財聯(lián)社3月31日訊(編輯 夏軍雄)摩根大通在最新研報中指出,也門胡塞武裝已正式加入持續(xù)升級的中東沖突,這將威脅到紅海和曼德海峽的石油運輸,進(jìn)而可能使國際油價再上漲20美元/桶。
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摩根大通大宗商品策略師Natasha Kaneva等人在3月29日發(fā)布的一份報告中稱,沖突不再局限于波斯灣和霍爾木茲海峽,已擴(kuò)展至紅海和曼德海峽,這在紅海引入了第二個海上壓力點,使全球兩條主要的能源貿(mào)易走廊同時面臨風(fēng)險。
曼德海峽被封或使油價上漲20美元/桶
作為全球最關(guān)鍵的石油和成品油運輸咽喉之一,曼德海峽是紅海出口前往亞洲市場的主要通道。
報告稱,胡塞武裝最具意義的籌碼是威脅沙特的延布港,該港口是沙特東西輸油管道的終點。此外,沙特的拉比格港(Rabigh,成品油出口量20萬桶/日)等較小節(jié)點也可能面臨壓力。
在伊朗封鎖霍爾木茲海峽之后,沙特正利用其境內(nèi)的東西輸油管道,將原油從東部油田輸送至紅海的延布港,隨后再通過延布港隊外出口原油。
隨著延布港成為對外出口主要港口,沙特在紅海部署了近50艘巨型油輪(VLCC),形成了高度可見且集中的船隊,這些船只很容易成為攻擊目標(biāo)。
沙特目前通過延布出口的原油接近500萬桶/日,若曼德海峽也被封鎖,將顯著打擊其原油出口能力。據(jù)摩根大通估算,這可能使油價上漲約20美元/桶。
替代航運路線及其限制
如果曼德海峽受阻,沙特石油只能向北通過埃及的SUMED管道和蘇伊士運河進(jìn)入地中海,但這兩條替代路線都有局限性。
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(海灣地區(qū)原油出口路線示意)
SUMED管道的設(shè)計產(chǎn)能達(dá)到了280萬桶/日,但通常運行效率僅約為100萬桶/日。
蘇伊士運河的局限線在于VLCC無法滿載通行,通常只能半載通過,這意味著加航次或改用更小的油輪。
替代航運路線也將大幅增加運輸時間和成本。通常而言,紅海直達(dá)亞洲單程需花費約10天,但如果不得不棄用曼德海峽而采取間接的長途繞行,運往亞洲的往返時間可能增加40天。
運力需求方面,目前從紅海直達(dá)亞洲需要約50艘油輪,替代路徑可能需要額外增加130多艘油輪航次。
局勢展望與升級風(fēng)險
目前的關(guān)注重點是胡塞武裝是否會真正發(fā)動攻擊,他們有兩種路徑。一種是直接攻擊沙特的基礎(chǔ)設(shè)施和航線,另一種是將其作為戰(zhàn)略籌碼。
報告指出了可能導(dǎo)致局勢升級的三大風(fēng)險:海灣國家更深度介入、針對伊朗基礎(chǔ)設(shè)施的攻擊以及地面戰(zhàn)爭爆發(fā)。
摩根大通分析師認(rèn)為,沖突進(jìn)一步惡化已不再是“是否會發(fā)生”的問題,而是“何時發(fā)生”的問題。
(財聯(lián)社 夏軍雄)
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