華為2025：營收8800億，汽車狂飆

3月31日，華為公布了2025年度報告：營收8809億元，微增2.2%；凈利潤680億元，增長8.7%。
推動凈利潤上漲的重要因素之一，是“其他凈收支”明顯增加。根據(jù)華為年報，這部分主要受以前年度出售部分服務器業(yè)務相關子公司形成的金融工具的公允價值變動影響，金額約169億元。
華為在金融投資上虧了錢。凈財務費用從83億升至158億，主要是持有的金融工具出現(xiàn)了108億元的凈損失。
華為五大業(yè)務中，約八成收入來自ICT基礎設施（通信設備）和終端業(yè)務（手機、電腦等），格局沒有太大變化。
增速最快的是智能汽車解決方案業(yè)務，2025年的收入達到450億元，同比大漲72.1%，占總收入的比重也從3%提升到5.1%。
賽力斯2025年財報顯示，其向華為（深圳引望）的關聯(lián)采購款為223.4億元。如果與華為智能汽車解決方案業(yè)務450.2億元收入相比，這一金額相當于后者的約49.6%。
賽力斯2025年賣了42.6萬輛問界，成交均價39.1萬元。按223.35億元關聯(lián)采購額粗略均攤，對應金額約為5.2萬元/輛，約占成交均價的13%。不過，這只是按年報口徑做的均值估算，并不等同于單車實際向華為支付的金額。
隨著2025年1月引望獨立運營，賽力斯以115億元入股10%，兩家公司變成了有股權(quán)紐帶的合作伙伴。
還有一個值得關注的業(yè)務是云計算。財報顯示華為云收入322億元，同比下滑3.5%。但財報附注同時披露，云計算業(yè)務包含跨分部交易的收入721億元，說明內(nèi)部協(xié)同收入在華為云業(yè)務中占比較高。
總結(jié)來看，華為的2025年：基本盤很穩(wěn)，汽車業(yè)務狂飆，一筆外快增加了利潤。它的研發(fā)投入1923億元，占總收入的21.8%。全球科技公司里，能把五分之一的收入砸進研發(fā)的，屈指可數(shù)。
（策劃：金玙璠，制圖：李昱慧）