ETF遭遇“倒春寒”！全市場一周縮水1500億元，這些“避險港”竟成失血重災區 | ETF規模周報

3月16日～3月20日，A股震蕩調整，除創業板指周漲1.26%外，其他主要指數全線下行，滬深300指數周跌2.19%，中證A500指數跌3.18%，科創50指數跌4.03%；港股本周同步沖高回落，恒生指數一周跌0.74%，恒生科技指數跌2.12%。

本周A股和港股沖高回落，市場再度上演“股債雙殺”劇情。在此背景下，ETF市場寒意襲人，總規模一周驟降近1500億元。昔日資金寵兒——黃金類ETF上演“高臺跳水”，從此前連續數周的“增量王”淪為本周的“縮水王”，給投資者上了一堂生動的風險教育課。

在權益市場震蕩、商品資產調整的雙重壓力下，投資者風險偏好顯著降低，資金紛紛從高波動產品撤離，回歸貨幣ETF“落袋為安”。

股票型ETF年內縮水近9000億元

本周市場再度上演“股債雙殺”，商品型ETF也迎來周度大調整。在此背景下，本周除貨幣型ETF增長30.59億元外，其他各大分類ETF全線縮水。全市場ETF總規模一周驟減近1500億元，回落至5.1萬億元。數量方面，Wind數據顯示，截至3月21日，本周新增8只ETF，其中7只為股票型ETF，另1只為跨境ETF；至此，上市ETF總數量達1456只。

具體規模變動方面，本周股票型ETF和跨境ETF分別縮水1102.51億元和142.2億元，資金持續流出權益類產品；與此同時，此前避險資金偏愛的商品型ETF本周也縮水277.48億元，不少資金兌現了前期的巨大收益；債券型ETF小幅縮水7.56億元，貨幣型ETF成本周唯一規模增長的大類ETF，一周增長超30億元，資金正從高波動產品“落袋為安”。

今年以來，截至3月21日，全市場ETF年內縮水超9265億元，其中，股票型ETF年內規模縮水額達8960.45億元，債券型ETF縮水額也達951.48億元，跨境ETF年內縮水179.55億元。另一方面，盡管本周也經歷深度調整，商品型ETF年內規模增長仍達817.19億元，貨幣型ETF小幅增長8.99億元。

SGE黃金9999指數掛鉤ETF規模縮水超240億元

ETF掛鉤指數方面，本周主要指數掛鉤ETF規模再度普遍縮水，TOP20指數中僅4只指數實現規模增長。

具體規模變動方面，本周掛鉤ETF規模實現增長的4只頭部指數分別為上證50、中國互聯網50、紅利低波和港股通創新藥指數，其中僅上證50指數規模增長超10億元。

值得重點關注的是，本周SGE黃金9999指數掛鉤ETF規模縮水超240億元，從年內多次蟬聯“增量王”到本周的“縮水王”，給投資者上了一堂生動的風險教育課：黃金類避險資產也不是穩賺不賠，其中的波動風險也很大。

本周，還有兩只指數掛鉤ETF規模縮水超100億元，分別是中證A500指數（縮水138.25億元）和細分化工指數（縮水119.74億元）。其中，細分化工指數也是年內規模持續攀升后首度出現周度大調整，基本跟黃金類產品同步。此外，滬深300指數掛鉤ETF規模本周縮水超60億元。

從年內變動來看，滬深300指數掛鉤ETF規模縮水額達6190.71億元，最新規模為5664.86億元；中證1000、上證50指數掛鉤ETF規模年內縮水額分別為1356.64億元、1069.69億元。另一方面，盡管本周均出現較大縮水，SGE黃金9999、細分化工和恒生科技指數掛鉤ETF年內規模增長仍超100億元，分別為661.38億元、239.43億元和174.79億元。

7家機構ETF規模本周縮水超100億元

管理機構方面，隨著本周各大類ETF全線調整，TOP20管理人中僅2家實現ETF規模增長，7家機構ETF管理規模一周縮水超100億元。排名方面，本周博時基金、華安基金和鵬華基金因縮水較大各自下滑1位，富國基金超越博時基金升至第8，華寶基金反超華安基金重返前10，匯添富基金取代鵬華基金的第15名。

具體規模變動方面，先來看2家規模增長的機構。其中最亮眼的是海富通基金，本周ETF規模逆勢大增54.53億元，銀華基金ETF規模微增0.17億元，表現相對較好。

另一方面，華夏基金ETF規模本周縮水228.56億元，此外還有6家機構縮水超100億元，分別為國泰基金、易方達基金、華安基金、鵬華基金、南方基金和博時基金，這些機構的黃金類ETF規模相對較大。此外，廣發基金和嘉實基金本周ETF規模也縮水超70億元。

年內規模變動方面，國泰基金、海富通基金、博時基金和華安基金ETF規模年內增長額均超100億元，分別為277.31億元、220.86億元、132.35億元和130.23億元。另一方面，華夏基金、易方達基金和華泰柏瑞ETF規模年內縮水額均超2000億元，分別為2536.42億元、2311.14億元和2068.15億元；此外，南方基金和嘉實基金分別縮水1286.22億元和1134.96億元。

黃金ETF華安一周縮水超100億元

頭部產品方面，本周再度出現泥沙俱下的場景，TOP20中僅2只產品實現規模增長。排名方面，因縮水幅度深淺不同，本周TOP20產品排名變化較多，其中多只黃金類ETF排名下滑，如黃金ETF博時從第11降至第13，黃金ETF國泰下降1位；此外，富國基金旗下港股通互聯網ETF從第7回落至第9。

具體規模變動方面，華夏基金旗下上證50ETF和中概互聯網ETF易方達分別增長13億元和2.01億元，成為TOP20產品中本周“唯二”實現規模正增長的ETF。

本周黃金類ETF集體大縮水，其中黃金ETF華安縮水106.67億元，成為本周唯一縮水超100億元的產品。此外，黃金ETF國泰、黃金ETF博時、黃金ETF易方達和港股通互聯網ETF富國均縮水超30億元。

年內規模變動方面，盡管本周全線縮水，仍有3只黃金類ETF今年以來規模增長超100億元，黃金ETF華安、黃金ETF國泰和黃金ETF博時分別增長233.7億元、135.18億元和103.22億元。此外，黃金ETF易方達規模年內增長87.02億元。

另一方面，年內縮水額超1000億元的產品仍為5只，滬深300ETF華泰柏瑞、滬深300ETF易方達、滬深300ETF華夏、華夏基金旗下上證50ETF和滬深300ETF嘉實年內縮水額分別為2166.72億元、1594.45億元、1367.43億元、1053.51億元和1021.83億元。