張雪，見證中國(guó)大排量摩托車行業(yè)逆襲

2026.03.31

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作者 |第一財(cái)經(jīng) 肖逸思、黃琳、葛慧

近日，法國(guó)車手駕駛其機(jī)車奪得WSBK（世界超級(jí)摩托車錦標(biāo)賽）葡萄牙站冠軍，張雪機(jī)車因此爆火。

張雪在熱愛機(jī)車的人群中大名鼎鼎。20年前，張雪是一位雨中追車3小時(shí)希望向記者展示車技的少年；20年后，他創(chuàng)辦的重慶張雪機(jī)車工業(yè)有限公司（下稱“張雪機(jī)車”）一戰(zhàn)成名“破圈”了。

“我們?cè)趺淳湾e(cuò)失了這個(gè)絕佳機(jī)會(huì)。”而在中國(guó)另一家摩托車公司的會(huì)議室中，管理人員張力顯然有點(diǎn)惋惜。他向第一財(cái)經(jīng)記者表示，奪冠車隊(duì)曾經(jīng)也向其所在公司表達(dá)過(guò)合作意向，但因?yàn)槎鄠€(gè)原因合作最終沒成。

“雖然有點(diǎn)可惜，但我也是真心高興，這件事讓大排量摩托車這個(gè)細(xì)分賽道受到了巨大的關(guān)注，也證明了中國(guó)摩托車不輸日、歐的實(shí)力。”張力表示。

在過(guò)去很長(zhǎng)一段時(shí)間以來(lái)，因?yàn)樵跂|南亞市場(chǎng)無(wú)序價(jià)格戰(zhàn)所帶來(lái)的影響，中國(guó)摩托車在海外市場(chǎng)留下了“低質(zhì)低價(jià)”的印象，然而在經(jīng)歷了繁華盛景到一地雞毛后，以張雪機(jī)車奪冠為標(biāo)志，中國(guó)摩托車宣告從“低價(jià)內(nèi)卷”走向“價(jià)值競(jìng)爭(zhēng)”的初步轉(zhuǎn)型，并在高端大排量車型上致力于打破海外品牌的長(zhǎng)期壟斷。

全球頂級(jí)賽事中國(guó)奪冠并非首次

當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月28日至29日，中國(guó)摩托車品牌張雪機(jī)車在世界超級(jí)摩托車錦標(biāo)賽（WSBK）葡萄牙站中量級(jí)組別中，由法國(guó)車手瓦倫丁·德比斯駕駛820RR-RS賽車連續(xù)兩回合奪冠，領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)達(dá)3.685秒，將一眾對(duì)手遠(yuǎn)遠(yuǎn)拋在身后的場(chǎng)景被網(wǎng)友譽(yù)為“世界名畫”，打破杜卡迪、雅馬哈等國(guó)際品牌長(zhǎng)期壟斷，創(chuàng)中國(guó)摩托品牌在該賽事的歷史首冠。

WSBK與MotoGP是世界摩托車的兩大重要賽事，分別有“量產(chǎn)車世界杯”和“摩托界F1”之稱，另外，達(dá)喀爾拉力賽、環(huán)塔拉力賽、曼島TT都是全球頂級(jí)摩托車賽事。

但過(guò)去，全球兩大頂級(jí)賽事長(zhǎng)期被海外品牌占據(jù)頭榜，基本由日歐企業(yè)壟斷，其中本田是佼佼者。第一財(cái)經(jīng)記者從本田方面獲悉，本田自1959年首次參加曼島TT開始，參與過(guò)包括MotoGP、WSBK、達(dá)喀爾拉力賽等多個(gè)賽事。其中，本田于1961年在MotoGP首次贏得了車手總冠軍與制造商總冠軍，截至2020年，該公司累計(jì)獲得了800場(chǎng)MotoGP賽事的勝利。

據(jù)本田相關(guān)人士介紹，WSBK賽事中，本田主攻SBK組別，且是該組別的常勝將軍。此次本田車隊(duì)的參賽車手來(lái)自英國(guó)、泰國(guó)，主要與寶馬、杜卡迪等公司的車型進(jìn)行同維度的較量；而張雪機(jī)車此次獲勝屬于SSP級(jí)別中量組，參賽車手來(lái)自法國(guó)。這類比賽的重點(diǎn)在量產(chǎn)車的基礎(chǔ)性能、車手技術(shù)。

但格局正在改變。張力告訴記者，多年以來(lái)，中國(guó)摩托車一直致力于通過(guò)國(guó)際賽事來(lái)驗(yàn)證技術(shù)，正在打破海外品牌壟斷，成為不可忽視的新力量，張雪機(jī)車這次在WSBK的成就，達(dá)到了這場(chǎng)運(yùn)動(dòng)的一個(gè)新高度。

在張雪機(jī)車這輪出圈以前，春風(fēng)動(dòng)力（603129.SH）在WSBK的WorldSSP300組別曾拿下多站冠軍、2024車隊(duì)總冠軍以及2025車手總冠軍；作為春風(fēng)動(dòng)力“天才計(jì)劃”培養(yǎng)的年輕賽車手，孫圣博在去年分別拿下Moto4西班牙站分站冠軍、MotoMini 190cc世界總冠軍；今年1月，張雪曾參與共同創(chuàng)立的凱越機(jī)車也在達(dá)喀爾拉力賽Rally2組別中拿下3個(gè)賽段冠軍。

賽事奪冠代表了中國(guó)摩托車正在經(jīng)歷一個(gè)從“量”到“質(zhì)”、從“內(nèi)卷”到“突圍”、從“被看見”到“被認(rèn)可”的關(guān)鍵轉(zhuǎn)折。

據(jù)張雪披露，量產(chǎn)車820RR的整車質(zhì)量為193kg，而賽車版通過(guò)大量應(yīng)用鎂合金活塞、鈦合金連桿及碳纖維工藝，被壓縮至175kg。這種“不計(jì)成本”的減重背后，是成本的大幅攀升：螺栓、襯管縮頸減重93g，成本增加14%；碳纖維消聲器尾蓋減重17.8g，成本增加300%。

“這代表了我國(guó)量產(chǎn)摩托車的極致性能以及產(chǎn)業(yè)化水平。”張雪在賽后接受采訪時(shí)表示，“以前中國(guó)摩托車隊(duì)從不被老外看好，現(xiàn)在他們要重新調(diào)整看我們的眼光。”

張力也告訴記者，在頂級(jí)摩托車賽事上，過(guò)去中國(guó)車隊(duì)一直不受重視，特別是在大排量摩托車市場(chǎng)，過(guò)去幾乎被海外品牌壟斷。但隨著中國(guó)摩托車企業(yè)的不懈努力，現(xiàn)在這種情況已經(jīng)有所改善。

中國(guó)大排量摩托車崛起

根據(jù)QYResearch、Global Growth Insights等機(jī)構(gòu)報(bào)告，全球大排量（250cc+）摩托車市場(chǎng)（按銷量口徑）由日系品牌主導(dǎo)，占據(jù)了半壁江山，其中本田是全球市場(chǎng)份額最高的品牌，約有五分之一的市場(chǎng)份額，雅馬哈、川崎、鈴木也排在前列。歐洲品牌則是以高端性能著稱，占據(jù)了20%左右的市場(chǎng)份額，寶馬、杜卡迪等均是全球知名品牌。

去年10月，客商在138屆廣交會(huì)展館摩托車展區(qū)與摩托車產(chǎn)品合影留念。新華社

在這兩大勢(shì)力之外，中國(guó)力量也在快速崛起，當(dāng)前增速全球第一，全球市場(chǎng)份額超過(guò)了10%，成為“三足鼎立”格局的重要一“足”。其中春風(fēng)動(dòng)力、隆鑫、錢江摩托等市場(chǎng)份額排名靠前，凱越、張雪機(jī)車等中國(guó)摩托車界新勢(shì)力品牌聲量也在加速擴(kuò)大。

張雪近期在接受媒體采訪時(shí)還表示：“未來(lái)五年內(nèi)，我們（國(guó)產(chǎn)機(jī)車）將吃掉國(guó)際大牌50%以上份額。”

一位騎手李魯安告訴第一財(cái)經(jīng)，國(guó)產(chǎn)機(jī)車能發(fā)展起來(lái)，和人群的增長(zhǎng)有密切關(guān)系。因?yàn)榇罅客鏅C(jī)車的新人需要更高的性價(jià)比，而國(guó)產(chǎn)車在排量、動(dòng)力、做工和審美各方面都有提升，這樣和進(jìn)口車一比，性價(jià)比就顯得非常高。“一輛杜卡迪要20多萬(wàn)元，而同排量的錢江摩托只要3萬(wàn)多，做工也不會(huì)差太多，性價(jià)比優(yōu)勢(shì)就出來(lái)了。”

“摩托范”APP顯示，3月剛剛上市的本田NX500的標(biāo)準(zhǔn)版指導(dǎo)價(jià)在31480元。而2024年上市的NX400標(biāo)準(zhǔn)版為35000元。兩年的時(shí)間，主推款價(jià)格下降了3520元，但動(dòng)力、配置、智能化、輕量化全面升級(jí)。

李魯安告訴記者，這也是國(guó)產(chǎn)摩托車的技術(shù)進(jìn)步倒逼的結(jié)果。

一位北京地區(qū)的摩托俱樂(lè)部負(fù)責(zé)人李夢(mèng)龍對(duì)此也表示贊同。“沒有國(guó)產(chǎn)車的這種崛起，進(jìn)口車也不可能便宜下來(lái)。”

國(guó)聯(lián)民生證券研報(bào)顯示，2025年前10個(gè)月，國(guó)內(nèi)中大排摩托車（＞250cc）內(nèi)銷滲透率達(dá)11.1%，創(chuàng)歷史新高；中大排出口44.9萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)59.1%，顯著提速。國(guó)產(chǎn)500cc~800cc車型在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的占比預(yù)計(jì)將從2025年的22%進(jìn)一步提升至2026年的25%。

為了應(yīng)對(duì)中國(guó)市場(chǎng)中大排量摩托車市場(chǎng)急速變化的大趨勢(shì)，本田摩托車銷售（上海）有限公司已于2024年2月正式啟動(dòng)運(yùn)營(yíng)。該公司總經(jīng)理尾形淳史于2024年北京摩托車博覽會(huì)上表示，為了更好地滿足客戶需求，公司已經(jīng)在當(dāng)年2月份根據(jù)市場(chǎng)響應(yīng)對(duì)大排量車型的售價(jià)進(jìn)行了一定幅度的調(diào)整。他稱，未來(lái)公司將一直關(guān)注業(yè)界動(dòng)態(tài)，并根據(jù)用戶需求進(jìn)行設(shè)定符合用戶期待的價(jià)格。同時(shí)，加快產(chǎn)品投入速度。

去年9月，觀眾在重慶摩博會(huì)現(xiàn)場(chǎng)體驗(yàn)?zāi)ν熊嚹M駕駛。新華社

摩托車行業(yè)正在加速跑

在資本市場(chǎng)，“張雪機(jī)車”登頂國(guó)際賽事引爆A股多只關(guān)聯(lián)個(gè)股。

宏昌科技（301008.SZ）3月31日午后漲停，連續(xù)兩天大漲“20cm”；征和工業(yè)（003033.SZ）收獲一個(gè)漲停板，前一日漲近4%；鴻泉技術(shù)（688288.SH）午后一度觸及漲停，截至收盤漲16.26%，近兩個(gè)交易日累計(jì)漲幅逾28%。

其中關(guān)聯(lián)度最高的當(dāng)數(shù)宏昌科技。宏昌科技持有金華浙創(chuàng)金義智控創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）29.82%的股份，后者是張雪創(chuàng)辦的重慶張雪機(jī)車工業(yè)有限公司A輪出資方之一。

3月31日上午，第一財(cái)經(jīng)致電鴻泉技術(shù)，對(duì)方表示該公司為張雪機(jī)車提供了智能網(wǎng)聯(lián)、智能座艙、儀表等產(chǎn)品，并為張雪機(jī)車設(shè)計(jì)APP。至于對(duì)公司業(yè)績(jī)的具體貢獻(xiàn)，對(duì)方表示要看張雪機(jī)車后續(xù)銷量情況。

征和工業(yè)則與張雪機(jī)車存在上下游合作關(guān)系。據(jù)征和工業(yè)官方公眾號(hào)披露，該公司是張雪機(jī)車的官方技術(shù)合作伙伴。

今年2月鴻泉技術(shù)官方微信公眾號(hào)發(fā)文稱，該公司正式贊助張雪機(jī)車，出征2026年WSBK世界超級(jí)摩托車錦標(biāo)賽，同時(shí)張雪機(jī)車還授予鴻泉技術(shù)“戰(zhàn)略合作伙伴”榮譽(yù)稱號(hào)。

從行業(yè)整體數(shù)據(jù)來(lái)看，整個(gè)摩托車行業(yè)的利潤(rùn)在增長(zhǎng)，出口數(shù)據(jù)的含金量也在不斷提高。

據(jù)中國(guó)摩托車商會(huì)統(tǒng)計(jì)，2025年，行業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1590.30億元，同比增長(zhǎng)10.73%；實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額122.97億元，同比大幅增長(zhǎng)34.11%；實(shí)現(xiàn)利稅總額159.46億元，同比增長(zhǎng)31.87%。

數(shù)據(jù)顯示，2025年，全行業(yè)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)銷2210.93萬(wàn)輛和2196.77萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)10.69%和10.25%；出口1336.57萬(wàn)輛，創(chuàng)匯88.5億美元，同比分別增長(zhǎng)21.33%和26.78%。中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)摩托車分會(huì)原副秘書長(zhǎng)張大虎在分析文章中指出，出口額增速持續(xù)跑贏出口量增速，標(biāo)志著中國(guó)摩托車正從“賣得多”向“賣得值”轉(zhuǎn)變。

但值得注意的是，“五年內(nèi)吃掉國(guó)際大牌50%以上大排量市場(chǎng)份額”的目標(biāo)仍面臨不少挑戰(zhàn)。盤古智庫(kù)高級(jí)研究員江瀚認(rèn)為，國(guó)際大排量摩托車市場(chǎng)由海外品牌主導(dǎo)，其優(yōu)勢(shì)在于長(zhǎng)期積累的技術(shù)專利、品牌溢價(jià)和賽道經(jīng)驗(yàn)。“中國(guó)品牌若要在短期內(nèi)搶占市場(chǎng)份額，需突破品牌認(rèn)知度、高端市場(chǎng)信任度等瓶頸。”

（應(yīng)受訪者要求，張力、李魯安、李夢(mèng)龍為化名;第一財(cái)經(jīng)記者梁曉璇對(duì)本文亦有貢獻(xiàn)）

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