低利率時代，財報背后的中行底氣

文丨徐風

近年來，銀行業持續面臨復雜多變的全球經濟形勢和低利率環境挑戰，經營壓力不斷加大，如何破局突圍成為行業的共同課題。

作為國有大行，中國銀行通過優化業務結構，依托全球化優勢再次交出了一份高質量增長答卷。

【穩健仍是主旋律】

隨著全球經濟格局演變與國內經濟增長動能轉換、利率市場化的深入推進，銀行業正面臨一場深刻變革。

當前，我國經濟正處在轉型升級的關鍵窗口期，以新質生產力為核心的新增長格局快速形成，產業升級大潮持續演繹，經濟模式加速轉向“科技-產業-金融”的新三角循環，傳統產業信貸增長逐步放緩。

對于銀行業而言，作為國民經濟的支柱型產業在發揮經濟穩定器、發展新質生產力及推動產業升級等方面的作用不可或缺。

然而，面對變幻莫測的全球經濟形勢和持續的低利率環境，銀行業以往盈利模式受到諸多挑戰。盡快轉變傳統思維打造差異化經營優勢，成為一道必答題。

在此背景下，近年來中國銀行作為國有大行展現出穿越周期的經營韌性。財報顯示，2025年該行實現營業收入6599億元，同比增長了4.28%，股東應享稅后利潤2430億元，同比增長2.18%，保持了穩健的增長基調。

平均總資產回報率（ROA）0.70%，凈資產收益率（ROE）8.94%，均保持在合理區間。成本收入比27.84%，同比下降0.93個百分點，投入產出效率提升。

面對市場的不確定性，中國銀行以“五篇大文章”為抓手，依靠全球化綜合化優勢，持續推進數字化戰略，2025年全年資負兩端繼續維持穩健，資產負債表不斷優化。

在資產端，中國銀行順應經濟轉型大勢，在整體信貸平穩增長的同時，持續加大制造業和戰略性新興產業等重點領域投放，業務結構持續調優。

截至2025年末，中國銀行資產總額38.36萬億元，比上年末增長9.40%，境內人民幣貸款新增1.81萬億元，增幅9.90%。其中制造業貸款余額3.50萬億，相比上年末增長了17.18%，戰略性新興產業貸款余額3.23萬億，比上年末增長30.59%，增長步伐依然較快。

中國銀行在五篇大文章領域的信貸投放同樣可圈可點。比如在科技金融領域通過“中銀科創貫通式客戶培育計劃”為17.18萬家科創企業提供4.82萬億信貸支持；綠色貸款余額超過4.96萬億，普惠型小微企業貸款余額突破2.77萬億，相比上年末增長均超過了20%，增速明顯快于整體信貸。

在負債端，面對低利率挑戰中國銀行持續加強成本管控，推動付息負債平均付息率下降37個基點，有效減緩凈息差的下行趨勢。2025年該行的凈息差錄得1.26%，持平于2025年上半年。

在資產質量方面，近年來中國銀行通過完善全面風險管理體系，強化內控合規管理長效機制，防范化解重點領域金融風險，整體資產質量表現平穩。

2025年，該行的不良貸款率為1.23%，相比上年末下降了0.02個百分點，自2021年持續處于下降通道。撥備覆蓋率為200.37%，資本充足率18.85%，繼續保持充足水平。

【非息業務構筑新增長引擎】

在具體業務層面，非利息收入成為拉動該行主營業務增長的重要一環。

輕資產業務作為商業銀行的主營業務之一，在傳統息差業務承壓下向輕資產轉型已成為行業共識。

中國銀行得益于在財富金融領域的長期深耕及資本市場活躍度提升等因素影響，財富管理板塊交出了亮眼成績單，非利息收入已成為推動收入增長的重要引擎。

2025年，集團實現非利息收入2191.61億元，同比增加353.24億元，增長19.21%。非利息收入在營業收入中的占比為33.21%，相比上年末提升了4.16個百分點，業務結構持續優化。

從細分業務來看，2025年該行實現手續費及傭金收支凈額822.37億元，同比增長7.37%，主要是通過做優綜合金融服務，代理業務、托管和其他受托業務表現良好，其中代理業務手續費增速達26.67%，業務基本盤持續穩固。

同時，中國銀行的其他非利息收入增速較快，是推動非息收入增長的重要推手。2025年該行其他非利息收入1369.24億元，同比增長了27.67%。

這主要得益于該行積極把握金融市場波動機遇，凈交易及貴金屬銷售項目增長較好。其中凈交易收益增長42.65%，貴金屬銷售收入也增長了52.07%。

更為重要的是，全球化作為中國銀行發展戰略的核心，已經成為其差異化優勢，境外業務增長勢頭強勁。

2025年，中國銀行境外機構的客戶貸款和墊款余額為4434.22億美元，比上年末增長了4.65%，實現稅前利潤100.71億美元，同比增長8.57%。資產總額、稅前利潤的貢獻度分別增長至22.18%、27.99%，在國有大行中位居前列。

【全球化優勢凸顯】

中國銀行非息收入增長較快背后，離不開該行的全球化布局和深耕。

作為服務雙循環新發展格局的排頭兵，中國銀行將全球化鍛造為極具差異化的經營標簽，包括結算、投行、交易類等跨境金融業務構筑起非息收入的壓艙石。

當前，中國銀行已成長為全球化綜合化程度最高的中資商業銀行，境外機構覆蓋64個國家和地區，包括45個共建“一帶一路”國家，實現了對國際金融中心、G20成員國的全覆蓋，構建了“戰略節點全覆蓋、重點區域深扎根”的全球布局。

在體制機制上，中行持續完善全球化戰略頂層設計和服務機制，優化境外機構“一行一策”戰略規劃，搭建起“一點接入、全球響應”機制平臺，通過“融資+融智”的方式為企業“走出去”提供全方位的金融支持。

同時，中國銀行精準把握不同區域的市場特征，充分發揮中銀香港、中銀歐洲等區域總部作用，不斷完善投、貸、債、股、險、租全產品譜系，為出海企業提供涵蓋“投資-建設-運營”全生命周期的金融解決方案。

在服務“一帶一路”戰略上，中國銀行是全球共建“一帶一路”國家布局最廣的中資銀行，累計授信項目超1400個，授信金額超4390億美元，市場份額繼續保持市場首位，助力推進秘魯錢凱港、幾內亞西芒杜鐵礦等多個重大標志性工程。

隨著人民幣國際化的深入推進，人民幣跨境支付系統（CIPS）正逐步成為跨境人民幣支付清算的主要渠道。多年來中國銀行深度參與CIPS系統建設，逐步打造了覆蓋“結算-融資-交易-投資”全鏈條的人民幣綜合服務體系。

報告期內，中國銀行持續擴大CIPS全球網絡覆蓋面，CIPS直參行數量增長至46家、拓展間參行700余家，目前央行授予的人民幣清算行總數增至18家，均繼續保持同業第一。

經歷了全球化長期深耕，中國銀行已成為人民幣跨境服務的主要提供者，在跨境人民幣結算、進出口結算的市場份額持續領跑。

2025年，該行境內機構辦理的國際結算量超4.45萬億美元、跨境人民幣結算量17.70萬億元，分別同比增長9.56%、9.43%，全年為全市場約1/4的跨境結算提供服務支持，涉外單證及保函的領先優勢進一步鞏固。

在投行業務領域，中國銀行積極發揮全球化綜合化經營和商投行一體化優勢，“全渠道、全周期、全鏈條”的服務體系和多元化融資體系不斷完善，在中資同業多領域優勢明顯，比如承銷的境內、境外綠色債券發行規模位列行業首位，熊貓債、離岸人民幣債券等業務持續領先行業。

此外，中國銀行還積極培育外貿新動能，加快完善跨境電商結算“全球化響應、全鏈條支持”服務體系，全年跨境電商結算業務規模達1.18萬億，同比增長45.07%，繼續保持同業領先地位。

國有大行是國民經濟“穩定器”。中國銀行依托全球化經營優勢，成為服務雙循環新發展格局的排頭兵，未來在復雜多變的經濟環境中仍將穩步前行。

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