(jìn)取心”，說(shuō)SOHO中國(guó)變成了“包租公”。潘石屹聽(tīng)了只是笑笑，不爭(zhēng)辯。他在等，等那個(gè)必然會(huì)來(lái)的冬天。

為什么他敢在這個(gè)時(shí)候撤？因?yàn)樗吹牟皇乔榫w，是指標(biāo)。

他看租售比。在北京上海，一套千萬(wàn)的房子，一年租金也就十幾萬(wàn)，回報(bào)率不到1.5%。而銀行理財(cái)隨便都能到4%，國(guó)債也比這高。這說(shuō)明什么？說(shuō)明房?jī)r(jià)嚴(yán)重透支了未來(lái)的租金收益，泡沫已經(jīng)大到離譜。

他看居民杠桿率。老百姓借錢買房的比例，已經(jīng)追上了發(fā)達(dá)國(guó)家甚至超過(guò)了它們。六個(gè)錢包都掏空了，哪還有錢繼續(xù)接盤？

他看開(kāi)發(fā)商的外債。那幾年，房企發(fā)美元債跟喝水一樣，利息高得嚇人，全靠借新還舊撐著。一旦融資渠道收緊，資金鏈一斷，就是死。

潘石屹太清楚周期的力量了。沒(méi)有只漲不跌的市場(chǎng)，樹(shù)不能長(zhǎng)到天上去。

2020年，疫情來(lái)了，成了壓垮駱駝的最后一根稻草。緊接著，“三道紅線”政策落地，直接卡住了房企的脖子。

曾經(jīng)那些不可一世的“巨無(wú)霸”房企，有的暴雷，有的躺平，有的老板跑路。恒大、融創(chuàng)、碧桂園，一個(gè)個(gè)都在泥潭里掙扎。

而潘石屹呢？他手里握著幾百億現(xiàn)金，沒(méi)有一分錢債務(wù)，優(yōu)哉游哉地看著這一切。他又一次精準(zhǔn)地躲過(guò)了這一劫。

這不是運(yùn)氣。如果你在牌桌上，發(fā)現(xiàn)所有人都在瘋狂下注，而你手里的牌并不大，最聰明的做法不是跟注，是離席。

3

時(shí)間到了2021年。

這時(shí)候的樓市，像個(gè)精疲力竭的長(zhǎng)跑運(yùn)動(dòng)員，雖然還在慣性往前沖，但呼吸已經(jīng)亂了。很多人還沉浸在“核心資產(chǎn)永遠(yuǎn)漲”的夢(mèng)里，準(zhǔn)備著下一輪的抄底。

潘石屹又開(kāi)口了。這次，他拋出了三個(gè)判斷。當(dāng)時(shí)聽(tīng)著像危言聳聽(tīng)，現(xiàn)在回頭看，每一句都像釘子一樣，釘在了現(xiàn)實(shí)的墻上。

第一個(gè)判斷，關(guān)于城市。

他說(shuō)：“量縮價(jià)穩(wěn)，區(qū)域分化，結(jié)構(gòu)升級(jí)。”

翻譯過(guò)來(lái)就是：別再做夢(mèng)全國(guó)普漲了，以后是“冰火兩重天”。

看看現(xiàn)在的數(shù)據(jù)，冷得讓人心寒，也熱得讓人發(fā)慌。

2023年到2024年的“小陽(yáng)春”，只屬于極少數(shù)城市。

上海，二手房結(jié)束了連續(xù)33個(gè)月的下跌，3月份成交了3.1萬(wàn)套，創(chuàng)下5年新高。哪怕是老破小，只要掛出來(lái)，幾天就沒(méi)了。
北京，核心區(qū)的學(xué)區(qū)房，業(yè)主連夜跳價(jià)，反價(jià)20萬(wàn)都有人買。
深圳、杭州、成都、武漢，這些強(qiáng)二線城市的核心板塊，售樓處里全是人，改善型樓盤稍微好點(diǎn)的樓層，得托關(guān)系才能買到。

但你把鏡頭往外拉一拉，拉到廣大的三四線城市，甚至是一些弱二線城市的遠(yuǎn)郊。

那里的中介門店，中介小哥在刷手機(jī)，甚至在打游戲。房東掛了半年的房子，降價(jià)10萬(wàn)，連個(gè)帶看的人都沒(méi)有。

這就是分化。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)擺在那里，70個(gè)大中城市里，房?jī)r(jià)上漲的集中在那十幾個(gè)核心城市，剩下的，要么跌，要么橫盤。

人口流向哪里，產(chǎn)業(yè)在哪里，錢就在哪里。東北的鶴崗，房子便宜得像白菜，因?yàn)槿俗吡恕Ｄ戏降哪承┕I(yè)強(qiáng)縣，房?jī)r(jià)依然堅(jiān)挺，因?yàn)檫€有人在源源不斷地涌入。

潘石屹看得很透：中國(guó)的城市化已經(jīng)進(jìn)入下半場(chǎng)，不是所有城市都有資格談未來(lái)。

第二個(gè)判斷，關(guān)于房子本身。

他說(shuō)：“不是房?jī)r(jià)跌了，而是你這套房子沒(méi)人要了。”

這話太扎心，但太真實(shí)。

以前是“閉眼買”，只要是房子就能漲。現(xiàn)在是“挑著買”，稍微差一點(diǎn)，就是“流動(dòng)性危機(jī)”。

在北京上海，同一個(gè)小區(qū)，命運(yùn)都不一樣。

戶型方正、南北通透、樓層好、帶個(gè)好學(xué)校的，成交周期只要一周，業(yè)主惜售，議價(jià)空間不到2%。
而那些暗廳、臨街、頂樓漏水、或者是那種奇葩的“跑道戶型”，掛牌半年都沒(méi)人理。哪怕你降價(jià)10%，買家還得挑你毛病。

機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，現(xiàn)在的成交主力，全是120平米以上的改善型產(chǎn)品。剛需的小戶型，尤其是那些品質(zhì)差的，去化周期比以前拉長(zhǎng)了一倍都不止。

房子正在變成一種“金融資產(chǎn)”。好房子是“硬通貨”，差房子就是“廢紙”。

你要是手里還攥著那些老破大、遠(yuǎn)郊剛需盤、商住公寓，那真的得小心了。這些資產(chǎn)正在慢慢失去流動(dòng)性，變成砸在手里的磚頭。

第三個(gè)判斷，關(guān)于時(shí)代的終結(jié)。

他說(shuō)：“房子將回歸消費(fèi)品，炒房時(shí)代徹底結(jié)束。”

這不僅僅是個(gè)觀點(diǎn)，這是國(guó)家意志。

你看現(xiàn)在的政策，全是奔著“房住不炒”去的。

住建部在推“好房子”建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)，隔音、節(jié)能、智能家居，全是為了讓你住得舒服，而不是為了讓你炒。
各地在搞城市更新、老舊小區(qū)改造，不再是大拆大建，而是修修補(bǔ)補(bǔ)，提升居住品質(zhì)。
更狠的是現(xiàn)房銷售試點(diǎn)。以前是賣圖紙，現(xiàn)在得蓋好了再賣，想減配？沒(méi)門。
還有保障房，大量的保障房正在路上，專門給新市民、青年人住。

這意味著什么？

意味著房子不再是那個(gè)能讓你一夜暴富的金融工具了，它變回了它的本質(zhì)——一個(gè)耐用消費(fèi)品。

就像你買車一樣，落地打八折，每年還要交保險(xiǎn)、保養(yǎng)費(fèi)。房子也一樣，要交物業(yè)費(fèi)、取暖費(fèi)，還要折舊。

算上貸款利息、持有成本，再想靠買房賺大錢，難如登天。

那個(gè)“買到就是賺到”的黃金時(shí)代，真的結(jié)束了。哪怕是核心城市的房子，也只能跑贏通脹，很難再有超額收益了。

4

潘石屹這個(gè)人，很難評(píng)價(jià)。

喜歡他的人，說(shuō)他是商業(yè)奇才，說(shuō)他活得通透，說(shuō)他是“中國(guó)的巴菲特”。
討厭他的人，說(shuō)他是“潘跑跑”，說(shuō)他只會(huì)做生意不懂情懷，說(shuō)他是個(gè)精明的商人。

但拋開(kāi)這些人性的標(biāo)簽，單看他對(duì)市場(chǎng)的判斷，你不得不服。

他不是神，他也會(huì)犯錯(cuò)，也會(huì)看走眼。比如他曾經(jīng)也錯(cuò)過(guò)了互聯(lián)網(wǎng)的風(fēng)口，也在一些投資上栽過(guò)跟頭。但在房地產(chǎn)這個(gè)領(lǐng)域，在“踩點(diǎn)”這件事上，他的準(zhǔn)確率高得嚇人。

為什么？

因?yàn)樗嘈懦ＷR(shí)。

常識(shí)是什么？常識(shí)是樹(shù)不能長(zhǎng)到天上，常識(shí)是沒(méi)有只漲不跌的商品，常識(shí)是貪婪會(huì)讓人滅亡。

當(dāng)所有人都被欲望蒙蔽雙眼的時(shí)候，他能冷靜地站在旁邊，數(shù)手里的籌碼。

現(xiàn)在，我們站在2024年的節(jié)點(diǎn)上，往前看今明兩年，潘石屹的那些預(yù)言，正在加速變成現(xiàn)實(shí)。

如果不出大的意外，未來(lái)的樓市會(huì)走出一種“K型”走勢(shì)，甚至?xí)絹?lái)越像90年代泡沫破裂后的日本。

日本的東京，核心區(qū)的房?jī)r(jià)在泡沫破裂后跌了一陣，后來(lái)又漲回來(lái)了，甚至創(chuàng)了新高。而日本的地方城市，像北海道的一些地方，房?jī)r(jià)跌了就再也沒(méi)起來(lái)過(guò)，變成了“鬼城”。

中國(guó)也會(huì)這樣。

有產(chǎn)業(yè)、有人口流入的核心城市，核心地段的優(yōu)質(zhì)房產(chǎn)，依然是稀缺資源。它們的價(jià)格可能會(huì)波動(dòng)，但長(zhǎng)期看，依然是抗通脹的硬資產(chǎn)。

而那些資源枯竭型城市、人口流出型城市，它們的房子，真的就是“鋼筋混凝土森林”，除了居住價(jià)值，沒(méi)有任何金融屬性。

最危險(xiǎn)的是什么？

是很多人的思維還停留在過(guò)去。

他們還在用2015年的邏輯，去賭2024年的市場(chǎng)。他們還以為買了房子就能躺賺，還以為只要是磚頭就能變現(xiàn)。

這種認(rèn)知的錯(cuò)位，是要付出慘痛代價(jià)的。

在這個(gè)分化的時(shí)代，買房不再是一道簡(jiǎn)單的選擇題，而是一道復(fù)雜的計(jì)算題，甚至是一道生存題。

你得看人口流向，得看產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，得看城市能級(jí)，還得看具體的樓盤品質(zhì)、戶型、物業(yè)。稍微算錯(cuò)一個(gè)參數(shù)，可能就得套牢十年八年。

潘石屹早就不玩這個(gè)游戲了。他現(xiàn)在在干什么？他在種蘋果，在搞攝影，在微博上發(fā)他的日常。他似乎完全退出了那個(gè)他曾經(jīng)叱咤風(fēng)云的江湖。

但他留下的那些判斷，像路標(biāo)一樣立在那里，提醒著每一個(gè)路過(guò)的人：

別被喧囂遮住了眼睛，看清楚腳下的路，冬天真的很長(zhǎng)。

他最后一次公開(kāi)露面，是在一個(gè)論壇上，背景板上寫著“理性與建設(shè)”。他沒(méi)談房?jī)r(jià)，談了談空氣質(zhì)量，談了談健康。

有人問(wèn)他對(duì)年輕人買房有什么建議。

他沒(méi)說(shuō)“快買”，也沒(méi)說(shuō)“別買”。

他只說(shuō)了一句特別樸素的話：“別把杠桿加得太滿，給自己留條后路，生活不僅僅是房子。”

這句話，在這個(gè)充滿焦慮的時(shí)代，聽(tīng)起來(lái)格外刺耳，又格外真實(shí)。

就像當(dāng)年他在海南的椰子樹(shù)下，看著那些瘋狂的人群，心里想的不是我也要加入他們，而是我要活下去，好好活下去。

也許，這才是這位“預(yù)言家”最厲害的地方。他不預(yù)測(cè)神的旨意，他只預(yù)測(cè)人性的貪婪與恐懼，然后在恐懼蔓延之前，悄悄關(guān)上了門。

門外的世界，依然車水馬龍，依然有人在高喊“房?jī)r(jià)永遠(yuǎn)漲”。

門里的人，已經(jīng)泡好了茶，看著窗外的落葉，知道冬天就要來(lái)了。

而對(duì)于我們大多數(shù)人來(lái)說(shuō)，能看懂這扇門是開(kāi)是關(guān)，或許比爭(zhēng)論潘石屹是好人還是壞人，更有意義。

畢竟，在浪潮退去的時(shí)候，只有那些沒(méi)穿泳褲的人，才知道誰(shuí)在裸泳。而潘石屹，早就穿好了棉襖，坐在了岸上。

這不是神話，這是生存的智慧。在一個(gè)周期的末端，活下來(lái)，比賺多少錢都重要。

至于明后年的樓市到底會(huì)跌成什么樣，其實(shí)已經(jīng)不重要了。

重要的是，那個(gè)閉眼買房就能賺錢的時(shí)代，那個(gè)讓無(wú)數(shù)人癲狂的黃金時(shí)代，真的，徹底結(jié)束了。

就像夕陽(yáng)落下海平面，天邊那抹紅暈還在，但黑夜已經(jīng)不可逆轉(zhuǎn)地籠罩了過(guò)來(lái)。

潘石屹早就看到了這一幕，所以他轉(zhuǎn)身離開(kāi)了。

而我們，還站在海灘上，看著最后一點(diǎn)光亮發(fā)呆。

有人開(kāi)始收拾東西往回走，有人還在等待下一波浪潮。

海風(fēng)吹過(guò)，帶著一絲涼意。

這就是現(xiàn)實(shí)，冰冷，堅(jiān)硬，不以人的意志為轉(zhuǎn)移。