巨豐微策略：低開高走 A股正式進入博弈區間 這些機會別錯過！

作者 | 郭一鳴，編輯 | 梁普西

來源：巨豐投顧、好股票應用

隔夜美股的走低與亞太市場的集體承壓，并未能阻擋A股市場在當日的逆襲之路。周四，A股三大指數早盤低開后迅速獲得買盤承接，上演“直線拉升”的好戲，不僅順利翻紅，午后更是在多板塊的帶動下震蕩走高，滬指成功收復3900點整數關口。這種“逆全球”的獨立走勢，不僅延續了自3794點以來的修復行情，更向市場傳遞出一個積極信號：海外市場的波動對A股的邊際影響正在顯著減弱。在短期恐慌情緒集中釋放后，市場自身的修復動能開始占據主導，而盤中券商板塊因受益于亮眼的一季報而率先發力，也印證了基本面對于股價支撐的力度正在回歸。

全天市場的反彈看，主要還是源于市場短期超跌后恐慌情緒的宣泄尾聲。回顧本輪調整，其本質并非宏觀基本面的惡化，更多是年初以來持續上漲后的獲利回吐壓力，中東地緣沖突不過是起到了“催化劑”的作用。當滬指一度擊穿3800點整數關口，技術性超賣信號與短線抄底資金的共振，為反彈提供了天然的土壤。不過，盡管指數層面表現搶眼，但投資者仍需保持一份清醒。當前反彈過程中，兩市成交量并未出現顯著放大，這表明更多資金仍處于觀望狀態，市場尚未形成一致性的做多合力。因此，當前的上漲更多被定義為結構性修復而非趨勢性反轉，后續市場反復磨底、以時間換空間的概率較大，盲目追高與重倉博弈的風險依然存在。

從歷史經驗來看，地緣沖突等外因導致的“砸盤”，往往會在情緒宣泄后為理性資金提供較好的布局窗口，其后的反彈行情也呈現出一定的規律性。首先，被錯殺的優質板塊是反彈初期的首選。在市場泥沙俱下的過程中，一些基本面扎實、景氣度向好但受流動性沖擊拖累的個股，往往會率先修復估值。例如，部分業績確定性強但隨板塊被動回調的科技龍頭，以及受益于經濟復蘇但前期被悲觀情緒壓制的順周期板塊，都具備較強的修復彈性。其次，高景氣的成長方向仍是反彈行情的核心主線。從歷史數據看，每一次深蹲后的起跳，具備產業趨勢邏輯的成長股（如人工智能、半導體、高端裝備等）都不會缺席，且往往因其高彈性而成為資金快速回補的主戰場。

除了上述基于歷史規律和邏輯推演的“錯殺”與“成長”兩條主線外，一季報業績線的確定性在當前階段顯得尤為重要。近期市場的反彈結構已經清晰地表明，業績是股價最硬的支撐。以證券板塊為例，受益于自營業務回暖與交易活躍度提升，多家券商交出了超預期的成績單，其股價在盤中的直線拉升便是資金對業績確定性的直接投票。因此，在后市布局中，投資者應重點關注那些不僅被錯殺，而且一季報業績能夠驗證其成長邏輯的“雙保險”標的。尤其是在當前宏觀數據處于驗證期、外部不確定性猶存的背景下，具備業績支撐的公司能夠更好地抵御市場波動，并在反彈中獲得超額收益。

最后，在把握結構性機會的同時，也必須正視當前市場面臨的潛在挑戰。反彈無量是最大的隱憂，這表明增量資金入場意愿不強，市場更多是存量資金的博弈和調倉。若后續成交量無法持續有效放大，那么反彈的高度和持續性都將受到制約，市場大概率將進入一個反復震蕩、構筑底部的過程。此外，海外市場的不確定性雖邊際減弱，但并未消除。美聯儲貨幣政策走向、地緣政治局勢的演變仍可能對全球風險偏好形成擾動。因此，對于投資者而言，當前策略上應秉持“樂觀預期、謹慎操作”的原則，在控制總倉位的前提下，利用市場震蕩，圍繞上述幾條主線進行逢低布局，切忌在單日大漲后情緒化追高，以應對可能出現的反復磨底行情。

作者：郭一鳴執業證書：A0680612120002

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