小米集團2025年收入超4500億元，盧偉冰在電話財報會上談存儲漲價、端側“龍蝦”??

每經記者：楊卉 每經編輯：畢陸名

3月24日晚間，小米集團（HK01810，股價32.52港元，市值8433億港元）發布了截至2025年12月31日止的業績數據。根據財報，2025年小米集團實現收入4572.87億元，同比增長25.0%；經調整凈利潤391.66億元，同比增長43.8%。

在當日晚間的電話財報會上，小米集團合伙人、總裁、手機部總裁盧偉冰談到了“養龍蝦”“人形機器人進廠”“存儲漲價”等熱點話題。盧偉冰稱，這一輪存儲漲價雖然是一個長周期，但總會有結束的一天。據他判斷，很多品類會迎來產業格局重塑，在這一過程中很多公司可能會經營極度困難，甚至活不下去。不過，艱難的外部環境會倒逼很多創新。

至于近期大火的“養龍蝦”，盧偉冰稱其為邁向Agent（智能體）時代的最新突破，也是小米AI落地“人車家全生態場景”的關鍵一步。盧偉冰還稱，miclaw（

2025年智能手機業務毛利率為10.9%

根據財報數據，小米集團截至2025年12月31日止年度的總收入為4572.87億元，同比增長25.0%；經調整凈利潤391.66億元，同比增長43.8%。第四季度總收入1169.17億元，同比增長7.3%；經調整凈利潤為63.49億元，同比下降23.7%。

分業務來看，2025年小米集團手機×AIoT分部收入3512.17億元，同比增長5.4%。其中，智能手機業務收入1864.39億元，毛利率為10.9%，上年同期收入為1918億元，同比下降2.8%。2025年，小米智能手機出貨量為1.65億臺。根據Omdia數據，2025年，小米全球智能手機出貨量排名全球前三，市場份額為13.3%。截至2025年12月31日，小米AIoT平臺已連接的IoT（物聯網）設備數（不包括智能手機、平板及筆記本電腦）為10.79億，同比增長19.3%。

出海方面，根據財報數據，2025年小米智能手機出貨量在拉美和東南亞排名第二，市占率均同比提升0.9個百分點，分別達到17.5%和17.0%；在歐洲和非洲地區排名第三，市占率分別同比提升0.6個百分點和1.4個百分點，達到20.3%和12.7%。

談到智能手機業務收入同比下降，小米集團在財報中解釋稱，主要由于智能手機出貨量減少及平均售價（ASP）下降所致。其中，智能手機出貨量同比減少主要是由于印度出貨量減少，部分被國內及其他國際區域（如拉丁美洲和非洲）的出貨量增加所抵銷。ASP同比微降至1128.7元/臺則是由于ASP較低的新興市場出貨量有所增長，部分影響被ASP較高的國內智能手機出貨量占比提高所抵銷。

高端化方面，根據小米提供的數據，2025年小米在國內3000元及以上智能手機銷量占比為27.1%，同比提升3.8個百分點。其中，4000元—6000元價位段銷量市占率為17.3%，同比提升0.5個百分點；6000元—1萬元價位段銷量市占率同比提升2.3個百分點至4.5%。

其余業務方面，2025年小米集團IoT與生活消費產品業務收入1232億元，同比增長18.3%；智能大家電收入同比增長23.1%；互聯網服務收入374.40億元，同比增長9.7%；智能電動汽車交付41.11萬輛，同比增長200.4%。線下門店方面，截至2025年12月，國內小米之家數量約為1.8萬家，凈增超3000家。

另據財報數據，2025年小米集團研發投入331.32億元，同比增長37.8%。小米方面還在財報中稱，未來五年預計研發投入將超過2000億元。

盧偉冰：看到并理解友商漲價，存儲漲價會重塑產業格局

在當日晚間的電話財報會上，存儲漲價一事被再度提起。小米集團合伙人、總裁、手機部總裁盧偉冰稱，這一輪存儲實際漲幅速度和力度比原來預判的表現還要激進，其影響也不僅限于手機行業。

至于小米會如何應對這一外部挑戰，盧偉冰稱，小米的“人車家全生態”業務模式可以抵消一部分內存漲價的影響。具體到智能手機，從內存在BOM（物料清單）成本占比來看，越低端的智能手機受影響越大，高端手機受影響較小。盧偉冰還強調，小米在供貨方面有非常高的優先級，今年壓力依然非常大，但相對來說會好一些。

“我們看到有‘友商’已經開始漲價了。我覺得我非常能夠理解他們，大家都很難。”盧偉冰笑稱：“我們盡量先頂住，如果實在頂不住了，那我們可能也要漲價。”

盧偉冰認為，這一輪存儲漲價雖然是一個長周期，但總會有結束的一天，重點在于漲價周期結束之后會發生什么。據他判斷，很多品類會迎來產業格局重塑，在這一過程中很多公司可能會經營極度困難，甚至活不下去，但同時艱難的外部環境會倒逼很多創新，AI會給智能終端產業帶來很多創新機遇。

值得關注的是，小米近日推出了自研端側AI智能體Xiaomi miclaw（以下簡稱“miclaw”），并啟動邀請制封閉測試，成為這一輪浪潮中率先試水原生類Claw智能體（即助理類智能體）的手機廠商。對此，盧偉冰在電話財報會上告訴包括《每日經濟新聞》記者（以下簡稱“每經記者”）在內的媒體記者，他過去兩年尤為反對將AI手機概念化，認為AI手機一定會到來，但勢必要產生一次巨大的人機交互層面變化。

而OpenClaw（一款開源人工智能體框架，俗稱“龍蝦”）的出現，為小米深入思考和探索這一問題提供了巨大啟發。在盧偉冰看來，這是邁向Agent（智能體）時代的最新突破，也是小米AI落地“人車家全生態場景”的關鍵一步。“它（miclaw）就是未來AI OS的雛形，這是小米現在全力投入的方向。”盧偉冰還透露，除了在手機端進行封測，后續會推動更多產品覆蓋，包括PC、手表等。

除了“龍蝦”，小米的具身智能進展也在自家機器人進廠“擰螺絲”后成為業內關注的焦點。對此，盧偉冰在回答每經記者提問時稱，這一次小米人形機器人能進廠“工作”，背后有兩個關鍵技術支撐。“第一個是靈巧手技術，它是基于一個觸覺抓取的微調模型。另外是我們的機器人的VLA（視覺—語言—動作）模型，我們把它叫Xiaomi-Robotics-0，這兩個我認為是背后最為關鍵的技術。”不過，盧偉冰也強調，目前機器人只是剛剛進入工廠，距離大規模應用仍需時間。