【A股收評】三大指數集體反彈，醫藥、鋰礦股“扛大旗”

3月27日，三大指數低開高走，截至收盤，上證指數漲0.63%，深證成指漲1.13%，創業板指漲0.71%，科創50漲0.93%。兩市超過4100只股票飄紅，兩市成交額約1.85萬億元。

能源金屬板塊漲幅居前，贛鋒鋰業（002460.SZ）、融捷股份（002192.SZ）、盛新鋰能（002240.SZ）、永興材料（002756.SZ）漲停10%，西藏礦業（000762.SZ）、天齊鋰業（002466.SZ）上漲。

華泰證券研報認為，考慮下半年國內宜春地區以及海外津巴布韋等地區供給擾動風險仍然存在，需求端高油價對電動車以及儲能需求預期的提振，2026年若按照中性預期假設（全球新能源汽車銷量同比增速10%-15%，儲能電芯出貨量同比增速50%-60%），全球碳酸鋰有望維持緊平衡供需格局。

創新藥、CRO板塊集體走強，舒泰神（300204.SZ）漲20%，新諾威（300765.SZ）、百利天恒（688506.SH）、益方生物-U（688382.SH）、海辰藥業（300584.SZ）、首藥控股-U（688197.SH）大漲。

華泰證券認為，中國創新藥處長周期起點，優質資產全球輸出，潛力未充分反映在A/H股定價中。中國創新藥BD出海交易數量和金額創新高，全球占比顯著提升，BD持續增長具備較高可預見性。催化密集對BD現金流持續性貢獻的預期差大。在4—6月的AACR，ASCO，ADA及其他大型會議上，將有較多臨床數據集中披露；重磅數據讀出將給市場整體帶來的正面影響；平臺型公司持續BD帶來持續高額現金流，中國模式尚未被充分估值。

小金屬同樣展開反彈，云南鍺業（002428.SZ）、翔鷺鎢業（002842.SZ）漲停10%，國城礦業（000688.SZ）、中礦資源（002738.SZ）、章源鎢業（002378.SZ）、西部材料（002149.SZ）大漲。

華泰證券認為，稀土、鎢、鉬、鈷等小金屬品種受地緣沖突催化，戰略儲備及軍工補庫預期持續強化，供給端高度集中于國內、外部沖擊難以替代，抗跌性和中期配置價值更為突出，整體超跌后的修復機會值得積極關注。

化工板塊反復活躍，六國化工（600470.SH）、赤天化（600227.SH）、蘇利股份（603585.SH）、安道麥A（000553.SZ）、中農聯合（003042.SZ）均漲停10%。

消息面上，伊朗是重要的尿素和天然氣生產國，且中東地區在全球鉀肥、磷肥出口中占據關鍵地位，沖突導致的港口受阻、海運保險費飆升以及航線改道，使得全球化肥貿易流動幾近中斷。

跌幅榜上，銀行、保險、電力、煤炭板塊走弱，長源電力（000966.SZ）、華電新能（600930.SH）、迪森股份（300335.SZ）、浙江新能（600032.SH）、節能風電（601016.SH）、云煤能源（600792.SH）、鄭州煤電（600121.SH）均下挫。

作者|飛魚

編輯|Lily