伊朗做出重大戰(zhàn)略調(diào)整！霍爾木茲海峽通航！全球股市將迎糾錯行情

連續(xù)兩個交易日，全球市場同步回血。A股雖然仍未填補(bǔ)本周一的向下跳空缺口，但兩天近5000股的普漲格局，也能讓大家好好松一口氣！

　　在昨天下午《5100股上漲！A股迎久違普漲修復(fù)！這輪反彈的空間有多大？》一文中，我和大家聊到了大盤B浪反彈的空間，以及C浪殺跌的問題。正常情況下，大盤B浪反彈要看的是技術(shù)面，而C浪調(diào)整看的則是美伊沖突的走向。

　　我們先來回顧一下昨天文章中的主要觀點(diǎn)！

　　在B浪反彈空間上，我和大家提到，任何一條中短期均線，都可能成為B浪反彈的壓力位。今天大盤多數(shù)時候都被壓制在5日線之下，這說明多空雙方在5日線附近進(jìn)行了持續(xù)爭奪。不過最終的結(jié)局是，大盤順利突破并站上了5日線。

　　然而，單日突破站上5日線還不能完全說明問題。因為在過往的行情中，也有不少誘多型的假突破，即當(dāng)日向上突破關(guān)鍵壓力位，次日就被快速打回原形，并開啟新一輪下跌趨勢。反之也一樣，有時候破位下跌是誘空洗盤，當(dāng)你交出籌碼后，次日就能拉出長陽。

　　所以要判斷今天大盤是否為有效突破，更關(guān)鍵的是明天怎么走？

　　在不考慮外盤消息面變化的情況下，僅從技術(shù)面上看，今天大盤收出了光頭中陽線，這說明整個市場的做多動能并未釋放完，明天還會慣性沖高。而只要明天慣性沖高，5日線尚未翹頭上行，大盤應(yīng)該就能徹底站穩(wěn)5日線。

　　那么考慮外盤消息面后，又會不會出現(xiàn)什么意外呢？

　　我們來看看美伊沖突的最新進(jìn)展，有幾條消息值得留意：

　　1、據(jù)央視新聞報道，美國正與多個斡旋方討論最快于本周舉行對伊朗的高層和平會談，但仍在等待德黑蘭方面回應(yīng)。據(jù)了解，美國已向伊朗提出一份包含15項內(nèi)容的停戰(zhàn)方案，并稱伊方已在部分關(guān)鍵條款上作出讓步，但目前尚無確鑿證據(jù)顯示協(xié)議已達(dá)成。

　　2、Kpler旗下提供全球船舶實(shí)時定位和航行動態(tài)的綜合性海事平臺數(shù)據(jù)顯示，伊朗目前在霍爾木茲海峽似乎正在推行一種“選擇性船舶通行”策略，部分船只正穿越伊朗拉拉克島北方的領(lǐng)海。

　　3、據(jù)英國《每日電訊報》24日報道，伊朗拒絕接受美國總統(tǒng)特使威特科夫和特朗普女婿庫什納作為美國談判代表，指責(zé)兩人"背信棄義"。消息人士還透露，伊朗更傾向于美國副總統(tǒng)萬斯作為談判代表，與伊朗伊斯蘭議會議長卡利巴夫進(jìn)行談判。

　　這三條消息反映出什么問題呢？

　　首先，特朗普前兩天發(fā)帖透露的美伊談判，看樣子并非信口開河，伊朗確實(shí)與美國有接觸，且美伊雙方有較大概率會在本周末再次和談。由于美國在這場戰(zhàn)爭中已經(jīng)很難取得更大的戰(zhàn)果，此時退出是最明智的選擇。這也是特朗普多次暗示要結(jié)束戰(zhàn)爭的原因。此前市場更擔(dān)心的是伊朗的態(tài)度，因為戰(zhàn)爭主動權(quán)已經(jīng)慢慢向伊朗傾斜，只要伊朗不上談判桌，美國就無法抽身。現(xiàn)在伊朗愿意談，即便一次談不攏，也會向市場釋放事態(tài)緩和的信號。對于資本市場來說，這種預(yù)期是非常關(guān)鍵的。

　　當(dāng)然，我們?nèi)匀灰龊脙墒譁?zhǔn)備。原因也很簡單，美伊雙方的訴求差距太大，不太可能輕易談攏。此外，美國在準(zhǔn)備談判的同時，也在繼續(xù)向中東增兵，而且派出的是地面部隊。這就意味著只要談不攏，就還有沖突升級的風(fēng)險。

　　其次，伊朗迫于外界壓力，在霍爾姆茲海峽上已做出適度讓步。如果非交戰(zhàn)國的船只可以順利通過該海峽，就能在最大程度上平抑能源價格，把美伊沖突的影響降到最低。

　　按照我上文分析，美伊雙方在談判之前，只要不繼續(xù)升級戰(zhàn)事，則A股大盤的B浪反彈就還有希望再上一個臺階。不過由于4000-4500積壓了大量的套牢盤，所以B浪反彈的極限點(diǎn)位，應(yīng)該會出現(xiàn)在這個區(qū)間附近。

　　除了美伊沖突外，今天還有一則更重要的消息，要和大家分享。

　　在今早的【A股猛料】中，我和大家提到，為保持銀行體系流動性充裕，央行今天將以固定數(shù)量、利率招標(biāo)、多重價位中標(biāo)方式開展5000億元MLF操作，期限為1年期。由于本月還有500億的MLF到期，則央行在MLF上延續(xù)加量續(xù)作策略，向市場凈投放500億流動性。

　　盡管央行在MLF上沒有改變調(diào)控策略，但在買斷式逆回購上，卻做出了新的調(diào)整。我注意到，本月央行開展了兩次買斷式逆回購，合計投放流動性13000億。與此同時，本月還有16000億買斷式逆回購到期，這就意味著央行本月通過買斷式逆回購凈回籠了3000億流動性。

　　值得注意的是，去年6月以來，央行每個月都在通過買斷式逆回購放水，一直持續(xù)到今年2月，總共投放了2.4萬億資金。所以本月突然轉(zhuǎn)為凈回籠，就需要引起我們的重視！

　　我們知道，最近一兩年，央行一直施行的是適度寬松的貨幣政策。也正是因為不斷放水，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)和A股市場才能保持大體穩(wěn)定。尤其是A股市場，去年6月到今年2月，大盤在央行持續(xù)放水的周期內(nèi)同步走強(qiáng)。今年3月，A股市場表現(xiàn)疲軟，雖說是受到了美伊沖突的影響，但A股的表現(xiàn)卻弱于其他市場，喪失了前面幾個月獨(dú)立于全球運(yùn)行的底氣，此時又恰逢央行調(diào)轉(zhuǎn)槍頭凈回籠。

　　可以看出，A股大盤和貨幣政策的走向大體同步。這也說明，宏觀流動性是否充裕，對資本市場的中期走勢能產(chǎn)生舉足輕重的影響，甚至不亞于經(jīng)濟(jì)基本面。

　　我認(rèn)為，在宏觀經(jīng)濟(jì)尚未明確回暖的情況下，央行3月轉(zhuǎn)向凈回籠，可能與2月凈投放量過大有關(guān)。細(xì)數(shù)此前幾個月的買斷式逆回購，央行月均凈投放2500億左右。但今年2月為了平抑春節(jié)期間的流動性缺口，央行通過買斷式逆回購凈投放了6000億資金，超過此前2倍以上。這可能是央行3月轉(zhuǎn)向凈回籠的原因。

　　鑒于此，我們在4月仍需要密切留意央行的買斷式逆回購力度。如果重新轉(zhuǎn)為凈投放，則警報解除；但如果延續(xù)凈回籠，則意味著貨幣政策可能提前轉(zhuǎn)向。