用離岸信托避稅，走不通了

2026年3月下旬，趙棟服務的兩位港股上市公司高管接到東部沿海經濟發達地區稅務部門的電話。

他們被要求申報其在海外設立的離岸信托詳細財務信息，包括海外資產的股息收入、港股上市公司股票買賣所得等投資收益。

趙棟是一家跨境投資咨詢機構客戶總監，他的主要工作是向設立離岸信托的境內人士提供海外投資建議，協助解決他們境外投資過程中的各種問題。

過去一周，他的工作格外忙碌，與法務、風控部門同事多次開會，針對高凈值客戶提出的“離岸信托資產收益申報與稅務合規問題”，給出了針對性的答復。

記者了解到，圍繞海外資產收益狀況的申報，相關部門早已行動。2025年初，上海已啟動專項核查，要求相關人士申報以往2—3年的海外資產流轉情況，包括港股分紅、股權轉讓收益等明細。

長期負責跨境投資業務的律師付玥也向記者表示，她服務的一位長三角地區高凈值客戶也在3月中旬期間，接到當地稅務部門的電話，要求申報離岸信托相關海外資產收益狀況。這意味著更多地方相關部門正在跟進國際做法，對居民的海外所得做好征稅工作。

付玥稱，已有地方相關部門按照20%稅率，對離岸信托的股票分紅部分征稅。若海外信托持有人被發現存在刻意逃稅行為，還將依法追加滯納金與罰款。

付玥認為，稅務部門的舉措，不僅關乎跨境投資中的稅務合規，還將重塑跨境投資的操作路徑。尤其在全球各國加強監管的趨勢下，離岸信托的避稅灰色功能正在持續削弱。未來，離岸信托將回歸到財富傳承與風險隔離的本源。

信息申報“顧慮”

所謂離岸信托，是高凈值人群在境外設立的信托架構，將個人或家族財富委托給境外離岸信托受托人，更好地實現財富傳承、資產風險隔離和稅務籌劃等目標。

長久以來，離岸信托深受歐美國家高凈值人群的青睞，成為他們安排財富的重要工具。

近年來，隨著境內上市公司赴海外上市數量的增多，不少上市公司高管憑借財富積累，成為高凈值人士。他們紛紛在開曼群島、維京群島等境外離岸金融中心設立離岸信托，將港股、美股上市公司股票等海外資產注入，一方面完成資產風險隔離與財富傳承規劃，另一方面借助離岸金融中心對離岸信托執行豁免個人所得稅、公司所得稅、資本利得稅的政策，達到避稅目的。

然而，隨著多地稅務部門要求離岸信托持有人申報詳細的財務信息，這些高凈值人士開始擔心自己的離岸信托稅務合規問題。

過去一周，趙棟發現高凈值客戶咨詢最多的一個問題，是“若申報的離岸信托海外資產收益狀況與相關部門掌握的數據不一致，該怎么辦？”

在與風控、法務部門溝通后，他給出了統一回復：“務必先做好如實完整申報”。

“個別高凈值客戶仍抱有僥幸心理。”趙棟說，他們總覺得開曼群島、維京群島、馬恩島、澤西島等離岸金融中心都有離岸信托持有人信息保護政策，可以隱藏自己的海外資產及收益狀況。

事實上，自2018年9月起，中國與全球47個國家和地區完成CRS（金融賬戶涉稅信息自動交換）機制的信息交換，涵蓋中國香港、中國澳門、新加坡、澳大利亞、加拿大、日本、韓國、開曼群島、維京群島等。那時起，中國居民在境外開立的銀行賬戶、購買的保險產品、設立的離岸信托、持有的海外金融資產等相關信息，就將通過官方渠道自動報送回國內相關部門。

海正策律師事務所律師魏峻軍指出，CRS機制的實質是，全球各國聯手防范富人跨境逃稅的稅收申報體系，其核心做法是推動各國之間實現本國居民在各個國家的金融資產信息共享。“在CRS系統剛落地實施初期，受限于交換數據有限等因素，相關部門對中國居民的離岸信托等海外資產狀況抽查比例較低，使得一些人產生境外資產無需繳稅的認知誤區。隨著CRS機制日益完善，中國居民的海外賬戶與離岸信托財務信息已無秘密可言，隱匿申報將觸發嚴厲處罰。”魏峻軍說。

趙棟發現，如實完整申報離岸信托的海外資產收益狀況，并沒有讓高凈值客戶感到安心。他們反而開始擔心——在如實完整申報后，仍出現數據不一致，該如何妥善解決。

目前，趙棟給到建議的是，先收集離岸信托的各類資產交易憑證與資產證明材料，再與相關部門進行溝通。

此前，趙棟的一位高凈值客戶在申報離岸信托海外資產收益狀況后，發現自己前些年注銷的兩個海外賬戶仍通過CRS機制報送給中國相關部門，導致自己申報數據與相關部門掌握數據不一致。于是他遞交了相關海外賬戶注銷資料，以便相關部門重新核定他的海外資產收益狀況，無需支付“額外”的繳稅金額。

付玥也注意到，高凈值人士之所以對申報離岸信托海外財產收益狀況心存顧慮，還有一個原因是擔心被雙重征稅。“近日，兩個高凈值客戶向我咨詢這類問題如何妥善解決。”付玥說，他們前些年通過離岸信托，投資美國注冊的對沖基金產品，并在份額贖回時根據美國相關法律，繳納了一筆資本利得稅。如今，他們擔心若申報離岸信托的海外資產收益狀況，是否會被要求二次繳稅。

其中一位高凈值客戶告知付玥，若遭遇雙重征稅，自己的這項投資收益等于由盈變虧。

4月8日，付玥建議他們先收集相關資本利得稅繳稅證明資料，在向中國相關部門如實申報離岸信托海外資產收益狀況時申請稅收抵免。

緊急整改“避稅目標”

4月6日，趙棟接到一位東部沿海地區港股上市公司高管的咨詢電話，對方開門見山就說“自己遇到一個棘手問題”。

原來，這位上市公司高管在2022年設立了一個以避稅為目標的離岸信托，將自己持有的港股上市公司股票、股票期權與其他海外資產悉數裝入。

這類以避稅為目標的離岸信托在架構設計環節，找到離岸金融中心當地居民充當離岸信托“代持人”，且不先設立受益人，使得離岸信托持有人的真實身份變得難以查詢，從而達到隱匿個人海外資產。

3月底，在聽說當地稅務部門要求相關人士申報離岸信托海外資產收益狀況后，這位上市公司高管迅速意識到這類離岸信托可能使其陷入“逃稅處罰”風險。他通過朋友關系找到趙棟，希望能在申報離岸信托個人海外資產收益狀況前，先完成離岸信托的“合規化”。

趙棟直言，前些年，以避稅為目的的離岸信托頗受境內高凈值人士與境外上市公司高管的追捧，原因是相關離岸信托服務商夸大這類離岸信托的避險功能——只要相關部門找不到離岸信托的實際持有人身份信息，就能“完美”地達到隱匿個人海外資產與避稅效果。

但是，隨著各國對本國居民海外資產信息的調查掌握力度持續加強，這類以避稅為目標的離岸信托架構早已成為各國相關部門重點監管對象。在大數據與人工智能技術的協助下，各國相關部門可以通過捕捉跟蹤這類離岸信托的資金流向，順藤摸瓜找到其實際持有人的真實身份與海外財富資產。到時，這類離岸信托持有人將面臨更嚴格的跨境資產收益狀況審查與補稅罰款。

4月7日，趙棟聯系到一家離岸信托服務商，希望后者能快速提供離岸信托架構調整方案。這家離岸信托服務商表示，其正在處理另一個類似案例。

這讓趙棟意識到，此次針對離岸信托的監管舉措傳遞了一個清晰信號：離岸信托既不是避稅工具，更不是隱匿海外資產的擋箭牌。

趙棟已向公司高層建議，從4月中旬起，重點排查所有離岸信托服務商合作方的業務操作合規性，若發現他們以往兜售以避稅為目標的“高風險”離岸信托，直接被納入黑名單，不再推介給境內高凈值客戶。

從追捧轉向觀望

趙棟還注意到，當下境內高凈值客戶對設立離岸信托的態度正從“追捧”轉向“觀望”。

4月以來，原先每隔兩三天就會主動詢問離岸信托設立方案的多位高凈值客戶突然變得漫不經心。

趙棟曾提醒他們需盡快遞交個人財務信息等補充材料，但他們給到的反饋幾乎都是“自己正在處理其他重要工作，設立離岸信托的事可以慢慢操作”。

一位高凈值客戶告訴趙棟，隨著多地相關部門要求離岸信托持有人申報詳細的財務信息，不少高凈值人士預感到離岸信托的避稅屬性將被大幅削弱，需要重新評估設立離岸信托的必要性。

付玥也感受到高凈值人群對待離岸信托的態度已發生明顯變化。

今年初，多位高凈值客戶找到她，咨詢離岸信托的相關設計架構、稅務籌劃等條款能否達到他們的預期。但在過去一周，這些高凈值客戶打來咨詢電話，話題變成“自己是否有必要設立離岸信托”——若離岸信托的避稅功能明顯減弱，他們不如設立海外賬戶開展全球投資，還能省下不菲的離岸信托設立及運維費用開支。

付玥對此提醒說，離岸信托業務之所以能逾百年經久不衰，其核心價值從來不是避稅，而是通過專業的受托管理，使得全球高凈值人群更好地實現財富傳承與資產風險隔離。

付玥認為，多地相關部門此次要求離岸信托持有人申報詳細的財務信息，并非否定離岸信托的價值，而是剔除其避稅的“灰色功能”，令其回歸原先的定位——財富傳承與資產風險隔離。這或許將推動離岸信托市場，從前些年的野蠻生長進入規范發展的新階段。

（應受訪者要求，趙棟為化名）

（作者 陳植）

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陳植

高級記者。長期關注銀行、保險、外匯、黃金、企業出海、科技金融、產融結合等領域報道，敏銳深入洞察全球經濟趨勢與中國經濟前景。