打破壟斷，固態電池獨角獸，市占率50%！

3月，比亞迪二代刀片電池正式亮相。

“5分鐘充好，9分鐘充飽，-30°C只多3分鐘”的閃充技術不僅驚艷全場，更將動力電池充電體驗推向便捷的新高度。

而這場技術飛躍的背后，少不了碳納米管這個功臣。

為什么這么說呢？

1、搭起高速導電橋，讓快充不“堵車”。

碳納米管就像一根根超細的導線，在電池里織成3D立體導電網，替代了傳統炭黑的“點接觸”，讓電子傳輸速度拉滿，輕松扛住10C超快充，還能均勻導走熱量。

2、用更少的料，換更長的續航。

它的導電效率是傳統炭黑的數倍，添加量僅為傳統的一半不到，給電池省出更多空間裝存電材料，助力二代刀片電池能量密度的提升。

3、抗寒buff加持，極寒快充不打折。

碳納米管的低阻抗特性，有助于降低低溫下的離子傳輸阻力，讓電池在零下30℃的環境里，充電僅比常溫多3分鐘，進一步緩解北方車主冬季充電慢、續航崩的焦慮。

說了這么多碳納米管的好處，大家可能會好奇，是誰供給比亞迪的？

它就是——天奈科技。

很多人沒聽過天奈科技，但它實力不俗，自2007年開始就專攻碳納米管導電劑，也是靠這一產品打天下。

2025年上半年，其碳納米管導電漿料實現收入6.41億元，占總營收的98.02%。此外還涵蓋碳納米管粉體、石墨烯復合導電漿料、碳納米管導電母粒等業務，產業鏈完整。

而且，天奈科技與比亞迪的合作早有淵源。

2022年12月，公司募資公告中就明確比亞迪是其客戶；2025年3月進一步透露，2024年起已給比亞迪供應多款單壁碳納米管產品，這正是刀片電池實現超級快充的關鍵。

除了比亞迪，寧德時代、中創新航等新能源巨頭也都是它的客戶，實力可見一斑。

當然，碳納米管行業玩家不少，比亞迪為啥偏偏認準天奈科技？

很簡單，它的實力太硬了。

天奈科技是國內首家實現碳納米管連續化宏量制備的企業，并通過將碳納米管粉體制成導電漿料，實現了在鋰電池領域的規模化商業應用。

據高工鋰電統計，2021-2024年，它連續四年穩居國內碳納米管導電劑市占率第一，2024年市占率更是達53.2%，撐起了行業的半邊天，比亞迪自然放心。

更重要的是，刀片電池的超級快充，普通多壁碳納米管扛不住，需要用性能更強的單壁碳納米管。

放眼全球，能實現百噸級單壁碳納米管量產的企業寥寥無幾，天奈科技正是其中之一，這也是它被比亞迪選中的核心原因。

不過，天奈科技這幾年過得并不輕松。

2022年之后，鋰電行業競爭加劇，供應過剩且上游原材料成本持續降低，導致碳納米管漿料價格不斷下滑。

像普通的多壁碳納米管漿料，價格從2020年的3.3萬元/噸一路跌至2025年的1.9萬元/噸，降幅約40%，天奈科技的業績難免受到沖擊。

2025年業績快報顯示，天奈科技全年營收12.99億元，同比下降10.3%；凈利潤2.36億元，同比再降5.8%，已是連續三年凈利潤下滑。

面對主業壓力，天奈科技沒有坐以待斃，而是玩起了“加減法”，通過調整產品結構，走出逆襲之路。

減法就是，逐步縮減低毛利的多壁碳納米管出貨。

這里要說一下，近年來碳納米管行業的競爭，主要集中在多壁碳納米管這類老產品上，同質化嚴重、利潤微薄。

2025年公司營業收入之所以下降，主要就是因為減少了多壁碳納米管產品的業務量。

加法則是，將產能向高附加值的單壁碳納米管傾斜。

隨著動力電池向超快充、固態化方向迭代，對導電劑的要求提升。特別是硅碳負極、硫化物固態電解質等新材料導電性差，就需要單壁碳納米管構建高效導電網絡。

根據起點研究，2024年全球單壁碳納米管導電漿料市場規模大約16億元，預計到2030年有望達到178億元，年均復合增長率接近50%。

不過，單壁碳納米管也不是誰都能做的。

單壁碳納米管研發與生產的壁壘都很高，從催化劑配方、CVD生長設備，到純化分散工藝，每一環都有嚴密的專利壁壘，后來者即便投入巨資，也很難在短時間內突破封鎖。

為了攻克這一難關，天奈科技多年來持續加大研發投入，研發費用從2021年的5196萬元，一路增長至2024年的1.09億元，最終突破制備壁壘，填補了國內空白。

2024年，公司實現單壁碳納米管百噸級出貨，2025年這一數字繼續飆升至4000多噸。也正是得益于單壁產品的放量，2025年前三季度其毛利率不降反升至36.82%。

看到單壁碳納米管的潛力，天奈科技也馬不停蹄地加大產能擴張力度。

2024年、2025年前三季度公司投資活動現金流凈額分別為-11.81億元、-8.33億元，主要投向單壁碳納米管產能建設和海外布局。

按照它之前披露的規劃，到2028年碳納米管漿料的整體產能將達到17.91萬噸。屆時將能更好地匹配下游閃充電池、固態電池等的需求，也為自身業績修復奠定基礎。

寫在最后。

比亞迪二代刀片電池的封神，離不開碳納米管的助力；天奈科技的逆襲，也離不開新能源行業的迭代。

車企追求技術、供應商堅持創新，兩者相互成就，造就了如今的行業格局。未來，隨著固態電池普及，單壁碳納米管需求將持續增長，天奈科技的又一春，才剛剛開始。

以上分析不構成具體買賣建議，股市有風險，投資需謹慎。