蘇泊爾大手筆分紅！擬10派26.3元，去年近30億凈利潤幾乎全分

紅星資本局4月4日消息，近日，小家電龍頭蘇泊爾（002032.SZ）發布2025年年度報告，公司全年實現營業收入約227.72億元，同比增長1.54%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約20.97億元，同比下降6.58%；扣非歸母凈利潤約19.14億元，同比下降7.28%。

圖片來源：蘇泊爾2025年年度報告

這是蘇泊爾自2021年以來首次出現凈利潤年度負增長。值得注意的是，蘇泊爾同時推出了重磅分紅方案：公司擬向全體股東每10股派發現金紅利26.30元（含稅），不送紅股、不進行資本公積金轉增股本，本次分紅合計派現約20.96億元。

這種近100%的"清倉式"分紅方案，引發市場廣泛關注。

數據顯示，2023年度、2024年度，蘇泊爾現金分紅總額分別為21.76億元、22.39億元，當年歸母凈利潤分別為21.80億元、22.44億元，分紅比例均在99%以上。2023年至2025年度，公司以現金方式累計分配的利潤高達65.10億元。

蘇泊爾對此解釋稱，考慮到公司歷年累積的未分配利潤金額較大，現金資產較為充裕，且近期沒有大額的資本開支項目，公司擬實施高比例的現金分紅預案。未來公司將綜合考慮企業經營情況、財務狀況、資金需求等因素，以持續性、現金為主的分紅方案回報股東。

截至2025年12月31日，蘇泊爾的股東總人數僅為2.39萬人。其巨額分紅的最大受益者無疑是控股股東法國SEB集團。截至2025年末，SEB集團持有蘇泊爾83.16%的股份，按此比例計算，SEB可從2025年20.96億元的分紅中獨享逾17億元。

作為國內知名小家電企業，蘇泊爾的主要業務包括明火炊具及廚房用具、廚房小家電、廚衛電器、生活家居電器四大領域。

從業務結構看，2025年蘇泊爾的主要營收來自電器和炊具業務。其中炊具業務收入約69.66億元，同比增長1.89%；電器業務收入約154.89億元，同比增長1.23%。按區域劃分，內銷主營業務收入約151.66億元，同比增長2.77%，仍是主要支撐；外貿主營業務收入約73.38億元，同比下降0.98%。

圖片來源：蘇泊爾2025年年度報告

而從過去5年的業績數據來看，2021年至2024年，蘇泊爾的歸母凈利潤連續同比增長，但2025年則出現同比下滑——歸母凈利潤約20.97億元，略高于2022年的水平（約20.67億元）。2023年和2024年，蘇泊爾的歸母凈利潤分別約為21.80億元和22.44億元。

蘇泊爾在年報中表示，關稅事件等地緣政治變化對公司外銷業務短期造成了一定影響。未來，公司將通過海外生產基地的產能調配，同時積極和外貿客戶一起推動新品研發、提升效率、降低成本，不斷提升公司外銷業務的競爭力。

年報顯示，2025年蘇泊爾的外銷業務營收占比為32.66%，較2024年有所下降。同時，公司外銷產品毛利率進一步下行。

內部經營層面，2025年公司銷售費用同比大增10.41%至24.09億元，其中職工薪酬費用、辦公、差旅招待費小規模下降的同時，廣告、促銷及贈品費從16.91億元增至19.38億元，同比增長14.66%。

(本文不構成任何投資建議，據此操作風險自擔)

編輯 孫志成 肖世清 綜合公開資料、每日經濟新聞、21世紀經濟報道等

審核 何先菊