凌晨早評：3月25日期貨分析

周二期指下探回升，盤中觀察反彈延續表現。工業品：有色板塊進入震蕩整理階段；貴金屬，黃金、白銀進入震蕩反復階段；黑色板塊，螺紋、熱卷觀察提示運行區域，鐵礦留意前期高點能否流暢突破，雙焦觀察提示運行區域；化工板塊，原油、燃油進入反向殺跌，橡膠兌現反彈回升預期，塑料延續高位寬幅震蕩，甲醇觀察關鍵整數關口回踩。農產品：粕類進入回調階段；油脂板塊阻力較重，震蕩回調預期；蘋果兌現回調目標，觀察沖高回落表現。

股指期貨

IF2606：形態上，周二IF低點再次回踩4300-4320一帶，尾盤回升測試4400一線，進入修復走勢。經過昨日二次回踩確認，IF短線進入跌勢緩和，預計盤中還將回升測試4400一帶，慣性沖高階段，傾向于回升有望承壓4420-4440一帶，觀察承壓之后回調下探表現。

思路:IF進入反彈回升，傾向于反彈持續有限，慣性沖高之后大概率轉入震蕩，回調注意4350一帶。

IC2606：形態上，周二IC回踩7180-7200一帶下探回升，尾盤反彈至7400一線，進入強修復走勢。對比來看，現貨指數依托7500一線進入反復整理，不過技術二次回踩確認關鍵支撐區域，還有慣性沖高空間。價位上，盤中沖高階段還需進一步觀察7480-7500一帶測試表現，傾向于突破或有難度，回調注意7330一線支撐表現。

思路：IC重點觀察慣性沖高表現，修復到位之后還有反復時間和空間，短線為宜。

IM2606：形態上，周二IM低點測試7150一線，后續反彈測試7400一帶，對應修復走勢。對比來看，小盤股本輪殺跌幅度較為明顯，現貨指數反彈階段遇阻中期強壓，上方阻力較重。對于盤中慣性沖高，傾向于7450-7470一帶強阻位置，回調階段留意7300一線測試表現。

思路：IM兌現提示反彈回升，還需觀察進一步沖高表現。

有色金屬

滬銅2605：形態上，周二滬銅低點測試93000一線，進入震蕩整理走勢。對于滬銅中期走勢，傾向于近期對應一波深調走勢。技術上，經過周內二次回踩92000一線下探回升，滬銅短線進入震蕩企穩階段，上方強阻對應96000-96500一帶，預計該區域流暢突破仍有難度，反復承壓階段主看震蕩格局延續。

思路：滬銅兌現提示下探回升，沖高測試提示阻力做好逐步離場計劃，后續等待回調介入機會為宜。

滬鎳2605:形態上，周二滬鎳高點測試136700一線，進入反彈回落走勢。之前滬鎳明顯抗跌于其他有色品種，昨日出現對比轉弱跡象，不過深調空間或有限，下方可以重點留意132000一線，參考橫向強支撐位置。

思路：滬鎳反彈依次觀察135000、137000-138000兩檔壓制，下探留意提示支撐，近期走勢大概率維持震蕩格局延續，短線跟進為宜。

貴金屬

黃金2606：形態上，周二黃金低點測試960一帶，進入偏弱震蕩走勢。從下行幅度來看，黃金周一低點測試周線級別關鍵支撐，反彈回升亦有1000關口壓制，目前上方套牢盤較重，需要長時間橫向震蕩予以消化，傾向于近期有望進入震蕩反復，參考960-1000一帶運行區域。

思路：黃金觀察提示震蕩區域，重點留意區間高點反復壓制表現。

白銀2606：形態上，周二白銀低點測試16400一帶，進入反彈修復走勢。目前白銀進入超跌反彈之后震蕩整理階段，價位上，反彈回升依次觀察17500、17800-18000兩檔阻力，傾向于反復承壓之后還有回落下探，下方觀察16500一線橫向支撐。

思路：白銀傾向于進入震蕩走勢，觀察提示運行區域，短線跟進為主。

黑色板塊

螺紋2605：形態上，周二螺紋盤中運行3145一線，進入震蕩整理走勢。目前螺紋受成本端支撐較強，回調階段有3100-3110一帶支撐區域，沖高階段反復遇阻3170一帶，逐步構筑震蕩區域。

思路：螺紋觀察提示震蕩區域，短線跟進為宜。

鐵礦2605：形態上，周二鐵礦高點沖擊830一帶，延續回升上揚走勢。技術上，近期兩次回踩800一帶逐步構筑橫向支撐，昨日中陽線確認盤面恢復強勢，盤中重點觀察830一帶，傾向于還有慣性突破空間，下一目標參考840-850一帶。

思路：鐵礦進入震蕩轉強階段，觀察提示目標測試表現。

焦煤2605：形態上，周二焦煤高點遇阻1290-1300一帶，進入強勢整理階段。對比來看，焦炭長陽線之后二連陰線逐步回吐沖高漲幅，焦煤仍處于突破上揚階段，突破支撐對于1200-1220一帶。參考上方強阻持續沖擊難破，還需觀察反向回調表現。

思路：焦煤主看依托1220-1290一帶持續震蕩運行，重點留意區間低點回踩測試表現。

玻璃2605：形態上，周二玻璃低點回踩1050-1060一帶，進入偏弱震蕩整理走勢。目前玻璃反彈力度仍有限，期價逐步回落至近期相對偏低位置，參考持續回升乏力表現，傾向于應有慣性下破，之下觀察1030一帶相對低點位置。

思路：玻璃兌現震蕩回調走勢，觀察提示下探目標測試表現。

化工板塊

燃油2605：形態上，周二燃油低點回踩回踩4500一線，進入反向殺跌走勢。近期沖突緩和打壓油價進入震蕩回調，不過技術上，5000一帶形成明顯中期壓制，短線進入反向回落殺跌。預計盤中有望進入重心震蕩下移，下方留意4400一線，之下對應4300-4330一帶目標位置。

思路：燃油還有回落空間，不過短期還將維持高位寬幅洗盤走勢，殺跌做好兌現，追空謹慎。

滬膠2605：形態上，周二滬膠高點測試16350一線，進入預期反彈回升走勢。近期滬膠運行逐步抗跌于相關品種，技術上，日線級別二次回踩15900-16000一帶，確認短期低點位置，傾向于反彈回升仍有空間，沖高延續階段重點留意16500一帶測試表現。

思路：滬膠進入預期反彈回升，傾向于持續上行空間有限，沖高做好兌現為宜。

塑料2605：形態上，周二塑料高點測試9300一線，進入沖高回落走勢。近期化工板塊整體出現誘多信號，周一長陽線放量拉升，不過后續進入大幅減倉深調，此時盤面仍維持寬幅震蕩走勢。價位上，8600一線對應塑料強弱分界線，如進一步下破該線，相對低點對應8400-8500一帶。

思路：塑料進入反向殺跌階段，近期仍是高波動延續，留意關鍵價位回踩表現。

甲醇2605：形態上，周二甲醇高點測試3270一帶，進入沖高回落走勢。參考反復沖高回落，昨晚低點測試關鍵整數關口3000一帶，回踩測試階段未能流暢下破，不過反彈力度逐步減弱，日內反彈沖高留意3100-3130、3150-3180兩檔壓制區域。

思路：甲醇可以等待反彈修復到位逐步介入機會，留意3000關口，如擊穿則是轉弱信號。

農產品

豆粕2605：形態上，周二豆粕低點測試2950一線，延續回調走勢。目前雙粕反彈沖高力度明顯減弱，隨著逐步回吐前期反彈漲幅，菜粕逐步進入下行流暢，豆粕還需留意進一步下探表現，價位上，下方重點觀察2900一帶回踩表現。

思路：雙粕近月還有回落空間，耐心等待回調到位09合約介入提示。

棕油2605：形態上，周二棕油低點回踩9530一線，進入震蕩回調走勢。經過周內反復沖高，油脂板塊逐步確認階段高點，目前跟隨原油沖高力度明顯減弱，獲利盤兌現離場明顯。預計棕油還將延續偏弱運行，反彈階段注意9750-9800一帶，之下運行階段，留意9500一帶回踩測試表現。

思路：棕油維持震蕩回落預期，觀察提示目標測試表現。

蘋果2605：形態上，周二蘋果低點回踩9880一線，延續回調走勢。對于上一波回調低點支撐9900一帶，昨日再次回踩未能予以擊穿，后續反彈修復階段遇阻10200一帶，盤面轉入偏弱震蕩。預計盤中還有修復空間，重點留意10350-10400一帶，持續承壓該區域，維持震蕩下行預期。

思路：蘋果兌現盤中提示回落殺跌目標，等待修復到位接回提示為宜。

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