AI產(chǎn)業(yè)鏈迎來預(yù)增潮！算力、存力、運力環(huán)節(jié)集體交出亮眼業(yè)績

《科創(chuàng)板日報》4月7日訊 A股一季報大幕已拉開，AI產(chǎn)業(yè)鏈中，算力、存力、運力等多個環(huán)節(jié)都交出了亮眼成績。

4月7日晚間，海光信息、東山精密與香農(nóng)芯創(chuàng)相繼發(fā)布一季報/一季報預(yù)告。

海光信息發(fā)布科創(chuàng)板首份、A股第二份一季報。公司第一季度營收40.34億元，同比增長68.06%；凈利潤6.87億元，同比增長35.82%。報告期內(nèi)，在 AI 算力爆發(fā)與數(shù)字基建升級的雙重驅(qū)動下，市場需求持續(xù)增長，公司依托高性能、高可靠、低功耗的產(chǎn)品及開放的生態(tài)戰(zhàn)略，圍繞通用計算和人工智能計算市場，保持高強度的研發(fā)投入，實現(xiàn)技術(shù)快速升級、產(chǎn)品加速迭代，產(chǎn)品性能大幅提升。

東山精密預(yù)計第一季度歸母凈利潤10億-11.5億元，同比增長119.36%-152.27%。業(yè)績主要增長原因包括：傳統(tǒng)業(yè)務(wù)保持穩(wěn)定增長，消費電子、汽車及通訊等行業(yè)的印刷線路板、精密組件及光電模組出貨保持穩(wěn)定；AI算力需求強勁驅(qū)動AI基礎(chǔ)設(shè)施的加速投資，索爾思的光模塊產(chǎn)品不斷導(dǎo)入新的大客戶，成為公司新的核心利潤增長點等。

香農(nóng)芯創(chuàng)預(yù)計第一季度歸屬于上市公司股東的凈利潤為11.4億-14.8億元，同比增長6714.72%-8747.18%。在生成式人工智能(AGI)應(yīng)用需求蓬勃增長的強勁驅(qū)動下，行業(yè)景氣度持續(xù)上行，企業(yè)級存儲產(chǎn)品價格持續(xù)上漲，公司盈利能力持續(xù)改善，利潤水平大幅提高。

值得一提的是，存儲供應(yīng)商德明利與半導(dǎo)體零部件廠商強一股份近日也預(yù)告了頗為亮眼的一季度業(yè)績。

其中德明利預(yù)計第一季度歸母凈利潤31.5億–36.5億元，扭虧為盈。在供應(yīng)偏緊的背景下，行業(yè)景氣度持續(xù)上行，存儲價格持續(xù)上漲，公司依托前期充足的原材料戰(zhàn)略儲備，盈利能力持續(xù)改善，利潤水平大幅提高。

強一股份預(yù)計第一季度歸母凈利潤為1.06億-1.21億元，同比增加654.79%-761.60%。業(yè)績大增主要受益于全球AI算力芯片測試需求快速增長，疊加半導(dǎo)體行業(yè)整體景氣上行周期，下游客戶測試需求旺盛，公司成熟MEMS探針卡產(chǎn)品訂單持續(xù)放量等。

從Chatbot到Agent，大模型應(yīng)用的發(fā)展帶來計算需求的躍遷。截至2026年3月，中國AI大模型日均Token調(diào)用量已突破140萬億，較2024年初增長超千倍。

國金證券指出，算力供需迎來關(guān)鍵信號，Agent運行時長的增加是技術(shù)趨勢的必然，在可見的未來，對內(nèi)存帶寬、互聯(lián)吞吐與智能計算密度的需求將持續(xù)以非線性速率擴張。

其進一步指出，本輪算力基建的加速，是由一條清晰的因果鏈驅(qū)動的結(jié)構(gòu)性通脹：Agent任務(wù)變復(fù)雜帶來上下文長度增加→KV Cache 線性膨脹與解碼階段吞吐下降→多Agent協(xié)作的通信矩陣進一步放大需求規(guī)模→杰文斯悖論使單位推理成本下降反而提高總消耗增長→宏觀算力資本開支將不斷提高。