國泰君安國際2025年營收創新高，凈利增287%，投行與資管成核心增長引擎

財聯社3月26日訊（記者 王晨）港股市場全面回暖的2025年，中資離岸券商國泰君安國際交出歷史最佳年度成績單。

年報顯示，國泰君安國際全年實現收入62.30億港元，創歷史新高，同比增長41%，稅后利潤躍升287%至13.45億港元；ROE提升6.4%至8.7%，盈利規模與盈利效率同步改善。派息方面，董事會建議派發末期股息每股2港仙，全年合計派息7港仙，派息比率50%，每股股息同比增長119%。

在港股成交額、IPO融資規模雙雙大幅增長的市場環境下，國泰君安國際依托跨境綜合金融布局、母公司協同優勢推動核心業務全面進階。其中，財富管理2.0戰略落地；投行業務收入大幅增長133%；資產管理業務規模增長49%，收入增長1.2倍。

面對2026年復雜多變的全球金融市場，國泰君安國際表示，將聚焦核心業務提質增效，持續完善全周期綜合金融服務體系，進一步強化跨境、跨市場、跨資產服務能力，鞏固在中資離岸券商中的領先地位。

核心財務指標全面改善，盈利質量顯著提升

2025年，國泰君安國際財務規模與盈利水平同步擴張，資產負債結構保持穩健。2025年全年收入增長41%至62.30億港元，創歷史新高；截至期末，公司總資產達1535億港元，同比增長18%；股東權益158.59億港元，同比增長6.3%；代客持有金融產品規模474億港元，同比增長17.7%。

從收入結構看，三大收入來源均實現增長：

傭金及費用收益15.27億港元，同比增長75%，主要由經紀業務與承銷配售業務驅動；

利息收益23.90億港元，同比增長3%，固定收益證券利息收益增長31%至7.23億港元；

交易及投資凈收益23.13億港元，同比增長87%，其中固定收益、基金、衍生品及股權投資交易凈收益達13.84億港元，同比增長約3.3倍。

盈利端，公司經營凈利潤40.99億港元，同比增長46.6%；稅后凈利潤13.45億港元，同比增長287%；所得稅開支3.76億港元，主要因當期盈利規模擴大導致即期稅與遞延稅同步增加。每股基本盈利14.1港仙，同比增長291%，盈利增厚效應明顯。

成本端，公司總經營開支同比增長11%至44.89億港元，增速低于收入增速。其中員工成本10.05億港元，同比增長26%；客戶主任傭金2.43億港元，同比增長45%；其他經營開支7.67億港元，同比增長37%，開支增長主要與業務規模擴張相關。

分業務條線來看，國泰君安國際財富管理分部收入18.54億港元（微降3%），機構投資者服務分部收入18.66億港元（微降3%），投資管理分部收入17.7億港元（大增571%），企業融資服務分部收入7.4億港元（大增132%），具體來看：

一是財富管理2.0戰略落地，OTC與數字化業務放量增長

2025年，國泰君安國際財富管理分部實現收入18.54億港元，與2024年相比微跌3%。其中，場內經紀業務傭金8.01億港元，同比增長56%；OTC產品交易爆發式增長，結構性票據、OTC期權傭金均同比增長超100%，產品交易量與客戶參與人數同比均增超50%，成為傭金收入主力來源之一。

值得關注的是，國泰君安國際在2025年全面推進財富管理2.0戰略，通過運用大數據、金融科技等技術精準分析不同客戶的資產配置需求，為客戶提供個性化配置建議，并在覆蓋股票、債券、基金及金融產品等全品類體系中為客戶匹配產品，完善客戶全生命周期服務閉環。特別是針對專業投資者與家族辦公室客群，圍繞其全球配置、風險對沖、穩健增值、財富傳承等核心需求精準對接產品。

2025年國泰君安國際數智化同步升級，“君弘全球通”活躍用戶大幅增長，帶動客戶托管資產規模提升，科技金融與普惠金融布局進一步完善

二是資產管理規模增近五成

2025年國泰君安國際資產管理業務實現規模與收入雙高增長，成為重要盈利增長點。2025年資產管理規模同比增長49%，收入同比增長1.2倍；投資管理分部收入17.70億港元，同比增長571%，主要受益于固定收益持倉表現與股票市場回暖帶動主動投資收益提升。

為何投資管理業務大增？年報顯示，國泰君安國際產品業績保持競爭力，投資級債券基金ClassI年化回報率8.96%，位居中資同業前列；美元貨幣基金ClassA2年化回報率約4.38%，居同類產品第一梯隊。

三是企業融資業務創歷史最佳

2025年，國泰君安國際企業融資服務分部收入7.40億港元，同比增長132%，創歷史最佳表現。其中，承銷費收入同比增長133%至5.93億港元。

股權融資業務聚焦新科技、機器人、人工智能等賽道，全年完成港股IPO保薦7個，募資總額超160億港元；遞交上市申請25個（不含保密申請）。二級市場配售業務完成34個項目，按數量排名市場第一；IPO及配售承銷傭金收入同比增長356%至4.13億港元。

債券融資業務全年參與境外債券發行294筆，發行總規模約5221億港元，同比增長34%；其中主承銷項目140筆，占發行總額約52%。據DMI債券平臺數據，公司離岸債一級承銷規模位列中資券商第三，中資離岸債主承銷規模位列第二。

四是機構業務受利率下降拖累

機構投資者服務方面，整體收益同比微跌3%至18.66億港元，但凈收益上升，主要因為市場利率下降導致利息收益下跌。

國泰君安國際依托互聯互通機制，為機構客戶提供跨境、跨資產、跨市場一站式服務。港股場內衍生品交易量同比顯著增長，居中資券商第一；首批參與債券通（北向通）債券抵押離岸人民幣債券回購業務，機構服務能力持續完善。

ESG與綠色金融領先

值得關注的是，國泰君安國際將ESG理念融入業務與運營，綠色金融與低碳運營成效顯著。2025年完成ESG債券發行86筆，融資規模約2044億港元，同比增長25%；DMI中資離岸ESG債券主承銷金額排名中資券商第一，綠色金融業務行業領先。

運營層面，公司通過認購核證碳標準林業項目碳匯資產，抵銷2024年度范圍1及范圍2溫室氣體排放，連續第三年實現營運層面碳中和。2026年3月，MSCIESG評級提升至AAA，標普全球ESG評分領先全球81%同業，ESG治理水平獲國際評級機構認可。

2026年推進全周期綜合金融服務

展望2026年，全球金融市場處于增長分化、政策趨松、風險交織格局，IMF上調全球經濟增長預期至3.3%，人工智能投資與宏觀政策形成支撐，但地緣沖突、貿易政策波動等不確定性仍存。

國泰君安國際表示，將堅持穩中求進，聚焦核心業務提質增效，深化客戶中心理念，構建覆蓋機構、企業及個人客戶的全周期綜合金融服務體系。財富管理領域將推進定制化、數字化、跨境化、專業化升級，拓展高凈值客戶與家族辦公室業務，優化“君弘全球通”功能；企業融資與機構業務將強化跨境協同，提供股債融資、跨境資產配置等一站式解決方案，推動業務高質量發展。