越南油荒，儲備撐不到2個月！原材料大漲價，當地中國商人：誰有貨誰是甲方

記者丨賴鎮桃

編輯丨李艷霞 金珊

3月19日，周四。凌晨，本來已經準備休息的曹國強，又被突然彈出的消息吵醒——“油價又漲了”，屏幕里是越南工貿部與財政部聯合發布的公告，宣布自3月19日23時開始，95號汽油、柴油每升漲價數千越南盾，油價再次站上3萬越南盾關口。

在伊朗緊張局勢爆發前，越南每升油價還不到2萬越南盾（約合5.2元人民幣），但隨著全球大部分的油輪被卡在霍爾木茲海峽，越南的油價仿佛也被架在了火上煎烤，十幾天內每升油價暴漲上萬越南盾，漲幅超30%。上一次越南油價突破3萬大關，已經是四年前俄烏沖突爆發那會了。

曹國強是輪胎企業賽輪集團的總裁助理、亞洲區總經理，公司在越南、柬埔寨、印尼都開設了工廠，就近給當地車企提供配套。

出海這些東南亞國家，最開始是為了追求更優惠的關稅，但全球油價因中東局勢劇震，他所在的行業也被迫卷入這場風暴。他給記者簡單算過，美伊沖突以來，他們的運費成本已直線走高20%，從石油提煉物中加工的聚酯簾布、合成橡膠漲勢更為夸張，一周大漲40%～50%，“輪胎生產就要用到這些原材料，沒有替代品，只能硬著頭皮買，利潤肯定受損。”

這些年，大量電子信息、紡織鞋服、家電、汽配等外資涌入越南建廠，這個東南亞國家大有成為下一個“世界代工廠”的勢頭。只是中東炮火四起后，這片土地的考驗才剛開始。

越南加油站不排隊，只有漲價

這段時間，點開國內的社交平臺，越南缺油的討論頗為火爆。在一些博主上傳的短視頻里，越南的缺油危機已經急迫到加油站里排隊加油的摩托車排出數十米長，公交車甚至因為缺油，需要眾人一起推車……

而當21世紀經濟報道記者聯系目前正在越南的中國人時，得到的回應基本都是“加油站不排隊，加油都很正常，不缺油。”

最近一直都在河內的越南第一站有限公司總經理王理告訴記者，網上流傳的越南加油站排隊的短視頻，可能是遇上油價很快就要上調的時間點拍的，有些司機會趕在漲價前趕緊加一波油。平時開過城市里的很多個加油站，都沒看到過排隊的現象。

3月18日河內加油站人流正常，圖源：受訪者提供

加油站一切如常，唯獨價格暴漲，是最刺痛當地人的。王理分享的油價走勢圖里，之前大半年，汽油、柴油價格大多穩定在2萬越南盾上下，今年2月還跌到1.8萬越南盾（約合4.7元人民幣），但曲線猛然趨陡發生在3月，上個星期，油價還陡升到3萬越南盾以上。政府各種平抑價格的舉措之下，這周才有所回落，降到每升2.7萬左右（約合7.1元人民幣）。

2025年6月以來越南油價走勢，圖源：受訪者

“加一箱油貴了接近100塊人民幣吧，當地人也不恐慌，但還是免不了抱怨油價變貴了。”王理也頗為平靜地講道。

而且這已經是越南政府想方設法穩定油價的結果了。越南本身生產石油，但近半的石油消費仍然依賴進口，且進口來源集中在中東國家，壓力不言而喻。

3月10日，越南政府官網發布公告宣布，柴油、燃料油、航空發動機燃料及煤油等產品的優惠進口稅率由7%下調至0%。在這第二天，越南總理范明政宣布立即動用燃油價格穩定基金，每升補貼最高5000越南盾，以抑制零售價上漲。

此外，越南也在極力多元化進口來源，甚至向日韓“求援”。這周一，越南貿易部表示，鑒于伊朗局勢引發的全球石油供應中斷，已請求日本和韓國幫助增加其石油供應渠道。18日，范明政還與阿爾及利亞總理通電話，建議協助越南確保能源安全。

只是，周四凌晨，越南油價再站上3萬越南盾的高點，顯示政府始終難擋國際油價猛漲之火。而且，據媒體報道，越南的戰略石油儲備僅夠維持20天～50天的能源需求，不僅遠低于日本（254天）和韓國（208天），連國際能源署（IEA）建議的90天石油戰略儲備標準都達不到。

中國人民大學重陽金融研究院研究員劉英向21世紀經濟報道記者分析，此次越南在霍爾木茲海峽停運危機里暴露出了巨大的脆弱性，主要在于供應中斷帶來的供需失衡帶來的結構性矛盾。一方面，越南曾是石油出口國，現已轉為凈進口國，本土油田產量還在下降，新油田開發受限，同時煉化能力也有限，高度依賴外部的煉化技術，這些年還需要出口原油到海外加工再進口。另一方面，越南的制造業比重高，這些年外資的大量涌入，極大推動了越南工業化進程，能源需求激增，反觀供給側增長相對停滯，缺口擴大。越南的經濟又高度嵌入全球產業鏈，對能源成本極為敏感。

“中東地區沖突發生后，越南政府反應迅速，用財政工具、外交求援、行政干預等‘組合拳’方式可以緩解短期壓力，但無法根治結構性矛盾。”劉英指出。

“誰有貨，誰是甲方”

油價一動，運輸業往往是最先感受到壓力的。

曹國強現在正在柬埔寨出差，該國的石油也是高度依賴進口，現在加油站依然有油可加、沒有排隊，油價卻已經翻了一番。老撾和柬埔寨處境相似，油氣基本全靠進口，這段時間“很多礦山已經限產停工”。越南的情況稍微好點，但柴油漲價已經不止30%，導致運費明顯增加。

更讓利潤表難受的是原材料的猛漲。曹國強講述，只要和化工、石油相關的原材料都在漲價，而他們從事的輪胎行業本來就競爭激烈，“原料成本大漲40%～50%，我們給客戶的報價也只能小幅微漲，營收不一定受影響，利潤空間肯定會壓縮了。但為了保訂單交付、留住客戶，也要接受。”

曹國強所在的賽輪集團，在東南亞開設的幾個工廠靠著之前的備貨，還在維持正常生產。部分原材料要高價買，但他在柬埔寨的一個朋友，上周訂購了兩萬升柴油，最終合同都被停止執行了，因為國際油價大漲，進口的貿易商難以承受損失，只好直接選擇違約賠付。

建材也幾乎被炒到了“有市無價”的行情。王理經常和建材行業的人打交道，也見證著這段時間水泥、鋼材、砂石這些大宗的猛漲。“半個月內，部分建材產品最高漲了30%～40%”。這般火爆，是供需共同造成的。去年夏天開始，越南掀起“基建狂潮”，在全國范圍內啟動了上百個大型項目，總投資額達500億美元，橋梁、道路、機場、海港等許多項目密集上馬，釋放出巨量建材需求。需求井噴的時候，中東卻響起了炮火，建材的生產、運輸經常都是“看油下飯”，霍爾木茲海峽卡住全球能源的脖子后，越南建材的各項成本驟升加上供應趨緊，價格更是火箭般飛漲。

“以前，越南像水泥等建材，充足到可以對外出口，但現在大家都在找貨，手上有庫存的供應商已經掌握主導權，成為事實上的‘甲方’了。”王理形容。

一場“油荒”引發的物價普漲里，有人因為原料緊張、成本上升而焦慮，也有人迎來了暴富的機遇。

“現在整個大宗行業都在漲價，煤炭、礦業這些行業的機會反而來了，即使原油再漲一倍，他們都在賺錢。”曹國強感慨。

電動車企也在最近接到了一波“潑天的富貴”。越南最大的電動車公司VinFast預計，燃料價格上漲和全球地緣政治緊張局勢，將支持電動汽車的長期需求，對此，公司將加快擴張計劃并加強充電基礎設施。

有媒體報道，在越南河內，VinFast不得不增聘銷售員，因為自伊朗戰爭爆發以來，展廳訪客量激增，三周內售出250輛電動車。

王理也觀察到，3月份以來，當地買電動摩托車和新能源汽車的熱情大漲，本來河內幾個月前已經宣布將于今年7月1日起，在市中心“一環路”禁止燃油摩托車上路，很多人已在轉向購買電動車，現在油價一漲，“棄油轉電”的需求自然更多。

去越南建廠，狂熱降溫

這幾年，在國內不少媒體報道中，越南總是和“造富神話”“資本熱土”這些關鍵詞聯系在一起。

但王理的業務主要就是服務中企出海越南，身處一線最知冷暖，他的體感是“最近中企來越南已經明顯變得比較克制了”。在他看來，投資越南的狂熱降溫，原因不在于缺油少電，主要的變量還是老生常談的——關稅。

“特朗普重回白宮之后，對中國發起所謂對等關稅、芬太尼關稅等，部分企業出于尋找更低的出口關稅來到越南。但是年初，美國最高法院宣布所謂‘對等關稅’失效，越南和中國的關稅差異縮窄了很多，原本考慮來越南的中資企業就開始觀望、猶豫，等待關稅政策前景進一步明朗再做打算。”王理告訴記者。

曹國強在衡量關稅、油價的沖擊時，也有一桿標尺。在他看來，眼下越南的油價、原材料價格高企，是整個行業都面臨的沖擊，部分成本壓力可以向下游傳遞。但是如果自己企業面臨比競爭對手更高的關稅，則是明顯削弱競爭力，“關稅的成本一攤給客戶，他們就會找其他國家的競爭對手了。”所以盡管工廠在越南、柬埔寨要承受商品市場的猛烈波動，但曹國強還是堅持公司在東南亞的投資和生產布局基本不會因此改變。

除了中資企業以外，大力加注越南的還有不少日韓、歐美企業，比如三星、英特爾、LG帶起的電子信息產業，還有耐克、阿迪達斯撐起的鞋服產業。而且，越南已不滿足于簡單的加工組裝、勞動密集型產業，還燃起了往半導體等高端產業躍升的雄心。據報道，越南現在已有50多家芯片設計企業，其中不少本土企業已參與芯片封裝與測試環節，首家晶圓制造工廠即將啟動建設。

然則，當下越南也在遭受極限的油荒壓力測試，要做“全球制造中心”的雄心會否終淪為幻夢？

在劉英看來，電子組裝、紡織等加工業本身就屬于低利潤率行業，如果霍爾木茲海峽的危機進一步發酵，油價上漲會進一步傳導至運輸、化肥、建材等各領域，擠壓工廠的利潤空間，那么外資加碼越南的信心也會受影響，短期外資可能會出現擴產的觀望情緒，中長期或會抬高投資門檻。

一定程度上，越南政府近日極力穩定油價，實則也是在穩定價格的同時也意在穩定外資。劉英指出，這些年外資遷入越南是為了追求更高的效率和利潤，越南還為2026年到2030年的五年制定了10%以上的GDP增長目標，但電力短缺、交通基礎設施落后等問題如果不能妥善解決，那越南也很難讓外資信服這里是穩定可靠的“生產車間”，更遑論讓高端制造相信當地有“值得信賴的工業生態系統”，高速的增長目標要實現也相當有難度。

對于那些搶灘越南的中企來說，可能也要意識到，一個國家體量和經濟規模遠不及中國的經濟體，在風暴襲來時或會呈現更大的脆弱性，出海的舵手要習慣突如其來的逆風將遠不止于關稅，舵手必須善馭風浪。

SFC

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微信統籌 | 劉雪瑩 編輯丨金珊

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