關鍵時刻美伊雙方各退一步！周末和談可能傳利好！下周怎么走？

美伊談判迷霧重重，昨天全球股市大面積走弱。當大家都認為美國破壞了多項停火條款后，周末的談判是否還能成行時。昨天又出現了神奇的一幕，一方面，美國總統特朗普要求以色列總理內塔尼亞胡減少對黎巴嫩的打擊，以確保美伊談判順利進行；另一方面，伊朗副外長哈提卜扎德在接受采訪時表示，伊朗代表團仍將前往伊斯蘭堡參加和平談判。

　　由此不難看出，雖然現在美國和伊朗仍然劍拔弩張，甚至時不時威脅將對方炸回石器時代。但真到了最后關頭，兩邊都在同時踩剎車，避免戰事進一步惡化。

　　其實如果不是特朗普的行事風格過于飄忽不定，以正常人的眼光來看，美國確實沒有繼續擴大對伊打擊力度的必要。

　　原因也很簡單，此前美國已經將伊朗炸了一個遍。但深藏在地下的導彈和無人機制造基地僅靠轟炸是摧毀不了的。即便在臨時停火期間籌備彈藥，后面加大轟炸力度，也只能炸毀民用設施。而這又會導致伊朗更大級別的反撲，其結果只有一個，就是繼續推高油價。更何況，美國并非彈藥無限，在制造業空心的情況下，短短兩周也儲備不了多少彈藥。

　　除了加大轟炸力度外，再就是派遣地面部隊下場，目標要是奪取哈爾克島；要么是奪取濃縮鈾。但如果是奪島，能拿下來也守不住，只會加大傷亡拉長戰爭周期。那么最大的可能性就是奪取濃縮鈾，這同樣會造成巨大傷亡。

　　或許特朗普不會在意美國大兵的生命，但他必定會在意自己的支持率。而據我了解，截止今年4月，特朗普的全國執政支持率已經降至其第二任期最低點。整體在35%-39%區間，凈支持率為負。而從眾議院和參議院的選票上看，特朗普在中期選舉上丟掉眾議院的風險已經越來越高。如果繼續擴大戰事，眾議院必定不保，參議院可能都有危險。

　　這本賬，所有人都會算，尤其是特朗普自己。但即便如此，大家還是害怕戰事升級。說到底，這是因為特朗普從來不按常理出牌。誰也不能判斷他的哪句話真哪句話假，就怕真被伊朗逼到角落時狗急跳墻。

　　值得慶幸的是，伊朗在完成了其真實承諾4第100次打擊，以紀念已故最高領袖賽義德·阿里·哈梅內伊后，強硬的態度也有所放軟，這正好給了特朗普一個臺階下，才有了本周末的美伊和談。

　　我和大家重新梳理了一下美伊雙方的最新狀態，主要是想通過一些表象來判斷本周末的談判走向，以及對下周全球資本市場的影響？

　　在我看來，由于伊朗提出的10項停火條件對于美國來說過于苛刻，所以本周末雙方的談判必定不會順利。盡管美國在談判前就破壞了其中的3項停火條件，但伊朗仍然愿意赴巴基斯坦參加和談。這就說明，這10項停火條件并不是伊朗的底線，雙方還有相互拉扯的空間。

　　而只要雙方能在談判桌上相互博弈，就不會快速重新開戰，這對于資本市場來說，就是重要利好！

　　大致判斷了本周末美伊談判的走向后，我們再來看看下周全球資本市場會怎么走？

　　在前面幾天的文章中，我已經和大家提到，經過本周三的暴力反彈后，其實全球股市已經沒有多大的糾錯空間了。昨天晚上，美股三大指數繼續小幅上漲，納指和標普500，基本上收復了3月以來的跌幅。僅剩下的道指，昨天的收盤點位離3月初的跌幅已經收窄到2%左右。亞太市場方面，日韓今天均出現跳空上漲，同樣離3月初距離不遠。相較之下，A股還是最弱，大盤離3月初高點還有5%的空間。不過創業板指今天卻在寧王和易中天大漲帶動下，突破了階段新高，失真較為嚴重。

　　我們從全球主要股市的表現可以看出，經過本周的連續反彈后，差不多都回到了自己原本所在的位置，糾錯空間已經不大了！

　　那么在沒有糾錯空間的情況下，下周只要美伊之間不出現太大的新狀況，各國股市就會回到自身該有的運行軌道上來。屆時，各國股市不會像過去1個多月這樣高度同頻共振，而是逐步分化開來。而我們普通散戶要做的就是判斷A股大盤該有的走勢，以及哪些板塊的階段表現會更強？

　　下面，我們再來判斷A股大盤的中短期運行趨勢！

　　通常情況下，我會通過市場消息面、資金面、技術面和基本面這四大維度，來判斷大盤的中短期運行趨勢。其中，消息面、資金面和技術面，決定大盤短期走向，宏觀經濟基本面決定中期趨勢。

　　在市場消息面上，最近大家的視線基本上都被美伊沖突占據了，而忽視了國內的各類政策。不過據我觀察，在美伊沖突爆發期間，國內政策面上確實也沒有什么太重要的利好落地。在我看來，這可能和兩方面的原因有關：一是現在高層的注意力也在美伊沖突上，需要集中精力推動中東地區和平，并致力于打通霍爾姆茲海峽，降低國際油價；二是我國2月和3月的多項經濟指標都有回暖的跡象，在經濟基本面轉暖的背景下，也沒有必要繼續加碼落地各類增量政策。

　　也就是說，現在國內消息面是真空狀態的，對A股市場沒有形成正面的提振。

　　在市場資金面上，我在昨天下午《美伊談判的兩種結果！將對全球股市造成巨大影響！A股怎么走？》一文中，已經展開和大家進行了詳細的分析。我認為，當前A股市場的宏觀流動性和微觀流動性，都存在緊缺的跡象。

　　不過今天有一個好消息，有可能改善市場的宏觀流動性，值得大家留意。今天統計局披露了3月的通脹數據，3月國內CPI較2月有所回落，下滑到1%左右；3月PPI則繼續走強，從2月下滑0.9%，轉為同比上漲1%，這也是2022年10月以來，PPI數據首次翻紅。

　　大家可以看到，3月CPI和PPI出現了嚴重分化。CPI較2月下滑，與豬肉價格大跌有直接關系。根據統計局披露，3月畜肉類價格下降4.2%，影響CPI下降約0.18個百分點，其中豬肉價格下降11.5%，影響CPI下降約0.22個百分點。也就是說，3月CPI走弱并不是國內消費放緩所致，只是單純的豬周期影響。PPI繼續走強，則基本在預期之中，畢竟國際油價漲了這么多。

　　為什么說CPI與PPI分化是利好呢？站在央行的角度，貨幣政策是否繼續放水，需要同時觀察CPI和PPI的走向。CPI有兩個關鍵閾值，一是2%為正常水平，二是3%為過熱信號，達到2%就不會輕易放水，觸及3%甚至可能加息。所以3月CPI下滑到1%左右，就給了央行更大的宏調空間。而PPI的兩個關鍵閾值分別是4%和6%，觸及4%會收緊銀根，沖破6%可能會加息。很明顯，現在PPI走強，是利好國內經濟的，但對央行的宏調政策又沒有太大的壓力。

　　最后再來說說技術面，本周三大盤長陽反彈站上20日線，昨天踩著20日線震蕩，今天進一步站穩20日線。這樣一來，大盤將進入由20日線和60日線構建的區間震蕩結構，在短期內恐怕不會破壞當前結構。那么下周大盤有較大概率會繼續碎步反彈到60日線附近，然后在轉頭二次探底。不過只要美伊不重新開戰，二次探底的空間應該不會太大就會重新轉漲。

　　可能有朋友會問，為什么大盤不能直接突破60日線？這個問題此前我已經有多次分析，因為60日線是大盤中期關鍵壓力位。且60日線附近，還有前期大量的套牢盤，所以反彈到60日線附近，有較大概率會再次震蕩。

　　至于說哪些板塊的階段表現會強于大盤？這個答案也很明顯，依舊是圍繞人工智能的方向，AI算力硬件，算力租賃，電網、鋰電池等等。