北京
《電鰻財(cái)經(jīng)》電鰻號(hào)/文
據(jù)相關(guān)媒體統(tǒng)計(jì)，A股正出現(xiàn)市值超過百億元、乃至超過千億元的ST公司群體。以往實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)警示，股票簡稱冠以“ST”被視為問題公司，但隨著資本市場日益成熟，投資者需理性看待ST公司的市值和投資價(jià)值。
高市值“ST”公司的出現(xiàn)折射出注冊制深化背景下，A股市場“進(jìn)退有序”的監(jiān)管脈絡(luò)。無論公司體量多大，一旦觸及風(fēng)險(xiǎn)紅線，制度便一視同仁。它向市場傳遞明確信號(hào)：投資價(jià)值終需回歸基本面，敬畏風(fēng)險(xiǎn)、注重治理才是企業(yè)長青的基石。對投資者而言，這亦是一次生動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)教育——追逐熱點(diǎn)與規(guī)模時(shí)，更需穿透表象，審視內(nèi)核。
高市值“ST”公司的出現(xiàn)，或許正是市場走向成熟的注腳。它打破了“大而不倒”的幻象，促使各方重新思考規(guī)模與健康、速度與質(zhì)量的平衡。當(dāng)潮水退去，唯有真正具備韌性與誠信的企業(yè)，才能經(jīng)得起時(shí)間洗禮，在資本長河中錨定價(jià)值。
另一方面，投資者也不能忽視“ST”公司的投資價(jià)值，主業(yè)穩(wěn)定、因短期問題被ST的標(biāo)的公司，完成整改后或?qū)?shí)現(xiàn)摘帽，估值也將規(guī)格，其修復(fù)過程暗藏投資機(jī)遇。此外，“ST”公司的重組、破產(chǎn)重整等也存在基本面改善的機(jī)遇。
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老范談史
