3936點(diǎn)壓力位“威力”顯現(xiàn) 短期或二次探底

金融投資網(wǎng)記者 林珂

3936點(diǎn)壓力顯現(xiàn)，無(wú)量反彈最終引發(fā)快速回調(diào)。

周四(3月26日)，上證指數(shù)小幅低開(kāi)，隨后小幅反彈，最高摸至3937點(diǎn)便開(kāi)始震蕩跳水，上檔強(qiáng)壓力位壓制明顯。午后，指數(shù)加速探底，最終在收盤(pán)前回補(bǔ)下方缺口，并失守3900點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。深證成指同樣是在早盤(pán)出現(xiàn)短暫沖高，指數(shù)在接近10日均線后便開(kāi)始回調(diào)，午后跌幅放大明顯。

上證指數(shù)日K線圖

截至收盤(pán)，上證指數(shù)報(bào)收3889.08點(diǎn)，下跌1.09%；深證成指報(bào)收13606.44點(diǎn)，下跌1.41%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)收3272.49點(diǎn)，下跌1.34%。成交量則萎縮明顯，滬深京三市成交額為19571億元，較前一交易日縮量超過(guò)2300億元。值得一提的是，這是本輪階段性回調(diào)以來(lái)三市成交額首次回到兩萬(wàn)億元下方。

盤(pán)面上，石油、能源金屬、電池、物流等板塊逆勢(shì)反彈。保險(xiǎn)、發(fā)電設(shè)備、貴金屬、軟件等板塊則處在板塊跌幅榜前列。個(gè)股方面，上漲個(gè)股僅900余只，漲停個(gè)股則大幅減少至52只，接近4500只個(gè)股綠盤(pán)報(bào)收，個(gè)股再現(xiàn)普跌跡象。

中期維度來(lái)看，被事件沖擊下的A股已有一定跌幅，反而出現(xiàn)了更優(yōu)的配置價(jià)格。中金公司指出，雖短線走勢(shì)仍有一定不確定性，但經(jīng)歷調(diào)整后，A股市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)得到進(jìn)一步釋放，估值處于相對(duì)合理水平。中期來(lái)看，市場(chǎng)所處宏觀環(huán)境沒(méi)有發(fā)生根本性變化，支撐A股市場(chǎng)“穩(wěn)進(jìn)”的邏輯仍成立，風(fēng)險(xiǎn)釋放與下跌調(diào)整有望帶來(lái)較好的配置機(jī)會(huì)。

開(kāi)源證券也表示，在事件的沖擊邊界明確或者影響消退后，即是反彈信號(hào)。下一個(gè)最重要的信號(hào)，并不來(lái)自原油價(jià)格本身最后落下的位置，而是原油價(jià)格的波動(dòng)率何時(shí)收斂。而高度上，指數(shù)大概率能修復(fù)沖擊前的點(diǎn)位，因此，即使出現(xiàn)超預(yù)期的沖擊升級(jí)，可視作倉(cāng)位管理中持有現(xiàn)金獲取的超額收益，可逐步增加倉(cāng)位。

但就短期而言，市場(chǎng)波動(dòng)仍將繼續(xù)。值得關(guān)注的是，股票ETF流出的速度明顯加快。有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，3月25日股票ETF單日凈流出高達(dá)213.3億元，創(chuàng)下3月6日以來(lái)最大單日流出紀(jì)錄。有分析人士就指出，當(dāng)“國(guó)家隊(duì)”護(hù)盤(pán)預(yù)期與被動(dòng)資金流入形成共振后，部分短期博弈資金開(kāi)始選擇兌現(xiàn)離場(chǎng)。ETF作為近期市場(chǎng)重要的增量資金來(lái)源，其流向逆轉(zhuǎn)往往具有先行指標(biāo)意義。結(jié)合成交量的持續(xù)萎縮，當(dāng)前市場(chǎng)已從“資金驅(qū)動(dòng)”階段轉(zhuǎn)入“預(yù)期博弈”階段，存量資金的博弈烈度將進(jìn)一步加劇。

“成交量的明顯萎縮顯示出資金追高意愿不強(qiáng)，同時(shí)在關(guān)鍵點(diǎn)位時(shí)謹(jǐn)慎情緒明顯抬頭?！苯邮芙鹑谕顿Y網(wǎng)記者采訪的證券分析師李大磊表示：“外圍影響依舊是A股短期走勢(shì)的關(guān)鍵變量，一旦地緣沖突持續(xù)發(fā)酵導(dǎo)致全球避險(xiǎn)情緒升級(jí)，A股難以獨(dú)善其身。從技術(shù)角度看，短線連續(xù)反彈后大盤(pán)在關(guān)鍵壓力位附近快速回落，缺乏成交量支撐的反彈最終難以成行。我們認(rèn)為短期大盤(pán)震蕩走勢(shì)難改，不排除二次探底的可能。”