北京
3月31日，智譜發布2025年年報。
2025年，智譜總收入7.24億元，同比增長131.9%；毛利2.97億元人民幣，同比增長68.7%；研發開支31.80億元，同比增長44.9%；年內虧損47.18億元，同比擴大59.5%；經調整年內凈虧損31.82億元，同比增長29.1%，虧損增幅顯著收窄。
智譜的收入主要來源于開放平臺及API、企業級智能體和企業級通用大模型三大業務。
具體來看，開放平臺及API業務通過標準化云服務向全球開發者和企業提供模型調用能力，受益于GLM系列模型智能上界的持續提升與推理效率優化，2025年該業務收入19.04億元，占總收入26.3%，同比增長292.6%。
企業級智能體業務聚焦于構建具備自主規劃、任務執行與工具調用能力的AI代理系統，2025年收入達16.57億元，占比22.9%，同比增長248.8%。
企業級通用大模型以私有化本地部署為主，面向頭部企業客戶提供定制化大模型底座，2025年收入36.57億元，占比50.4%，同比增長70.5%，是公司收入的基石。
3月31日收盤，智譜市值3091億元港幣。（公司研究室 王哲平）
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