中東戰(zhàn)事，攪動(dòng)全球LNG風(fēng)云

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者曹恩惠 上海報(bào)道

霍爾木茲海峽還在“艱難呼吸”。

據(jù)新華社援引伊朗媒體報(bào)道，3月27日，伊朗伊斯蘭革命衛(wèi)隊(duì)發(fā)布公告說，霍爾木茲海峽現(xiàn)已關(guān)閉，禁止任何“來自或前往”美國(guó)和以色列盟友港口的船只通過，任何試圖擅自穿越霍爾木茲海峽的行為都將面臨“嚴(yán)厲措施”。

此后，據(jù)央視新聞報(bào)道，伊朗伊斯蘭議會(huì)國(guó)家安全與外交政策委員會(huì)成員阿拉丁·布魯杰迪當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月30日表示，鑒于當(dāng)前國(guó)際安全形勢(shì)及外部威脅，伊朗正嚴(yán)肅考慮退出《不擴(kuò)散核武器條約》，并計(jì)劃對(duì)通過霍爾木茲海峽的船只實(shí)施更嚴(yán)格的準(zhǔn)入與收費(fèi)制度。

這讓LNG（液化天然氣）供應(yīng)稍微緩解了緊繃的神經(jīng)。要知道，當(dāng)2026年3月18日全球最大的LNG生產(chǎn)基地卡塔爾拉斯拉凡工業(yè)城遇襲，以及霍爾木茲海峽關(guān)閉，兩大因素造成了全球約20%的LNG產(chǎn)能受創(chuàng)。

且雪上加霜的是，3月27日，約占全球LNG貿(mào)易量8.4%的澳大利亞三大LNG設(shè)施，又遭熱帶氣旋重創(chuàng)。此前，在霍爾木茲海峽通航幾近中斷、卡塔爾出口能力受損的背景下，澳大利亞則成為全球第二大LNG出口國(guó)。

2026年，全球LNG市場(chǎng)注定動(dòng)蕩不安。

2026年3月18日，伊朗的導(dǎo)彈飛向了卡塔爾拉斯拉凡工業(yè)城。隨后，更多的損毀細(xì)節(jié)浮現(xiàn)——卡塔爾能源事務(wù)國(guó)務(wù)大臣、卡塔爾能源公司總裁兼首席執(zhí)行官薩阿德·卡阿比表示，伊朗的襲擊導(dǎo)致卡塔爾17%的LNG出口產(chǎn)能癱瘓，相關(guān)維修將導(dǎo)致每年1280萬(wàn)噸LNG產(chǎn)能停擺，持續(xù)時(shí)間為3至5年。

如果說2月28日霍爾木茲海峽開始處于封鎖狀態(tài)，給全球LNG供應(yīng)造成了“外傷”，那么卡塔爾LNG生產(chǎn)基地遇襲，則是嚴(yán)重的“內(nèi)傷”，并且拉長(zhǎng)了市場(chǎng)“康復(fù)”的年限。

期貨價(jià)格給出了更為明顯的反應(yīng)。2026年2月28日伊朗軍隊(duì)開始封鎖霍爾木茲海峽后，荷蘭TTF（荷蘭產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓設(shè)施）天然氣期貨價(jià)格在下一個(gè)交易日（3月2日）立即跳漲39.26%，最高觸及49.14歐元/兆瓦時(shí)。該期貨價(jià)格的另一個(gè)高點(diǎn)則出現(xiàn)在3月19日，盤中達(dá)到74歐元/兆瓦時(shí)，漲幅為35.38%。另?yè)?jù)亞洲液化天然氣基準(zhǔn)價(jià)格JKM數(shù)據(jù)，自2月下旬中東戰(zhàn)事爆發(fā)以來，該價(jià)格累計(jì)漲幅超過80%。

3月下旬，是亞洲和歐洲LNG進(jìn)口國(guó)接收最后一批來自波斯灣貨船的時(shí)間節(jié)點(diǎn)。其中，亞洲作為全球LNG最大的消費(fèi)區(qū)，直接承接來自中東區(qū)域八成以上的LNG出口。但卡塔爾LNG基地受損，令部分亞洲國(guó)家擔(dān)憂，日本就是其中一個(gè)。

中經(jīng)新緯援引外媒報(bào)道，3月27日，日本政府作為應(yīng)對(duì)中東局勢(shì)動(dòng)蕩的緊急措施，將解除對(duì)煤炭火力發(fā)電的運(yùn)行限制。這一舉措的目的是為了應(yīng)對(duì)因中東沖突導(dǎo)致的LNG進(jìn)口不確定性上升。公開資料顯示，在日本電力結(jié)構(gòu)中，火力發(fā)電占比接近七成，其中三成多使用LNG，近三成使用煤炭。

巴基斯坦成為了另一個(gè)面臨LNG斷供險(xiǎn)境的亞洲國(guó)家。2025年，該國(guó)約99%的LNG進(jìn)口來自卡塔爾。巴基斯坦天然氣港公司董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官伊克巴爾·艾哈邁德3月下旬在接受媒體采訪時(shí)坦言，未來幾天內(nèi)，該公司擁有的兩個(gè)接收站之一將耗盡庫(kù)存。“之后我們將徹底斷供，我們不知道下一批貨物何時(shí)才能到港。”

摩根士丹利今年3月發(fā)布的《亞洲供應(yīng)鏈中斷風(fēng)險(xiǎn)追蹤》報(bào)告指出：當(dāng)市場(chǎng)盯著油價(jià)漲跌時(shí)，真正的“灰犀牛”是液化天然氣（LNG）的實(shí)物供應(yīng)缺口，以及一系列被忽視的中東工業(yè)原料斷供鏈。該報(bào)告認(rèn)為，全球LNG市場(chǎng)本就處于緊平衡狀態(tài)，一旦核心出口樞紐受阻，沒有任何資源能快速補(bǔ)上缺口。

值得一提的是，當(dāng)業(yè)內(nèi)分析此次中東戰(zhàn)事對(duì)全球LNG市場(chǎng)造成的影響時(shí)，也在與俄烏沖突進(jìn)行對(duì)比。

天風(fēng)證券認(rèn)為，兩場(chǎng)戰(zhàn)事的影響相同點(diǎn)在于供應(yīng)收縮的體量相當(dāng)。但不同點(diǎn)是供應(yīng)收縮的節(jié)奏不同。“俄烏沖突爆發(fā)后，俄羅斯輸往歐洲的管線并未立馬停止供應(yīng)，而是逐步減少供應(yīng)量。此次美伊沖突，由于卡塔爾LNG出口基本都要經(jīng)過霍爾木茲海峽，霍爾木茲海峽的通行受阻會(huì)在極短時(shí)間內(nèi)限制全球約20%的LNG貿(mào)易量。”

三月中旬，當(dāng)一艘來自中東的LNG船停泊廣東后，華南市場(chǎng)的LNG價(jià)格快速上調(diào)，部分港口貿(mào)易商甚至?xí)和?bào)價(jià)。

這是中國(guó)LNG市場(chǎng)受中東戰(zhàn)事沖擊后的一個(gè)縮影。但所幸的是，來自其他LNG出口國(guó)的氣源很快打破了這一局面。

中國(guó)天然氣信息終端（E-Gas系統(tǒng)）發(fā)布的實(shí)時(shí)LNG進(jìn)口到船數(shù)據(jù)顯示，3月16日至3月22日和3月23日至3月29日這兩周，來自馬來西亞與澳大利亞的LNG船很快填補(bǔ)了中國(guó)LNG進(jìn)口的缺口。只不過，后一周的LNG進(jìn)口量的確環(huán)比明顯下滑——3月23日至3月29日當(dāng)周中國(guó)LNG進(jìn)口量約62萬(wàn)噸，降幅38%。

此外，根據(jù)該系統(tǒng)預(yù)測(cè)，3月30日至4月5日當(dāng)周，中國(guó)LNG進(jìn)口量有望恢復(fù)至82萬(wàn)噸，將有5個(gè)進(jìn)口來源國(guó)。

不可否認(rèn)的是，因中東戰(zhàn)事，中國(guó)LNG市場(chǎng)的確遭遇了一定的沖擊。

最直接體現(xiàn)的仍然是價(jià)格。由上海石油天然氣交易中心發(fā)布的中國(guó)進(jìn)口現(xiàn)貨LNG到岸價(jià)格（以下簡(jiǎn)稱CLD，是以現(xiàn)貨方式進(jìn)口到中國(guó)大陸，并于未來三個(gè)日歷月內(nèi)在中國(guó)大陸LNG接收站交貨的LNG船貨的價(jià)格）顯示，截至3月30日，CLD（近月）價(jià)格為18.697美元/百萬(wàn)英熱（122.354元/吉焦），較沖突爆發(fā)前即2月27日的CLD（近月）價(jià)格10.217美元/百萬(wàn)英熱（66.525元/吉焦），上漲83.00%。

上海石油天然氣交易中心相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示：“中東戰(zhàn)事爆發(fā)后，市場(chǎng)擔(dān)憂海峽航運(yùn)受阻、供應(yīng)中斷，疊加中東LNG設(shè)施受沖擊預(yù)期，引發(fā)市場(chǎng)恐慌性采購(gòu)。同時(shí)沖突推高船舶保險(xiǎn)費(fèi)用與運(yùn)輸成本，亞洲買家為保供應(yīng)競(jìng)相搶貨，市場(chǎng)投機(jī)情緒加劇。”

該機(jī)構(gòu)進(jìn)一步分析認(rèn)為，國(guó)內(nèi)方面，LNG市場(chǎng)呈現(xiàn)供需博弈加劇、價(jià)格高位震蕩格局，同時(shí)受市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)推動(dòng)，亞洲區(qū)域現(xiàn)貨價(jià)格走強(qiáng)，沿海地區(qū)LNG出站價(jià)小幅回升。

不過，在業(yè)內(nèi)分析看來，雖然中東戰(zhàn)事對(duì)中國(guó)LNG市場(chǎng)帶來短期沖擊，但中長(zhǎng)期看卻是再一次構(gòu)筑能源保障的窗口期。

對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)國(guó)際經(jīng)貿(mào)學(xué)院教授董秀成告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者：“中東局勢(shì)引發(fā)全球LNG供應(yīng)鏈重構(gòu)與價(jià)值重估，對(duì)中國(guó)市場(chǎng)呈現(xiàn)短期承壓、中長(zhǎng)期利好能源安全升級(jí)的雙重影響。”

他分析，短期來看，卡塔爾產(chǎn)能受損、霍爾木茲海峽航運(yùn)受阻，全球約兩成LNG貿(mào)易受擾，亞洲現(xiàn)貨價(jià)格大幅上漲，推高我國(guó)沿海LNG采購(gòu)與航運(yùn)成本，燃?xì)狻⒒さ刃袠I(yè)成本壓力上升，現(xiàn)貨補(bǔ)庫(kù)與長(zhǎng)協(xié)履約節(jié)奏受干擾。中長(zhǎng)期層面，價(jià)值重估倒逼我國(guó)加快氣源多元化，加大對(duì)俄羅斯、中亞管道氣及美非等氣源的開拓力度，提升儲(chǔ)氣調(diào)峰與國(guó)內(nèi)增儲(chǔ)上產(chǎn)力度，強(qiáng)化供應(yīng)鏈韌性。

“總體而言，我國(guó)國(guó)產(chǎn)氣與管道氣占比高，整體供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)可控，但需持續(xù)優(yōu)化采購(gòu)結(jié)構(gòu)，平抑價(jià)格波動(dòng)帶來的輸入性成本壓力。”董秀成對(duì)記者表示。