130.5%！半導體分立器件制造業開年利潤暴增 AI或成最強推手

《科創板日報》3月27日訊（編輯 宋子喬） 今日，國家統計局工業司首席統計師于衛寧解讀2026年1—2月份工業企業利潤數據時表示，高技術制造業利潤快速增長，帶動引領作用增強。1—2月份，規模以上高技術制造業利潤同比增長58.7%，較上年全年加快45.4個百分點；拉動全部規模以上工業企業利潤增長7.9個百分點，拉動作用較上年全年增強5.5個百分點。

其中，半導體產業快速發展帶動鏈條行業利潤增長較快，半導體分立器件制造業的利潤增幅高達130.5%，光電子器件制造、電子電路制造行業利潤分別增長56.1%、19.5%。

作為1—2月份利潤增幅明顯領先的細分板塊，半導體分立器件制造業顯著受益于AI需求。

半導體分立器件是構成電力電子設備的基礎單元，負責執行電能轉換、信號放大、電路保護等基礎而關鍵的任務，主要利用半導體材料（如硅Si、碳化硅SiC、氮化鎵GaN等）的物理特性來實現電流的開關、放大、穩壓等功能，廣泛應用于消費電子、網絡通信、工業控制等，新能源汽車等領域。

其中，功率器件是分立器件中價值最高、技術門檻最高的一類，主要處理高電壓、大電流。

東方證券認為，市場之前對于功率器件板塊的交易更多集中在汽車電子、工業和消費電子等行業的景氣度，但現在交易的重心轉移到了AI服務器和電力帶來的通脹效應。

該機構稱，AI算力對電力的巨大消耗，倒逼電力系統升級，直接拉動了這些領域對高壓、大電流功率模塊的需求。AI數據中心的規模化部署，直接帶動低壓MOSFET、電源管理IC等產品訂單激增，頭部功率公司將核心產能向AI賽道傾斜，也間接導致光伏、儲能、傳統汽車等領域的同類產品供給被動收縮。

2月5日，行業龍頭英飛凌官宣調價，定于4月1日起上調功率開關及相關芯片價格，國內新潔能、士蘭微等公司陸續漲價。

群益證券表示，受益于AI投資高速增長，半導體產業鏈需求不斷外溢，同時金屬、樹脂等材料成本顯著上升，因此半導體產業各細分產業自2025年下半年以來出現了幅度不一的漲價現象。預計2026年功率等細分行業有望受益于漲價而景氣觸底回升。

國信證券認為，模擬芯片和功率半導體去庫周期靠后，目前處于向上周期，再疊加本土化趨勢，建議關注模擬芯片企業圣邦股份、杰華特、思瑞浦、納芯微、南芯科技、晶豐明源、艾為電子等，功率半導體企業新潔能、揚杰科技、捷捷微電、東微半導、士蘭微等。

漲價潮來襲 機構看好半導體各個環節

目前，漲價潮已席卷半導體各細分領域。平安證券研報稱，全球芯片及半導體行業迎來漲價浪潮，漲價信號從上游原材料逐漸向下傳導至下游終端，全產業鏈陷入漲價傳導漩渦，頭部企業紛紛發布漲價函轉移成本壓力。當前，漲價潮已席卷半導體全細分領域，LED驅動、模擬芯片、功率器件、MCU、SoC芯片等均受波及，各家廠商紛紛跟進提價。

此次漲價核心原因，一是全產業鏈成本大幅攀升，金銀銅等金屬持續漲價，晶圓代工、封裝測試雙線提價，芯片制造成本提升；二是經過上一輪調整周期，目前模擬芯片等行業庫存回歸健康區間，AI算力需求爆發引發存儲芯片緊缺，結構性供需失衡，高端產能被大量占用，而頭部廠商收縮傳統產能，形成需求增加與供給收縮的雙重擠壓，行業供需缺口持續擴大。

該機構表示，漲價周期背景下，看好半導體各個環節，建議關注功率器件、模擬芯片、MCU芯片、SoC芯片等各個細分市場，尤其是市占率高、競對少、價格傳導/產品議價能力強，以及價格處于底部、漲價彈性更大的公司。