中信證券業績會釋強信號，杠桿率較國際投行“有空間”，定力迎整合

財聯社3月27日訊（記者 高艷云）業績創歷史新高、分紅力度空前，中信證券在“十五五”開局之年描繪邁向世界一流投行的新藍圖。

3月27日，中信證券2025年度業績發布會在香港舉辦，中信證券董事長張佑君，總經理鄒迎光，財務負責人張皓，董事會秘書王俊鋒，公司執行委員、中信證券國際董事長李春波，計劃財務部負責人西志穎出席，與投資者及媒體深入交流。

本次業績會信息量巨大，管理層不僅解讀創紀錄的業績與分紅，更重點回應市場關切的“十五五”規劃、國際化戰略、ROE提升路徑以及行業競爭格局等熱點話題。

在輕重資本平衡發展方面，張佑君明確，公司將把握政策契機和市場機遇，保持重資本業務持續穩定發展，同時也力爭輕資本業務有進一步的跨越式的發展。

面對行業頭部券商資源整合帶來的競爭壓力，鄒迎光稱中信證券將保持戰略定力，準確把握行業發展大勢，用好監管機構對于優質券商的政策支持，堅定不移地通過“提質效、強競爭、拓國際”三大核心舉措，推動公司高質量發展。

針對證券業國際化業務的蓬勃發展態勢，中信證券多位高管達成共識，公司將扎實推進國際化戰略，鞏固香港的發展優勢，同時公司要也在亞太地區和歐美地區投入更多的資源，重點強化業務網絡、服務生態和管理機制建設，持續提升跨境綜合金融服務能力。

業績層面，中信證券ROE已提升至兩位數水平，達到10.59%。張皓介紹，公司將從三方面穩步提升ROE水平，包括做大做強輕資本業務，高質量發展資本金業務，持續強化精益管理能力。

談及杠桿率，他坦言，公司整體杠桿率較國際一流投行杠桿水平，仍有合理提升的空間。公司整體杠桿率不足5倍，國際一流投行普遍10倍以上。

干貨一：錨定“十五五”六大維度全面發力

面對“十五五”這一關鍵歷史節點，董事長張佑君為中信證券的未來發展定下了基調。他回顧道，在“十四五”的五年中，中信證券的資產質量、盈利能力、功能發揮、品牌影響力都邁上了新的臺階。那么在未來的“十五五”的發展過程中，公司也決定在六個方面做好一些相應的工作。

具體而言，一是在服務國家大局上有新的突破，二是在履行使命擔當上有新作為，三是在強化核心能力上有新的引擎，四是在拓展全球布局上有新成效，五是在科技賦能業務上有新的提升，六是在提高管理效能上有新的舉措。

在輕重資本業務平衡上，張佑君進一步補充，公司將把握政策的契機和發展機遇，保持公司的重資本業務發展的持續穩定性。同時公司在輕資本的業務上也要實現跨越式的發展，努力實現輕重資本的協調發展，全面提升公司的核心競爭力。

針對市場高度關注的AI賦能，張佑君強調，公司將聚焦數智化轉型，推進金融基礎設施建設，推動前沿科技和業務發展的深度融合，加快AI技術在各類業務場景的應用落地，以數字化、智能化手段優化重塑業務流程。

干貨二：堅定不移通過三大舉措推動高質量發展

面對證券行業整合加速、頭部效應日益顯著的競爭態勢，總經理鄒迎光展現了充分的信心。他指出，作為行業頭部機構，中信證券將保持戰略定力，準確把握行業發展大勢，用好監管機構對于優質券商的政策支持，堅定不移的通過提質效、強競爭、拓國際三大核心舉措推動公司高質量發展。

具體來看，一是堅持提質效，深化核心功能發揮，提升綜合金融服務效能；二是堅持“強競爭”，平衡輕重資本業務布局，全面提升核心競爭力。三是堅持“拓國際”，深化全球布局，推動國際化戰略走深走實。

鄒迎光進一步說明，公司將做強香港業務、布局亞太樞紐、拓展全球網絡，豐富海外市場的業務多樣性，筑牢全球合規風控體系，全力服務中資客戶“走出去”與境外資本“引進來”雙向需求，不斷提升公司品牌的全球影響力。

干貨三：全力服務科技創新和新質生產力發展

鄒迎光強調，作為頭部證券公司，中信證券將充分發揮投行、投資、研究、資產管理等業務的專業能力，全力服務國家科技創新和新質生產力的發展。

具體舉措包括四方面：一是充分發揮直接融資“主要服務商”的功能，為新質生產力企業提供全生命周期的融資支持。二是充分發揮投資業務的“源頭活水”功能，為新質生產力企業注入長期資本和耐心資本。三是充分發揮研究業務的價值發現功能，為新質生產力企業搭建資本市場溝通的橋梁。四是充分發揮資產管理的資金引導功能，為新質生產力企業打造良好的市場生態。

干貨四：上市以來累計分紅超930億

中信證券2025年現金紅利總額為103.74億元，占2025年合并報表歸屬于上市公司普通股股東凈利潤的35.73%，扣除公司在2025年中期已派發現金紅利42.98億元，剩余應派發現金紅利為60.76億元。相比2024年度分紅，2025年度分紅總額同比增長近35%，是公司成立以來最高分紅紀錄。

據悉，自2003年A股上市以來，已連續24年開展現金分紅，累計已實施分紅超930億元，近年來現金分紅比例始終保持在35%左右。

張皓表示，下一步，公司將按照監管政策和公司治理機制要求，保持分紅政策的穩定性與透明度，通過常態化、規范化的分紅安排，有效增強投資者信心，夯實公司長期投資價值，服務資本市場高質量發展。

干貨五：發揮好“服務商”、“看門人”、“管理者”功能

“十五五”規劃綱要對加快建設金融強國作出系統性部署，并明確提出“大力發展科技金融、綠色金融、普惠金融、養老金融、數字金融”。鄒迎光介紹，2025年，中信證券錨定金融強國建設目標，以專業賦能實體經濟，在深耕“五篇大文章”方面取得積極成效。

具體來看，在科技金融方面，中信證券堅持向新聚力，為硬科技企業提供全生命周期金融服務。在綠色金融方面，中信證券堅持低碳先行，加快構建全鏈條綠色金融服務體系。在普惠金融方面，中信證券堅持金融為民，助力居民財富保值增值。在養老金融方面，中信證券堅持用心守護，全面參與多層次養老保障體系建設。在數字金融方面，公司堅持向智而行，通過數智化轉型不斷提升服務水平。

鄒迎光表示，金融強國建設需要證券行業不斷強化使命擔當。公司將牢牢把握國家戰略導向，立足“國家興衰、金融有責”的歷史定位，發揮好證券公司直接融資的主要“服務商”、資本市場的重要“看門人”、社會財富的專業“管理者”功能，加快建設一流投資銀行和投資機構，以高質量發展成果助力金融強國建設。

干貨六：ROE提升至兩位數水平

2025年，中信證券全年ROE達到10.59%，同比上升2.5個百分點。張皓指出，公司將始終堅守服務實體經濟的初心使命，聚焦主責主業，努力推動ROE水平穩步提升。

一是做大做強輕資本業務，持續發力投資銀行、財富管理、資產管理等業務，優化業務結構與收入模式，依托專業服務能力與客戶資源的優勢，打造差異化的競爭力，為ROE提升提供穩定支撐。

二是高質量發展資本金業務，豐富交易策略，提高非趨勢性收入占比，增強抵御市場周期性波動的能力，不斷增強投資穩健性和價值判斷能力，提升資本使用效率，推動盈利能力提升。

三是持續強化精益管理能力，深化成本管控與資源統籌配置，提升運營效率與精細化管理水平，為持續穩定提升ROE夯實基礎。

干貨七：杠桿率仍有合理提升空間

不久前，證監會吳清主席在證券業協會第八次會員大會上明確提出，對優質機構優化評價指標、適度拓寬資本空間與杠桿上限，提升資本使用效率。張皓稱這將為國內的券商行業，特別是頭部優質券商的高質量發展注入重要動力。

他透露，當前，國內證券行業整體杠桿水平仍處于較低區間，截至2025年末，中信證券整體杠桿率也不足5倍，相較于國際一流投行10倍以上的杠桿水平，仍然有合理提升的空間。合理的杠桿運用能夠提升資本利用效率，增強公司核心業務競爭力，提升公司服務實體經濟的綜合能力，是實現一流投資銀行和投資機構戰略目標的重要支撐。

張皓強調，公司將嚴格遵守監管要求，在風險可控、穩健經營的基礎上，堅持以服務實體經濟需求為根本目的，重點推動融資融券、FICC及股權衍生品等客戶需求驅動型業務發展，做深做實全球化發展戰略，穩步支持跨境投融資、全球資產配置等業務發展，堅持資本約束與風險合規底線，努力實現資本使用效率、業務發展質量與服務實體經濟能力的同步提升。

干貨八：努力打造“中國投資”和“投資中國”的首選投行

國際化已成為中資券商重要的業務增長極，中信證券近年國際業務實現快速發展。張佑君表示，面向未來，中信證券將重點強化業務網絡、服務生態和管理機制建設，持續提升跨境綜合金融服務能力，努力打造“中國投資”和“投資中國”的首選投行。

具體而言，一是完善覆蓋全球主要市場的多元化業務網絡，豐富亞太地區產品供給，穩步推進歐美市場業務布局，進一步拓寬全球服務覆蓋。二是構建一體化全球綜合服務生態，深化境內外業務聯動，打造全鏈條跨境服務模式，尤其在跨境投融資、衍生品交易等領域的核心競爭能力。三是健全適配國際化發展的管理體系，完善全球一體化管理，加快建設全球統一的風險合規的管理平臺，同時也加強國際化人才隊伍的建設，為國際化業務發展提供堅實支撐。

張佑君同時坦言，公司也知道推進國際化的進程也必然會面臨復雜的地緣政治、市場波動、行業競爭等方面的挑戰。中信證券將也錨定目標，扎實做好與國際化相適配的組織架構、人力資源、資本資金的安排，始終聚焦客戶需求，優化跨境服務體驗，加快打造“全球客戶最為信賴的，國內領先、國際一流的中國投資銀行”。

業績數據顯示，2025年全年，中信證券國際實現營業收入33億美元，凈利潤9億美元，均再創歷史新高，同比分別增長48%和72%。同時，中信證券國際對中信證券整體的收入和利潤貢獻占比也進一步提升，分別達到了18%和21%。

關于香港市場和香港以外市場的發展思路，李春波介紹稱，中信證券國際將圍繞提升產品競爭力、專業度和全球運營能力采取一系列舉措。在香港地區，公司將積極拓展新品種、新策略，持續把握互聯互通業務的機遇，為內地企業“走出去”的和海外資本“引進來”提供更加全面的服務，打造更高階、更復雜的產品體系，持續提升公司整體服務競爭力，做大做強香港業務。

在香港以外其他國際市場，公司將持續加快業務布局，增加亞太市場資源投入，推動新加坡、英國等市場穩步發展，打造“多區域協同”的國際業務布局，推動國別業務結構和收入結構更加均衡。

此外，鄒迎光稱，中信證券始終把服務中長期資金入市作為公司踐行“金融報國”使命的重要抓手，充分發揮全牌照、全產業鏈專業優勢，從資產供給、專業服務和投資管理三個方面精準發力，推動“長錢長投”理念在資本市場走深走實。

王俊鋒則介紹，2025年，中信證券嚴格落實監管要求，不斷完善市值管理體系。

一是聚焦“提質增效重回報”，筑牢公司長期價值根基。二是優化信息披露機制，傳遞公司高質量發展的投資價值。三是加強投資者溝通，構建開放立體的投關互動體系。四是深化創新實踐探索，打造高質量的市值管理交流活動。未來，中信證券將結合監管政策和自身情況，推動公司市值管理框架更加科學、執行更加高效，努力為廣大股東創造更加持續穩健的投資價值。