周期景氣向上，聚焦創業板新能源ETF（159387）布局

從宏觀層面出發，新能源板塊近期迎來了內外共振。海外方面，全球地緣政治沖突不斷，中東局勢推高油氣價格預期，整體新能源的發展邏輯已轉為能源安全，光儲、風儲經濟性更加凸顯，預計有望加速全球能源轉型、國產新能源設備出口。國內方面，政策規劃指明新能源發展方向。一個是“雙碳”政策：“十五五”規劃綱要中提出，要加快經濟社會發展全面綠色轉型，建設美麗中國。另一個核心政策是“算電協同”：2026年3月，算電協同首次被寫入政府工作報告，并納入國家級新基建工程，標志著其戰略定位從技術探索階段正式躍升為國家頂層設計，風光儲也是算電協同落地的重要支撐。綜合而言，新能源領域有望迎來內外共振，各細分領域風光儲鋰有望全面受益，但其中可能儲能、鋰電、海風的彈性相對大些。

從細分賽道出發，看看各個板塊的投資機會。

儲能：該領域整體向好，戶儲已完成去庫，海外多國重啟補貼，2026年有望穩健增長；歐洲工商儲受益于電價與政策紅利或將快速起量；大儲在歐美及新興市場需求依舊不錯；國內受益于容量電價的政策支持，投資積極性較高，整體具備明確行情催化。

鋰電：行業整體需求具備韌性，下游主要由儲能與動力雙輪驅動：國內新能源車銷量有望筑底企穩；海外市場區域分化，北歐滲透率領先，英、德、法等補貼加碼，海外需求有望持續釋放。

電池：電池端排產依舊向好，3月電池排產同環比大幅增長，4月有望繼續改善。其中隔膜環節格局較優、盈利處于低位，具備一定的相對優勢。固態電池2026年或將進入產業化提速期，催化較為密集：2025年產業鏈已實現材料+設備端的突破，以及中試線落地，2026年重點或在于推進電芯驗證、裝車路試及GWh級量產線招標，產業化進程加快。同時，固態電池憑借高安全、高能量密度、寬溫域等優勢，適配低軌衛星等太空場景，打開新的增長空間。

光伏：當前光伏終端需求依舊偏弱，板塊核心看點在于馬斯克團隊：TERAFAB太空算力項目落地，光伏是其中核心配套之一。特斯拉與SpaceX計劃三年建200GW光伏產能，已向國內采購設備且訂單加速落地，為行業帶來明確增量與催化。

風電：總體來看，風電的基本面會比光伏好很多，一方面是由于風力發電均勻性比光伏好，很多電力運營商現在都傾向于配置風電；另一方面則是風電企業的盈利狀況也比光伏要好很多，國內陸風漲價訂單交付比例有所上升，疊加海風與出海占比提升，有望支撐整機廠盈利修復。

創業板新能源ETF（159387）指數主要跟蹤的是創新能源指數。指數成份股涵蓋了新能源或新能源汽車產業。其中，新能源產業包括太陽能、風能、生物質能、核能等；新能源汽車產業包括動力電池、電池材料、充電設施、整車、電機和電控等。截止2026年2月底，創業板新能源前十大權重股如圖所示。

創業板新能源指數（399266.SZ）前十權重股數據來源：國證指數公司風險提示：上述個股僅供展示指數權重，非個股推薦，不構成任何投資建議。時間截至：2026-2-27

從行業分布情況來看，創業板新能源指數主要由電池（47%）、光伏設備（25%）、自動化設備（14%）、風電設備（3%）等板塊組成，“風光儲鋰”一鍵全覆蓋。從概念分布情況來看，創業板新能源指數中儲能含量達48%、固態電池含量達44%，指數組成較為全面。

數據來源：指數公司，Wind，固態電池含量選取與iFind固態電池指數成分重合個股計算，儲能含量選取與Wind儲能指數成分重合個股計算。截止時間：2026年2月27日。風險提示：我國股市運作時間較短，指數過往業績不代表未來表現。

橫向對比來看：市場上新能源相關的指數眾多，有ETF產品掛鉤的包括創新能源、科創新能、新能源電池、CS電池、新能電池。

（1）創新能源vs新能源電池相關指數：從申萬二級行業分布來看，創新能源的配置更為均衡，兼具鋰電+光伏+風電，其余指數更聚焦在鋰電池領域，同時固態+儲能含量較為均衡，并且具有20cm漲幅空間。從前十大權重股來看，創新能源與其他新能源電池相關指數具有一定重合度，但創新能源的亮點在于光伏設備含量相對更多。

（2）兩個20cm漲跌幅指數對比，也就是創新能源vs科創新能：從申萬二級行業分布來看，創新能源中電池含量更多，而科創新能則是光伏含量更多。從概念分布來看，創新能源的儲能含量約48%，明顯領先科創新能；創新能源的固態電池含量與科創新能較為接近。從前十大權重股來看，創新能源和科創新能沒有重合標的，創新能源中電池和光伏相對均衡，而科創新能則更為側重光伏設備。

從彈性角度來看，僅創新能源和科創新能具有20cm漲跌幅限制，其余指數均為10cm漲跌幅限制。且創新能源前十大權重股的集中度也位居所有新能源指數的前列。

綜合而言，截至26年2月底，創新能源中儲能含量約為48%，是20cm新能源相關指數中含量最高的；固態電池含量也較為不錯約為44%，同時受益于儲能需求釋放+固態電池突破+太空光伏概念，綜合實力較為優異。

縱向對比來看：今年以來至2026年3月13日，創業板新能源ETF國泰規模達16.34億元，位居同類產品首位；成交額和成交量也均居首位，是同類指數中，規模最大、流動性最好的ETF產品。

一句話概括創業板新能源ETF國泰：20cm漲跌幅+風光儲鋰一鍵全覆蓋，截至2026年3月13日，創業板新能源指數中儲能含量達48%、固態電池含量達44%，指數組成較為全面，歡迎感興趣的投資者進行布局。

風險提示：

投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種，其預期收益及預期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

基金資產投資于科創板和創業板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險，提請投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構成對基金業績的保證。

文中提及個股短期業績僅供參考，不構成股票推薦，也不構成對基金業績的預測和保證。

以上觀點僅供參考，不構成投資建議或承諾。如需購買相關基金產品，請您關注投資者適當性管理相關規定、提前做好風險測評，并根據您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品。基金有風險，投資需謹慎。