國產運動品牌業績大PK，藏著哪些突圍信號？

中國商報（記者 王怡菲）近日，國內主流運動品牌相繼發布2025年年度業績報告，在整體消費環境趨于理性、行業競爭從增量擴張轉入存量爭奪的背景下，其分別交出了差異化答卷：安踏集團憑借多品牌矩陣突破800億元營收大關，李寧強化專業特性，圍繞奧運展開布局，特步穩坐“跑步專家”寶座，361度則展現出強勁的增長韌性。

安踏體育品牌專賣店。（資料圖，圖片由CNSPHOTO提供）

錨定專業賽道，筑牢發展基本盤

過去一年，運動消費市場呈現出明顯的“消費分層”特征，消費者對“質價比”和“專業性能”的要求持續攀升。

在專業賽道布局上，四大運動品牌持續加碼，以核心技術賦能產品升級，打造差異化競爭壁壘。據了解，過去10年，安踏集團年度研發投入從2016年的3.5億元增至2025年的22億元，10年增幅超5倍，發布了行業首個專用AI設計大模型“靈龍設計大模型”，自主研發的PG7跑鞋年銷量超過400萬雙；特步則穩居國內各大主要馬拉松賽事全局穿著率榜首，搭載前沿碳板科技的160X7系列跑鞋備受消費者青睞。

361度累計斬獲了1110項專利，“飛燃5”系列跑鞋助力柏林馬拉松選手刷新紀錄；李寧迭代推出創新中底科技“超?膠囊”，專業跑鞋年銷量突破2600萬雙。各品牌在專業運動領域的技術突破，成為吸引消費者、鞏固市場地位的核心抓手。

跑步與戶外雙線形成激戰。跑步品類競爭激烈，成為決定品牌基本盤的關鍵戰役。

特步繼續深化跑步細分市場。2025年，其主品牌實現低單位數增長，雖增速放緩，但在馬拉松專業領域的核心競爭力依舊穩固，跑鞋穿著率分別連續第四年、第三年位列中國男子、中國女子馬拉松百強榜第一，旗下索康尼品牌表現突出，全年收入同比增長超30%，站穩高端專業跑鞋市場。同時，特步試水品牌向上，開設“金標跑步店”發售高端聯名跑鞋。

李寧則在跑步領域發起強勢反攻。2025年跑步品類業務已成為李寧第一大收入來源，流水占比從2021年的16%持續增至如今的31%。在2025上海馬拉松“破三”跑者中，李寧三大核心跑鞋IP之一飛電穿著率位列第一，專業跑鞋定位持續走強。

戶外熱潮正從“風口”變為“常青樹”，多品牌加速卡位。戶外運動不再是一時的時尚風口，而變為長期穩定的消費選項。

安踏集團無疑是戶外賽道的大贏家。2025年，迪桑特、可隆所在的所有其他品牌板塊收入同比增長59.2%至169.96億元，相比2020年增長近7倍。此外，安踏2025年全資收購的德國戶外品牌狼爪，進一步補齊了其專業戶外板塊，集團通過多品牌覆蓋城市戶外到極限探索全場景，構建起賽道壁壘。

值得一提的是，全球化布局也是行業的共同選擇，各大品牌紛紛從產品輸出，轉向品牌運營與本土化落地。安踏積極拓展東南亞、中東等市場，在美國開設北美首家旗艦店，并計劃2028年前在東南亞布局千家零售網點；特步也聚焦東南亞市場，在馬來西亞、泰國等地持續擴張，跨境電商實現了超220%的大幅增長；數據顯示，361度國際零售流水同比大漲約125.4%；李寧則依托奧運賽事資源，打造專業科技產品，穩步提升全球影響力。

差異化突圍，四大品牌各有打法

盡管“專業”是共同底色，但四大品牌的發展路徑各具特色，在存量競爭中走出了各自的增長路線。

安踏集團帶領多品牌艦隊邁向新的臺階，集團2025年收入突破800億元。安踏的快速增長依托層次分明的多品牌矩陣，2025年，FILA貢獻了近285億元的穩健收入，而迪桑特流水也首次突破100億元，成為集團第三個百億級品牌。

李寧堅守“單品牌、多品類、多渠道”戰略，集中資源打磨核心品牌專業形象。2025年營收增長3.2%至295.98億元，增速平穩但運營效率亮眼，全渠道庫銷比為4個月、平均庫存周轉期為64天，經營現金凈流入達48.52億元，跑步、籃球、綜訓三大專業品類流水占比高達64%。

特步全力聚焦跑步核心賽道，將細分優勢做到極致。2025年，包攬國內六大重點馬拉松賽事全局穿著率第一。與此同時，電子商務業務表現出色，抖音及微信視頻號等直播平臺全年收入增長約40%，成為重要增長引擎。

361度憑借渠道創新實現“逆襲”，總營收同比上升11%至111億元，經營活動現金凈流入同比上升1067%至8億元，品牌積極推動零售業態創新，以“千平空間、全場景覆蓋、一站式購齊”為核心的全球超品店目前開設超百家，已完成了從模式驗證到規模化布局的關鍵跨越。

當下，消費市場趨于理性，國際品牌積極搶占市場份額，單純的規模擴張早已不是破局關鍵。安踏集團董事局主席丁世忠在財報發布時表示：“‘買得好、管得好、強運營’是夯實品牌定位、提升經營質量和品牌價值的基礎。”在存量博弈的競爭壓力下，若能以精準定位、高效運營與長期價值為核心，推動品牌走向質量與價值雙優，或將有助于企業在全球市場站穩腳跟。